Wall Street: Blíží se propad aneb Proč si nepřipomenout Raye Dalia
Před více než třemi lety začal slavný investor Ray Dalio připomínat dění na trzích ve 30. letech 20. století a přirovnávat je k současnosti. Svá vyjádření od té doby několikrát zopakoval, například v době vítězství Donalda Trumpa v prezidentských volbách v souvislosti s nárůstem populismu.
O čem Ray Dalio posledních několik let mluví, když hledá (a s vědomím všech nedokonalostí a nástrah podobných srovnání nachází) paralely mezi vývojem v 30. letech a dneškem?
- Vysoké zadlužení, které přeroste v bublinu (1929 a 2007);
- úrokové sazby na nule během recese (1932 a 2008);
- tištění peněz a oddlužení (omezení páky) (1933 a 2009);
- rally akcií a dalších rizikových aktiv (1933-1936 a 2009-2017);
- lepší výkon ekonomiky během cyklického oživení (1933-1936 a 2009-2017);
- zpřísnění politiky centrální banky, které spustí pokles (1937).
Pokud by tyto fundamentální podobnosti někomu nestačily, může se podívat na graf cen akcií. Míra korelace indexu S&P 500 s vývojem cen akcií před vrcholem z roku 1937 je za poslední čtyři roky okolo 94 %.
Cenové analogie zpravidla kulhají na obě nohy, nicméně je potřeba si všimnout podobnosti ekonomických fundamentů. Ty se totiž s postupujícím časem shodují stále přesněji. A jakkoli výnosová křivka v USA vysílá varovné signály, Fed se letos chystá ještě dvakrát zvednout základní úrok. Pokles podobný tomu z roku 1937 by tak mohl být ve hře, protože hospodářské oživení "stárne" a inflační tlaky rostou. Bude historie tentokrát jízdním řádem pro současnost?
Další článek: S&P 500: 35 největších amerických firem dnes a před třemi lety
Poslední zprávy z rubriky Akcie ve světě:
Přečtěte si také:
Prezentace
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Dlouho očekávaná událost ze světa kryptoměn. Přinese další halving bitcoinu nová maxima?
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz