NN Investment Partners (NN Investment Partners)
Investice  |  20.03.2020 21:12:14

Největší kreditní marže za posledních 10 let na trhu dluhopisů rozvíjejících se trhů


  • Vypuknutí epidemie nového koronaviru má silně negativní dopad na asijské a evropské ekonomiky; USA budou s největší pravděpodobností další na řadě.
  • Kreditní marže u dluhopisů rozvíjejících se trhů se dostávají na úrovně, které jsme neviděli od poslední finanční krize.
  • Tato situace otevírá příležitosti pro investory, kteří se rozhodují, jak v regionu rozvíjejících se trhů investovat. 

Vypuknutí a postupné šíření epidemie nového koronaviru v Asii a v Evropě má velmi negativní ekonomický a humanitární dopad. Navíc to samé pravděpodobně brzy pocítí také v USA. Jediné řešení, jak zastavit šíření tohoto viru, je na úkor hospodářského růstu, což vyvolává rostoucí pesimismus mezi investory. V posledních dnech jsme zaznamenali zvětšení kreditní marže u dluhopisů rozvíjejících se trhů o 100 až 200 bazických bodů, což se nestalo od poslední finanční krize. Tato situace může otevřít příležitosti pro investory, kteří jsou ochotni jednat rychle.

Nedostatek dodávek z Číny omezuje nejen průmyslovou výrobu po celém světě. Snížená poptávka po ropě způsobila pokles její ceny a vyprovokovala cenovou válku v rámci kartelu OPEC. Situace se může dále zhoršit s tím, jak analytici odhadují možný dopad na ekonomiku USA a jak razantní kroky budou k omezení dalšího šíření epidemie přijaty.

Na druhou stranu vidíme určitý pokrok v boji s virem, jakkoliv je zatím pomalý. Také trhy firemních dluhopisů na rozvíjejících se trzích se přizpůsobují. Lokální měny jsou podhodnocené a rozpočty se upravují, protože hospodářství už neroste tak vysokým tempem a firemní dluhopisy už nejsou tak levné.

V uplynulých deseti letech jsme na rozvíjejících se trzích viděli jen dva podobně silné pohyby na dluhopisových trzích (viz graf níže) a vzhledem k současnému vývoji je zde dobrá šance, že tato situace nabídne opět zajímavou investiční příležitost.

Kreditní marže indexu dluhopisů rozvíjejících se trhů (EMBI Global Diversified) za posledních 10 let

 

Zdroj: Bloomberg, JPM, NN Investment Partners

Fed a další centrální banky začaly zaplavovat trhy likviditou. Nízkoúrokové prostředí však odstartuje nový proces hledání alternativního výnosu. A to přijde vhod dluhopisům rozvíjejících se trhů, které mají vyšší výnosy a mohly by být tak pro chytré investory ještě více atraktivní.

Trhy reagují rychle a jakékoli zlepšení při boji s virovou nákazou bude mít za následek okamžité přecenění, které bude znamenat už jen omezenou příležitost výhodně zainvestovat. Pokud investoři nevyužijí rychle příležitosti, kterou nyní narušené tržní prostředí nabízí, budou muset zaplatit více a vrátit se na trh za vyšší ceny.

Investoři, kteří na rozvíjejících se trzích zainvestují rychle, mohou oproti váhajícím investorům velmi zajímavě vydělat. Ti, kteří budou váhat dokud se neprojeví opatření proti šíření virové epidemie, nebudou těžit z tučných kapitálových výnosů až se pesimismus na trzích změní v optimismus a spready se opět zúží.

Aktivní správa portfolia umožňuje využít v současné době největších pohybů trhu v oblasti obchodování a likvidity a tím dosahovat  co nejvyšší výkonnosti. S ohledem na celkové řízení rizik a diverzifikaci portfolií v rámci našich dluhopisových strategií zaměřených na rozvíjející se trhy pečlivě vybíráme a přidáváme tituly, jejichž rizikovost je vzhledem k situaci nadhodnocená, abychom tuto investiční příležitost nepromeškali.



O NN Investment Partners C.R., a.s.

Společnost NN Investment Partners se dlouhodobě řadí mezi 5 největších správců aktiv v České republice (dle objemu spravovaných aktiv). V České republice působí již od roku 1997 a společně s NN Životní pojišťovnou a penzijní společností tak reprezentují skupinu NN na českém trhu. NN Investment Partners nabízí přes 40 zahraničních podílových fondů, z toho 21 v české koruně a zajištěných proti měnovému riziku. Centrála společnosti sídlí v nizozemském Haagu. Společnost působí v 15 zemí napříč Evropou, Asií, Středním východem, Severní a Latinskou Amerikou a pracuje pro ni více než 1000 zaměstnanců. Zároveň je součástí finanční skupiny NN Group.

Více informací naleznete na www.nnfondy.cz.

Hodnocení článku: 10 | 8 | 6 | 4 | 2 | 0

Největší kreditní marže za posledních 10 let na trhu dluhopisů rozvíjejících se trhů

Diskuze a názory uživatelů na téma: Největší kreditní marže za posledních 10 let na trhu dluhopisů rozvíjejících se trhů

Na dané téma nejsou žádné názory.


Poslední zprávy z rubriky Investice:

Čt 22:03  S&P 500 roste, ropa letí Patria (Patria Finance)
Čt 20:07  GE Aviaton plánuje propustit 50% zaměstnanců Vladimír Urbánek (Kurzy.cz)





Zobrazit sloupec 
Kurzy měn | Akcie | Obchodní rejstřík | Zájezdy | Last minute | Meteobox | Bydlet | YAuto | Studium | E
Kurzy.cz - Akcie cz, kurzy měn, forex, zlato.
TOP: Akcie CZ Akcie svět Kurzy měn Komodity Dluhopisy Zlato Bitcoin Hypotéky Tarify Energie Kalkulačka Zákony Práce Koronavirus

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby

Hypotéky, Stavební spoření

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzdy, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, nafta

Podnikání

Obchodní rejstřík

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto, Spolehlivost Aut

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Copyright © 2000 - 2020

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.,

ISSN 1801-8688

Ochrana údajů | Cookies