Tlak na hlubší deficit státního rozpočtu polevuje (Komentář)
Stát hospodařil za prvních šest
měsíců letošního roku s deficitem 265,1 mld. Kč. Celkové příjmy vzrostly
meziročně o 1,9 % a výdaje o 9,3 %. Meziměsíční prohloubení deficitu dosáhl pouze 10 mld. Kč, což je spolu
s loňským červencem nejnižší hodnota od vypuknutí pandemie. Na tom se
podílela zejména příjmová strana opět v čele s přímými daněmi.
Zásadní položkou byla pololetní záloha na dani z příjmu právnických osob,
která překonala očekávání Ministerstva financí a inkaso za celé první pololetí
dosáhlo 90 % celoročního plánu. Vyšší příjmy zaznamenala i daň z příjmu
fyzických osob a pojistné. Naopak i nadále výrazně zaostává výběr DPH a spotřebních
daní. To by se však podle nás mělo změnit v druhé polovině roku, kdy už by
ekonomika měla růst. Celkově
ale již nyní vláda získala o 16,2 mld. Kč více oproti plánu ministerstva.
Výdajovou stranu stále nejvíce
zatěžují transfery podnikatelskému a municipálním sektorům pod kterými se schovávají covidové programy na
podporu ekonomiky. Do velké míry je však považovat za vyčerpané a v druhé
polovině roku se nebudou opakovat. Na
druhou stranu by se měly více rozjet investiční výdaje, které tradičně v první
polovině roku zaostávají.
Doposavad bylo utraceno necelých 60 mld. z plánovaných 187,5 mld. Kč.
Prozatím tempo čerpání odpovídá průměru předchozích let, tudíž lze
předpokládat, že by ambiciózní plán mohl být naplněn. Celkově tak výdajová strana předbíhá
plán ministerstva o 31,2 mld. Kč.
Podle našich očekávání tlak na prohlubování deficitu státního rozpočtu v polovině roku slábne. Ačkoli naše prognóza počítala s vyšším daňovým inkasem oproti plánu Ministerstva financí, zejména daň z příjmu právnických osob je pozitivním překvapením. V druhé polovině roku by ekonomika měla podpořit i další daňové položky a zároveň poleví tlak na výdajovou stranu. I nadále tak počítáme s výsledným deficitem státního rozpočtu ve výši 400 mld. Kč. Rizikem však zůstávají blížící se volby, které by mohly přinést nové výdaje a prohloubení deficitu v naší prognóze.
Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
30.04.2024 Tesla po špatných výsledcích roste, Meta po...
29.04.2024 Daňové přiznání lidem provětralo peněženky....
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
Okénko investora
Miroslav Novák, AKCENTA
Mgr. Timur Barotov, BHS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz