Research (Česká spořitelna)
Akcie v ČR  |  11.08.2021 10:22:25

Avast: Výsledky za 1H21 mírně nad našimi odhady, celkově neutrální


Avast dnes oznámil výsledky za 1H21, upravený EBITDA zisk rostl meziročně o 12% na 270 mil. USD, asi 2,5% nad naše odhady díky mírně vyšším než očekávaným tržbám i marži. Organické tržby rostly meziročně o 10,4% bez kurzových vlivů ( my jsme očekávali 9,8% růst). Organické fakturace rostly o slabých 0,9% (bez vlivu kurzových změn), což je pod našimi odhady 1,9% růstu, zejména kvůli indirect segmentu (-14,4%), zatímco jádrový consumer direct segment rostl o dobré 2,4%. Počet nových zákazníků vzrostl o 250tis., nad našimi odhady +180tis. Rozředěné EPS rostlo o 20,5% na 0,20 USD, asi 8% nad naše odhady, kdy vyšší než očekávaný EBITDA zisk dále podpořil pokles zadlužení a z toho souvisejících dluhových nákladů z 22 mil. USD na 7 mil. USD.

Navržená mezitímní dividenda ve výši 4,8 centů USD je meziročně stabilní, kvůli dohodě s Nortonem. Firma ponechala v platnosti letošní výhled na organický růst tržeb bez zahrnutí kurzových vlivů na vyšším konci rozpětí 6-8% růstu. Fakturce by se měly ve druhé polovině roků vrátit k růstu vyšších jednotek procent. Výhled na EBITDA marži ponechán stabilní, což implikuje výrazné zhoršení marže ve druhé polovině roku.
Avast komentoval, že vidí zvýšené konkurenční tlaky z řad významných technologických firem i dosavadních konkurentů. To bude vyžadovat zvýšené investice do R&D, marketingu a akvizice.

Výsledky za 1H21 celkově ukázaly solidní vývoj v jádrovém segmentu direct consumer, což bylo částečně kompenzováno stále slabým indirect segmentem (internetový vyhledávač, operátoři...). EBITDA marže ukázala zlepšení, to bylo ale patrně hlavně z důvodu sezónnosti. Rozředěné EPS bylo solidně nad našimi odhady díky nízkým dluhovým nákladům a poklesu celkového zadlužení. Avast ukázal slabý růst fakturací, ale potvrdil očekávání pro výrazné oživení ve druhé polovině roku. Komentáře ohledně vývoje trhu a konkurence ukazují na potenciální pokles marží ve střednědobém horizontu. Výsledky hodnotíme celkově jako neutrální, z hlediska dnešního vývoje akcií očekáváme pozitivní reakci na základě oznámení nabídky na převzetí od Nortonu, kdy v případě varianty s převahou hotovosti je nabídka 7% nad včerejší uzavírací cenou. Petr Bártek

Česká spořitelna je bankou s nejdelší tradicí na českém trhu. Téměř 200 let tvoří jeden ze základních pilířů českého bankovního systému. V současnosti poskytuje služby pro přibližně 4,7 milionu klientů. Od roku 2000 je součástí nadnárodní finanční skupiny Erste Group Bank.

Více informací na: www.csas.cz

K článku zatím nejsou žádné komentáře.
Přidat komentář

Poslední zprávy z rubriky Akcie v ČR:

Pá 16:43  Česká pošta zruší 669 pracovních míst Vladimír Urbánek (Kurzy.cz)
Pá   8:34  Výprodej amerických technologických akcií nabírá obrátky ČSOB-Dealing (ČSOB-Dealing)






Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz logo
EUR   BTC   Zlato   ČEZ
USD   DJI   Ropa   Erste

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby

Hypotéky, Stavební spoření

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzdy, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, nafta

Podnikání

Obchodní rejstřík

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - Cena, Spolehlivost

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat     Mobil verze

Používání cookies

Copyright © 2000 - 2022

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.