Propad cen akcií z přelomu loňského a letošního roku jako varovné déjà vu?
Legendární spekulant z počátku 20. století Jesse Livermore (a po něm i mnozí další) jednou prohlásil, že historie se i na Wall Street stále opakuje. Zkusme jeho tvrzení podrobit zkoušce.
Následující úryvky pocházejí z textu, který v roce 2015 napsal zakladatel největšího hedgeového fondu na světě Bridgewater Associates Ray Dalio. Pouze grafy ilustrující situaci v roce 1937 jsou nahrazeny křivkami, které odrážejí současnou situaci. Měli bychom se začít bát toho, co přijde?
Po prvním zpřísnění měnové politiky v srpnu 1936 přišlo další v březnu 1937 a potom ještě jedno v květnu 1937. V reakci na to přebytky rezerv v depozitních institucích klesly způsobem, který ilustruje následující graf.
Ekonomika byla ještě na začátku roku 1937 silná. Akciový trh stále rostl, průmyslová výroba vykazovala dobrá čísla a inflace vyskočila zhruba k 5 %. Po druhém a třetím zvýšení úrokových sazeb a poklesu likvidity ale došlo k výprodeji na dluhopisovém i akciovém trhu.
Ceny akcií klesly téměř o 10 %. O rok později se dostaly na dno, do března 1938 se zřítily o 50 %.
Nejvýraznější propad zaznamenaly akcie, dolů ale zamířily i ceny domů.
Výprodej na akciových trzích vyvolal mezi investory i spotřebiteli obavy. To vedlo k oslabení ekonomiky, což ještě umocnilo pokles cen akcií.
V důsledku toho došlo k prudkému poklesu aktivity na úvěrovém trhu, a to ve všech sektorech.
Výdaje domácností se snížily a došlo k celkovému útlumu ekonomické aktivity.
Po zhlédnutí těchto grafů se nabízí otázka: Byl pokles cen akcií na konci loňského a začátku letošního roku opravdu jen reakcí na zvýšené množství rizik, nebo jsme zažili varovné déja vu?
Další článek: USA vs. zbytek světa: Které akcie mají větší perspektivu?
Poslední zprávy z rubriky Akcie ve světě:
Přečtěte si také:
Prezentace
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Dlouho očekávaná událost ze světa kryptoměn. Přinese další halving bitcoinu nová maxima?
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz