Rally medvědího trhu končí, varuje hlavní stratég Morgan Stanley
Nedávné oživení na akciových trzích bude mít jen krátkého trvání, protože ekonomický růst zpomaluje, řekl v pondělí jeden z nejhlasitějších medvědů na Wall Street a radil investorům, aby hledali útočiště v dluhopisech. Naopak tým JPMorgan Chase vytrvale předpovídá větší růst akcií.
„Rally na medvědím trhu končí,“ napsal v komentáři klientům hlavní americký akciový stratég Morgan Stanley Michael Wilson. "Díky tomu budeme v blízké budoucnosti konstruktivnější, pokud jde o dluhopisy, než u akcií, protože do popředí zájmu se dostávají obavy o růst - proto jsme zdvojnásobili defenzivu."
Wilsonova teze je, že ekonomika směřuje k prudkému zpomalení v důsledku „splácení poptávky z loňského fiskálního stimulu, destrukce poptávky kvůli vysokým cenám, prudkého nárůstu cen potravin a energií během války, což funguje jako daň, a nárůstu zásob, které nyní dohnaly poptávku.“ Toto méně shovívavé makroekonomické pozadí bude pro investory stále těžší ignorovat, protože ukrajuje firemní zisky.
Navzdory obavám, že válka zuřící na Ukrajině a následné sankce zaměřené na jeden ze základních kamenů globální nabídky komodit zhorší rekordní inflační tlaky, minulý měsíc americké a evropské akcie rostly a umazaly tak své čtvrtletní ztráty. Wilson a jeho tým doporučili investorům, aby během rally prodávali, a argumentoval tím, že stojí na vratkých základech.
Tento medvědí názor ostře kontrastuje s pohledem týmu JPMorgan Chase, který vytrvale hlásí větší růst akcií a tvrdí, že obavy o růst jsou přehnané. „Geopolitika zůstává divokou kartou, ale nevidíme důvod, aby fundamentální odměna za riziko byla u akcií tak medvědí, jak je v současné době v módě ji zobrazovat,“ napsali stratégové JPMorgan pod vedením Mislava Matejky.
Zatímco Wilson z Morgan Stanley zdvojnásobil své doporučení na defenzivní akcie, Matejka a jeho kolegové uvedli, že tradiční defenzíva „nebude mít nohy k odrazu nad rámec geopolitické dislokace“ a doporučují pozici podvážit.
Na začátku roku měl Wilson nejnižší cíl pro index S&P 500 do konce roku ze všech akciových stratégů dotazovaných agenturou Bloomberg. Podobně medvědí názory měl v roce 2021 uprostřed svižné rally, která posunula hlavní indexy USA k dalším rekordům. Později u nich uznal, že byly „špatné“.
Zdroj: Bloomberg
Patria.cz je investiční portál společnosti Patria Finance a.s. s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
03.06.2024 Investujte a vybudujte si dodatečný příjem…
31.05.2024 Galaxy Fit 3: Nejlevnější Samsung hodinky,…
27.05.2024 V létě startuje sdílení elektřiny. Využijte…
Okénko investora
Mgr. Timur Barotov, BHS
Evropská centrální banka snížila úrokové sazby o čtvrt procentního bodu
Petr Lajsek, Purple Trading
OPEC šokuje a ropa padá. Čeká nás výrazné zlevnění pohonných hmot?
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Bleskový útok společnosti Alibaba: Nasazuje umělou inteligenci a Davida Beckhama
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Miroslav Novák, AKCENTA
Domácí ekonomika v 1. čtvrtletí vzrostla, ale čekala se trochu lepší čísla
Ali Daylami, BITmarkets
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Nový zlatý rekord a stříbro na nejvyšší hodnotě od roku 2012
Michal Brothánek, AVANT IS