Investiční bankovnictví (Komerční banka)
Akcie v ČR  |  08.11.2018 14:39:32

ČEZ (Koupit, 12m cíl = 620 CZK) - Výsledky nepatrně lepší, úprava guidance a příznivé podmínky pro budoucí roky (Komentář k výsledkům)


 


Výsledky hospodaření za třetí kvartál přinášejí smíšené pocity. Na jedné straně ČEZ reportoval vyšší EBITDA, na straně druhé však vytvořil rezervu k poskytnutým úvěrům turecké společnosti Akcez, odepsal majetek v Bulharsku a goodwill v ČR. Očištěný čistý zisk ale překonal očekávání. Management upravil celoroční výhled.

Klíčové trendy v hlavních segmentech: (1) Tradiční energetika byla hlavním faktorem růstu celkové EBITDA (3,3 mld. CZK), když se zde pozitivně promítly vyšší realizační ceny vyrobené elektřiny včetně dopadu zajišťovacích obchodů, o jejichž nepříznivém vlivu ČEZ účtoval ve druhém čtvrtletí. Ve Q3 18 společnost v tradiční energetice vyrobila 14,5 TWh elektřiny, což bylo o 5 % více než vloni. Vyšším růstem přispěly především uhelné elektrárny (+6,3 %), zatímco výroba v jaderných zdrojích vzrostla o 4,6 %. Přesto výroba v uhelných elektrárnách za celý letošní rok zřejmě nedosáhne původních odhadů managementu, který tak díky nim snížil predikci celoroční produkce na 61,6 TWh z předchozích 62,3 TWh. (2) Nová energetika ve Q3 18 přispěla do celkové EBITDA 0,8 mld. CZK, což znamená meziroční pokles o více jak čtvrtinu. To bylo způsobeno nižším přídělem zelených certifikátů v Rumunsku. V nové energetice by mělo být vyrobeno 1,8 TWh elektřiny, což je o 0,1 TWh méně než ve výhledu při prezentaci výsledků za Q2 18. (3) EBITDA v distribuci dosáhla 4,7 mld. CZK, což značí růst o zhruba 2 %, a to díky vyšším hrubým maržím. Ty byly částečně eliminovány vlivem zavedení IFRS15 na výnosy ze zajištění příkonu a připojení a vyššími personálními náklady v souvislosti s investicemi do distribuční sítě. (4) Segment Prodej (1,3 mld. CZK, +63% y/y) byl pozitivně ovlivněn vyššími maržemi z prodeje energetických služeb v důsledku rozvoje ESCO aktivit, kde tržby za první tři kvartály letošního roku činily 9,4 mld. CZK oproti loňským 3,0 mld. CZK (údaj za samostatný Q3 18 poskytnut nebyl). (5) Segmenty Těžba a Ostatní přispěly 1,0 mld. CZK, respektive 0,6 mld. CZK.
Autor: Miroslav Frayer

Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.

Hodnocení článku: 10 | 8 | 6 | 4 | 2 | 0

ČEZ (Koupit, 12m cíl = 620 CZK) - Výsledky nepatrně lepší, úprava guidance a příznivé podmínky pro budoucí roky (Komentář k výsledkům)

Diskuze a názory uživatelů na téma: ČEZ (Koupit, 12m cíl = 620 CZK) - Výsledky nepatrně lepší, úprava guidance a příznivé podmínky pro budoucí roky (Komentář k výsledkům)

Na dané téma nejsou žádné názory.


Poslední zprávy z rubriky Akcie v ČR:

Út   9:17  ČEZ: 4. blok JEDU už nabíhá do standardního provozu Research (J&T BANKA)
Út   9:10  Trhy zachvátily výprodeje technologických firem (Ranní zpráva z akciového trhu) Investiční bankovnictví (Komerční banka)
Po   9:14  Čtvrtý operátor možná nakonec ani nepřijde (Ranní zpráva z akciového trhu) Investiční bankovnictví (Komerční banka)
Po   6:11  Akcionářské změny v CETV pokračují Jiří Zendulka (Kurzy.cz)






Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz - Akcie cz, kurzy měn, forex, zlato.
TOP: Akcie CZ Akcie svět Kurzy měn Komodity Zlato Bitcoin Hypotéky Tarify Energie Kalkulačka Zákony Práce Školení Počasí

Kalkulačka

Výpočet čisté mzdy

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Sociální příplatek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Důchodová kalkulačka

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby

Běžné účty

Hypotéky

Stavební spoření

Podílové fondy

Směnárny - Euro, Dolar

Úřad práce

Investice

Makroekonomika - ČNB

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Zlato online, Stříbro, Ropa

Burza - ČEZ

Pojištění

Povinné ručení

Penzijní připojištění

Penzijní fondy

Podnikání

Obchodní rejstřík

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Nový občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - TÜV spolehlivost

Monitoring ekonomiky

Mapa webu

Volby

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Copyright © 2000 - 2018

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.,

ISSN 1801-8688

Ochrana údajů | Cookies