Rozbřesk: Řecká dluhová sága jde do finále, dočkají se Athény oddlužení?
Řecký dluhový maraton pomalu spěje do finále - dnes v Sofii začínají jednání o dluhových úlevách, na které “nejpředluženější” evropská ekonomika marně čeká posledních šest let. Detaily dluhové “úlevy” však ještě budou předmětem vášnivých politických debat…
Na stole je návrh dluhového vyrovnávacího mechanismu, který by Řecku v těžkých časech (nových hospodářských recesích) snižoval splátky dluhu. Není ale jasné, jak moc a jakého dluhu by se to týkalo a zda by úlevy nastupovaly automaticky.
Zdá se, že Německo stále bude patřit spíše k opatrnějším hráčům u stolu, zatímco Francie k těm velkorysejším nabízejícím Řecku větší oddych od dluhového břemene přesahujícího 320 miliard eur. Střety se povedou zejména o to, zda se budou úlevy týkat “pouze” dluhu poskytnutého z mechanismu ESFS nebo i z fondu ESM nebo dokonce bilaterálních půjček. Tuto maximální verzi prosazuje Mezinárodní měnový fond, který je advokátem “velkých úlev”. Členské země eurozóny ovšem budou dělat vše pro to, aby dohodu nemusely na domácím politickém hřišti prodávat jako přímý transfer peněz do Řecka…, vůči úpravám bilaterálních půjček tedy řada z nich může mít ostré výhrady.
Dalším problémem může být požadavek Německa, aby se úlevy v těžkých časech nespouštěly automaticky, ale pouze po splnění určitých cílů…, vůči takovému postupu bude v Řecku unaveném záchrannými programy a připravujícím se na volby v roce 2019 panovat dozajista odpor. Stejně tak jako vůči snahám požadovat po Řecku primární přebytek 3,5 % HDP do roku 2022 a 2 % HDP poté dál a dál… I když Řecko v posledních letech dokázalo své rozpočtové cíle překonat, a to při nižším než očekávaném růstu, držet tak vysoké přebytky rozpočtu po tak dlouhou dobu by byl dozajista heroický výkon pro jakoukoliv ekonomiku…
TRHY
CZK a dluhopisy
Včerejší zasedání ECB nakonec v pozdějším obchodování přineslo střední Evropě lehkou úlevu - Mario Draghi sice nevidí důvod znepokojovat se poslední sérií slabších čísel, ale centrální bankéři se zatím rozhodně nepřipravují na konec QE. Koruna proto v pozdějším odpoledni přestala pokoušet štěstí při testování 25,50 EUR/CZK. Pomalu se blížící zasedání ČNB by mohlo hrát nakonec koruně také lehce do karet a pomoci odolávat prodejním tlakům.
Zahraniční forex
Včerejší zasedání ECB kurzu eurodolaru zjevně nepomohlo, když se ukázalo, že centrální banka není v módu, kdy by chtěla vyslat signál o normalizaci své expanzivní politiky (podle prezidenta ECB Draghiho se měnová politika na zasedání nediskutovala?!). Výstupy z jednání ECB jsou tedy bonusem nejen pro dolar, ale také úlevou pro středoevropské měny.
Dnes bude v centru pozornosti výsledek amerického HDP za první kvartál. Náš běžící odhad stojí těsně nad 2 %, přičemž podobný názor má i trh. Výsledek HDP může rozhodnout o tom, zdali eurodolar seriózněji ohrozí spodní úroveň současného pásma 1,21-1,26.
Ropa
Brentu se ke konci týdne daří konsolidovat zisky nad hranicí 74 USD/barel a vše nasvědčuje tomu, že ropa ukončí obchodování se ziskem již třetí týden v řadě. Lehký tlak, který zřejmě nyní brzdí další růst cen, přichází ze strany posilujícího dolaru, který je nejsilnější od ledna tohoto roku. Naopak, dnes očekávaná data o aktivitě amerických producentů ropné býky zřejmě příliš nerozhodí. Ti se již soustředí téměř výhradně na dění okolo íránské jaderné smlouvy, proto by i další zvýšení počtu aktivních vrtných souprav – podobně jako v posledních čtyřech týdnech – moc vzruchu na trh nepřineslo.
Akcie
Akciové trhy v zámoří se včera vezly na vlně pozitivního sentimentu a hlavní indexy uzavřely čtvrteční obchodování v zelených číslech. Z akciových indexů se vedlo nejlépe technologickému Nasdaq, který posílil o 1,64 %. Druhý v pořadí dle výkonnosti skončil širší index S&P 500 +1,04 %, následovaný průmyslovým Dow Jones Industrial Average +0,99 %. Akcie společnosti Facebook za sebou mají jednu z neúspěšnějších obchodních seancí za poslední 2 roky, když uzavřely do plusu 9,06 %. Akcie amerického operátora AT&T po oznámení výsledků za první kvartál ztrácí 5,97 %.
Patria.cz je investiční portál společnosti Patria Finance a.s. s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Dlouho očekávaná událost ze světa kryptoměn. Přinese další halving bitcoinu nová maxima?
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz