Centrální banky zmírňují jestřábí politiku
Fed udělal klíčový krok k
dalšímu vývoji na akciových trzích. Během minulého, z pohledu ekonomiky
důležitého týdne jsme mohli být svědky prohlášení Maria Draghiho a také zasedání Fedu.
Důležitý ze zasedání ECB byl
projev Draghiho, který nevyloučil, resp. zmínil, že pokud bude ekonomika
potřebovat, tak obnoví proces kvantitativního uvolňování. To skončilo v
prosinci a nyní se uvažuje o dalším implikování tohoto nástroje.
Fed během zvyšování sazeb
v minulém roce zmínil svá očekávání, že se sazby budou zvyšovat v roce 2019 až
3x. V prosinci se změnil výhled, na 2x v roce 2019 a o měsíc později, tedy
včera prohlásil, že se úrokové sazby budou pohybovat v rozmezí 2.25-2.50
procenty. Počítá se tedy zatím s dvojitým zvýšením. V roce 2020 by mělo dojít k
poslednímu růstu základní úrokové sazby na 3.1 procenta, původně to mělo být
3.4 procenta. Trh zatím počítá i s možností, že Fed nebude tento rok zvyšovat
sazby ani jednou.
Z jednání o úrokových
sazbách se očekávalo, že Fed ve čtvrtek nezvýší sazby. Velmi překvapivý krok
však byl, že v tomto rozmezí zůstaneme, a že se tedy situace mění zejména z
důvodu obav (pokles akcií, obchodní válka) a pozitivním datům. Centrální banka
uvedla, že ekonomika USA roste dobrým tempem a s ohledem na další hospodářský
vývoj, bude velmi opatrná, jaké sazby nastaví v budoucnu.
Prognóza z prosince 2018
na 2019 je celkem pozitivní, kdy Fed předpokládá, že americká ekonomika posílí
o 2,3 procenta a inflace by měla být na úrovni 1,9 procenta. Rovněž má klesnout
i míra nezaměstnanosti na úroveň 3.5 procenta.
Podívejme se, co udělalo
zvyšování sazeb. Akciové trhy padaly téměř nejvíce od velké hospodářské krize
(za měsíc) a to znamená, že Fed prostě tento krok udělat musel, aby situaci
uklidnil. Tento krok pravděpodobně zajistí další růst akcií a znehodnocování
dolaru. Přesně tak i trh zareagoval včera po prohlášení.
Situace je tak trošku
komická, protože to vypadá, že jakkoli trhy klesnou je zde ECB a Fed se svými
nástroji a celou situaci změní podle opatření měnové politiky. Už dříve jsem
zmiňoval, že tyto instituce mají nástroje na uklidnění a další nafouknutí
bubliny. A právě to se nyní děje. Ekonomika roste již 10 let, v druhé polovině
2019 to bude tedy nejvíce v historii. Akce v tomto období? Klidně mohou růst,
ale je racionální investovat do těchto aktiv po 10 ročním ekonomickém růstu?
Trh padne o 15-20 procent (indexy) a centrální bankovnictví změní celou
situaci. Takto se to může dít do nekonečna, ale když to jednou přijde bude to opravdu
velké.
Nulové úrokové sazby
vyhovují zadluženým zemím (v EU), silné Euro omezuje export a tedy "dělá
vrásky" silným ekonomikám. Přesto zvýšení úrokových sazeb Fedem se v
ekonomice ukáže možná až v dalším Q.
Patrik Mackových
Analytik TopForex
Kromě práce se zaměřením na technickou a fundamentální analýzu má Patrik zkušenosti i jako kryptoanalytik. Při praxi si prohlubuje teoretické vzdělání studiem financí, bankovnictví a investování na Ekonomické univerzitě v Bratislavě..
TopForex
TopForex je brokerská společnost umožňující obchodování pro globální klientelu. Nabízí obchodní prostředí platforem xStation a MT4 se zaměřením na obchodování měnových párů a řady instrumentů CFD. TopForex působí na 18 zahraničních trzích.TopForex je registrovaná obchodní značka Goldenburg Group Limited, což je kyperská investiční firma (CIF) dohlížená a regulována Kyperskou komisí pro burzy a cenné papíry (CySEC) s CIF Licenci číslo 242/14.
Poslední zprávy z rubriky Okénko investora:
Přečtěte si také:
Prezentace
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
23.04.2024 Podle čeho vybírat plechový zahradní domek?
Okénko investora
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Evropský průmysl zelené energie má problém: Společnosti se stěhují do USA
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz