Maloobchod mírně roste, prodej aut stále klesá (Komentář)
Maloobchodní tržby v ČR bez zahrnutí prodeje aut v srpnu vzrostly meziměsíčně o 0,3 %, což bylo zhruba o jeden procentní bod méně, než jsme čekali. To by nebylo moc, ale důležité je, že došlo k nemalé revizi předchozích údajů a celková úroveň tržeb se tak posunula citelně níž. V meziročním vyjádření i tak došlo ke zrychlení na 5,1 %, což není vyloženě špatný údaj, ale čekalo se výrazně víc. Medián odhadů analytiků ukazoval 7,5 % a my jsme odhadovali tempo 8,2 %. Po očištění o kalendářní vlivy činil meziroční růst 4,1 %.
Nepřekvapilo, že došlo k dalšímu poklesu prodejů aut a to o 2,2 %. To znamená sklouznutí do meziročního poklesu o 3,6 % (po očištění o kalendářní vlivy). Zde stále silněji působí fakt, že nabídka aut je oslabená a prodlužují se dodací lhůty. To také způsobuje tlak na zvyšování cen, které v případě segmentu prodeje a oprav aut činí meziročně zhruba 5 %.
Tahounem tržeb je stále prodej přes internet, kde meziroční růst zrychlil na vysokých 20,6 %, přičemž je zde v průměru podprůměrný meziroční cenový růst. Z hlediska sortimentu specializovaných prodejen je stále vysoký prodej počítačového a komunikačního zařízení (14,6 % meziročně), kde ceny meziročně klesají o 0,5 % a výrobků pro domácnost (10,2 %), kde ceny naopak vzrostly o výrazných 5,7 %. O tom, že lidé více cestují, svědčí i meziroční reálný růst prodeje pohonných hmot o 3,3 % a to navzdory tomu, že zde činí meziroční cenový růst více než 16 %.
Celkové maloobchodní tržby se zahrnutím motoristického segmentu v srpnu meziročně rostly o 3,7 % (neočištěno), když náš odhad činil 6,0 % a tržní očekávání 5,3 %. S ohledem na zářijový pokles spotřebitelské důvěry a zrychlený růst spotřebitelských cen počítáme v dalších měsících spíše s pomalým růstem maloobchodních tržeb. Za celý rok naše prognóza počítá s růstem maloobchodu bez zahrnutí prodejů aut poblíž 3 %.
Oproti očekávání slabší vývoj dat z průmyslu a maloobchodu může sice snižovat očekávaní ohledně budoucího utahování měnové politiky, ale směr úrokových sazeb pro nejbližší období pravděpodobně zůstane jasně vzestupný. Na začátku listopadu čekáme zvýšení hlavní úrokové sazby ČNB na 2,0 %.Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.
Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
Přečtěte si také:
Prezentace
06.05.2024 Distributoři EG.D a Bayernwerk spustili projekt...
02.05.2024 SCHLIEGER loni zaznamenal čtyřnásobný nárůst...
Okénko investora
Petr Lajsek, Purple Trading
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Průlomové partnerství: Microsoft a Stockholm Exergi budou dekarbonizovat
Miroslav Novák, AKCENTA
Štěpán Křeček, BHS
Michal Brothánek, AVANT IS
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Ali Daylami, BITmarkets
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Okénko finanční rady
Petr Holub, Zoxo Financial s.r.o.
Tomáš Rosenkranc, Ušetřeno.cz
Tipy, jak vybrat spořicí účet: Nenechte se nachytat na podmínky bank
Marek Pokorný, Portu
Lenka Rutteová, Bezvafinance
Profi Credit čelí pokutě 4 miliony korun za nedodržování svých povinností
Tomáš Kadeřábek, Swiss Life Select
Zuzana Dubová, RekvalifikacniKurzy.cz
10 nejžádanějších rekvalifikačních kurzů roku 2024: Najděte svou novou kariéru
Lukáš Kaňok, Kalkulátor.cz
Distribuční sazba nebo poplatek za jistič. Co všechno ovlivňuje cenu elektřiny?
Petr Holub, MojeNebankovka