Lukáš Kovanda, Ph.D. (Trinity Bank)
Měny-forex  |  06.01.2022 16:29:24

Koruna prvně od roku 2012 posiluje pod 24,50 za euro, míří k metě 24,00. Nezastavily ji ani bouře v Kazachstánu, takže Čechům zlevní třeba nákupy v zahraničních e-shopech

Koruna dnes odpoledne středoevropského času poprvé od září 2012 posílila pod psychologickou úroveň 24,50 za euro (viz graf). Hlavním důvodem je rozevírání nůžek mezi úrokovými sazbami na koruně a na euru. Trh nyní předpokládá, že se do března rozevřou do největší šíře od prvního pololetí roku 1999, tedy takřka za celou existenci eura

Koruně svědčí také odeznívání obav z tíživých dopadů šíření omikronu, relativně nové varianty covidu. Devizoví obchodníci též pozitivně hodnotí – ve prospěch koruny – stále patrnější odeznívání světové logistické krize, jejíž slábnutí zlepší výkon českého průmyslu, a tedy i tuzemského exportu, což má rovněž zpevňující vliv na korunu. 

Zpevňování koruny je převážně pozitivním znakem, pokud není přehnané, což zatím není. Vydělávají na něm dovozci, kteří v zahraniční nakupují levněji. Svědčí také lidem, kteří pobývají v zahraničí, třeba na dovolené. Zpevnění koruny vůči dolaru ale může přinést také postupné zlevnění třeba elektroniky v kamenných obchodech v ČR. Čechům také zlevňují nákupy na zahraničních e-shopech. Silná koruna naopak neprospívá vývozcům, kteří na exportních trzích ztrácí konkurenceschopnost.

Posilování koruny je zejména důsledkem vzestupu inflace a inflačních očekávání a reakce České národní banky na tento vývoj. Bez zásahu centrální banky by se mohla inflace vymknout kontrole jako například v Turecku, kde bude letos na jaře kulminovat zřejmě až na více než 50procentní úrovni. Růst úrokových sazeb, který boj s inflací doprovází, pochopitelně zhoršuje dostupnost úvěrů – jak těch firemních, tak spotřebitelských nebo hypotečních. V tomto smyslu tedy ovlivňuje ekonomiku nepříznivě. Ovšem lépe troška hořké medicíny nyní než nechat inflační situaci „bez léčby“ a dát tak vzniknout těžkému dlouhodobému ochoření, jakým nyní trpí třeba právě zmíněné Turecko. Navíc sílící měna je z velké části příznakem sílící ekonomiky, která už dále není jen „levnou montovnou“. 

Rychlé posilování pochopitelně exportéři nijak zvlášť nevítají. Na druhou stranu, zpevňování není tak výrazné, aby ty opravdu konkurenceschopné jakkoli výrazněji ohrožovalo. Koruna je navíc dlouhodobě spíše podhodnocená, v důsledků intervencí České národní banky z let 2013 až 2017, jimž uměle korunu oslabovala. Jestliže vývozce neunese posílení koruny z 25,50 na 24,50 za euro, zřejmě stejně jeho byznysmodel není dlouhodobě udržitelný a tento vývozce tak již není přílišným přínosem pro tuzemskou ekonomiku. Navíc se vývozci mohou proti příliš výraznému posílení koruny zajišťovat, což činí jejich stále větší část. Export v Česku ještě navíc vykazuje značnou dovozní náročnost, takže to, že vývozcům díky silnější koruně zlevňují dovážené vstupy, jim přece jenom ulevuje tváří v tváří zmíněnému zhoršení konkurenceschopnosti na vývozních trzích. 

Další posilování už bude pomalejší. K hranici 24,00 za euro se už bude propracovávat obtížněji a letos jí patrně ani nedosáhne. Faktory stojící za posilováním koruny totiž postupně vyprchávají a slábnou a navíc se nepříznivě promítne zpřísňování americké měnové politiky, které zvýší atraktivitu „všemocného“ dolaru tváří v tvář měnám, jako je euro či koruna

Do léta koruna vůči euru posílí již jen poměrně nepatrně, maximálně o nižší desítky haléřů. Hlavní část svého posilování si odpracovala. Pokud by například propukla rusko-ukrajinská válka či zásadně zhoršila vnitropolitická situace v Kazachstánu, hrozí naopak i citelnější oslabení koruny. Takže nemá moc smysl vyčkávat. Kdo si devizy na dovolenou nakoupí třeba už nyní, žádnou velkou chybu určitě neudělá. 

Lukáš Kovanda, Ph.D.

Národní ekonomická rada vlády (NERV)
Hlavní ekonom, Trinity Bank

TRINITY BANK

Trinity Bank působí na finančním trhu již 25 let a vznikla transformací Moravského Peněžního Ústavu – spořitelního družstva. Má téměř 25 000 klientů a její bilanční suma přesahuje 18 miliard Kč.

Trinity Bank se specializuje na privátní a korporátní bankovnictví, u fyzických osob se zaměřuje především na vkladové a spořicí produkty, které nabízejí nadstandardní zhodnocení úspor.

Více informaci na: www.trinitybank.cz


Zprávy o koruně

Pá 08:35 Krátkodobá korekce koruny (ČSOB-Dealing) Investice
10.01.2022 Česká koruna dál zpevňovala (ČSOB-Dealing) Měny-forex

Poslední zprávy z rubriky Měny-forex:

Po 10:35  Americký dolar hledá podporu k opětovnému růstu InstaForex (InstaForex)
Po 10:30  Burzovní kalendář 3/52 - Co musíme vědět do nového týdne! Libor Stoklásek (Imperial Finance)
Po   8:38  Česká koruna se stabilizovala v okolí 24,50 EUR/CZK ČSOB-Dealing (ČSOB-Dealing)







Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz logo
EUR   BTC   Zlato   ČEZ
USD   DJI   Ropa   Erste

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby

Hypotéky, Stavební spoření

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzdy, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, nafta

Podnikání

Obchodní rejstřík

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - Cena, Spolehlivost

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat     Mobil verze

Používání cookies

Copyright © 2000 - 2022

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.