Jak se může vyvíjet cena ropy v roce 2021?

Rok 2020 byl díky pandemii nového koronaviru pro ropu a ropné společnosti opravdu těžký. Díky omezení leteckého cestování, z počátku i lodní dopravy a celkovému snížení mobility velmi významně klesl odbyt pro ropu. To vedlo až k záporné ceně futures kontraktů, kdy investoři platili za to, aby od nich tyto kontrakty byly odkoupeny. Po této epizodě, které se táhla téměř měsíc, se situace stabilizovala a od té doby cena ropy vytrvale stoupá.

Zdroj: finviz.com

Otázkou tedy je, co můžeme čekat od ropy v roce 2021.

V první řadě je nutné sledovat co plánuje kartel OPEC a jeho rozšířená verze OPEC+. Podle poslední dohody OPEC je současné omezení těžby členskými zeměmi by mělo udržet stabilní ceny ropy. Celé snažení OPEC by mělo v květnu vyvrcholit stabilní těžebním deficitem – 2 miliony barelů denně.

"Strategie byla velmi jasná". OPEC a spojenci se rozhodli uzavřít dohodu, která by do roku 2021 normalizovala globální přebytečný inventář … "no, jsou na dobré cestě“, řekl Lachlan Shaw, vedoucí komoditního výzkumu v National Australia Bank.

Druhým faktorem je stále rostoucí množství očkovaných proti nemoci COVID-19. Tento fakt by měl vést k tomu, že se opět bude normalizovat letecká doprava. Díky tomu se vrátí druhý největší odběratel ropných produktů zpět na poptávkovou scénu hned po nákladní lodní dopravě. Letecká doprava by totiž měla podle výhledů ropných společností nahrazovat úbytek odbytu ropy v autodopravě, která stále masivněji přechází na alternativní paliva.

Třetím bodem je plánované omezení či dokonce ukončení těžby z ropných břidlic v USA. Demokratická administrativa nově zvoleného prezidenta Joe Bidena má tento bod jako jedno z hlavních témat své agendy a nelze očekávat, že by vzhledem ke svým ekologickým cílům tento bod opustila.

Prvním signálem ekologických snah nového kabinetu USA může být zastavení stavby ropovodu Keystone, který měl vést z Kanady do USA. Nebo lze zmínit Bidenův závazek znovu přistoupit k pařížské klimatické dohodě.

Posledním dílkem skládanky je očekávaný ekonomický růst Číny v roce 2021. Podle rozvah předních ekonomů by v Číně mělo dojít k výraznému oživení poptávky a fiskální i monetární politika by měla být zaměřena na stabilitu, kdy vláda bude opět klást důraz zejména na stabilitu finančního systému. Týká se to hlavně zadlužení domácností a mimo-rozvahových závazků místních vlád. Výroba v zemi se zvedla velmi rychle, a to především díky efektivním karanténním opatřením. Maloobchodní tržby jsou sice stále v útlumu, ale to by se mělo v roce 2021 změnit a oživení by tak mělo stát na pevnějších nohou. Inflační výhled zůstává pro příští rok stále utlumený. Lze čekat, že Čína bude intervenovat na měnovém trhu, či uvolní kapitálové restrikce a povolí větší odliv kapitálu ze země. To by mělo snížit tlaky na posilování kurzu a zlepšit konkurenceschopnost země.

Navíc by se podle EIA cena ropy WTI měla v roce 2021 dostat na 60 USD a ropy Brent na 65 USD za barel.

 (Odhadovaná spotřeba ropy v budoucích letech)