Kurzy měn: Euro po posilování v první polovině týdne a dosažení osmiměsíčního maxima na trhu s dolarem včera.

Ranní zpráva
Investiční bankovnictví KB

Datum : 24.5.2002

      Kurz USD/EUR

       Euro po posilování v první polovině týdne a dosažení osmiměsíčního maxima na trhu s dolarem včera své předchozí zisky korigovalo. Zatímco v brzkých ranních hodinách kurz ještě testoval hladinu 0,9265, v odpoledních hodinách se dokonce propadl pod 0,9200 až k 0,9180. I když se jednalo především o technickou korekci, byl vývoj podpořen i dalšími faktory. V prvé řadě americké měně pomohla další intervence Bank of Japan proti silné domácí měně. To znamenalo podporu pro americkou měnu i na ostatních trzích. Pozitivní vliv měla i včera zveřejněná americká data.

       Překvapivý byl především vývoj dubnových průmyslových objednávek. Nečekaně silná data mírně rozptýlila obavy z klesajících kapitálových výdajů amerických firem. Ačkoliv se očekával v dubnu růst průmyslových objednávek o 0,5%, ve skutečnosti bylo zaznamenáno zvýšení o 1,1%. Výrazně vzhůru bylo revidováno i březnové číslo - z poklesu o -0,5% na růst ve výši 0,2%. Po očištění o objednávky v dopravě si průmyslové objednávky polepšily o 2,9%. Mírné zklidnění situace na americkém trhu práce přineslo zveřejnění pravidelného týdenního počtu nových uchazečů o podporu v nezaměstnanosti (Jobless Claims). Jejich počet se oproti předcházejícímu týdnu snížil o 9 tisíc na 416 tisíc.

       Včera ráno byl oznámen první odhad německého HDP za první čtvrtletí letošního roku. Hrubý domácí produkt Německa poklesl meziročně o -1,2%. Po očištění o kalendářní variace pokles dosáhl pouze 0,2% (letošní první čtvrtletí mělo ve srovnání s loňským o dva pracovní dny méně). Ve srovnání s předchozím čtvrtletím se HDP zvýšil po sezónním a kalendářním očištění o 0,2%. Německá ekonomika byla tažena především čistým exportem. Vládní výdaje zůstaly též pozitivní, i když tempo jejich růstu se zpomalilo. Za poklesem HDP stojí především nižší výdaje domácností a firem.

       Na počátku amerického obchodování však začalo euro opět posilovat a své ztráty z evropského obchodování smazávat. Kurz se postupně vyšplhal až k 0,9235. V závěrečných hodinách amerického obchodování se však opět prosadil trend padajícího eura, což znamenalo ukončení včerejšího obchodního dne na 0,9206. Dolaru v průběhu amerického obchodování pomohl růst cen akcií. Index DJIA si polepšil o -0,57%, index Nasdaq dokonce o výrazných 1,44%.

       Dnešek bude poměrně bohatý na zveřejňovaná makroekonomická data. Z Německa se dočkáme prvních odhadů již květnové inflace za jednotlivé spolkové země i za celé Německo. Ve Francii bude zveřejněn první odhad HDP za první čtvrtletí. Naopak ve Spojených státech bude oznámena již první revize odhadu HDP za první čtvrtletí. Vzhledem k relativně příznivým datům ze zahraničního obchodu se očekává revize směrem vzhůru, z 5,8% na 6,0%. I když fundamenty by měly svědčit ve prospěch dolaru, současný sentiment na trhu, obavy z udržitelnosti růstu americké ekonomiky a z mezinárodní situace budou i nadále působit proti americké měně.

       Kurz CZK/EUR

       Na trh české koruny s eurem včera dorazila korekce předchozích korunových ztrát. Z ranní otevírací úrovně 30,85 koruna v průběhu dopoledne posílila dokonce pod 30,60 až k 30,57. V průběhu odpoledne se prosadil nepatrně oslabující trend směrem k 30,70. V samotném závěru obchodování se koruna přes tuto úroveň přehoupla a skončila na 30,71.

       Včerejší posílení koruny bylo především technickou korekcí ztrát, které koruna utrpěla v první polovině týdne. K této korekci přispěl zejména fakt, že se včera zklidnila situace na světových devizových trzích. Euro proti dolaru mírně ztrácelo, když korigovalo předchozí výrazné zisky.

       Ministr financí J.Rusnok se včera setkal s představiteli Trutnovské výzvy. Spolu s nimi se shodl na tom, že příliš silná měna domácímu průmyslu škodí. Rusnok exportérům znovu zopakoval, že vláda v rámci boje proti silné koruně na trh nepustí žádné devizové příjmy z privatizace a pozastaví emisi eurobondů. Zároveň ale podle něj nelze uvažovat o fixním režimu kurzu koruny, což byl také jeden z požadavků signatářů. Podle ministra financí by to mohlo ekonomiku ještě více poškodit. Schůzka žádné nové informace na trh nevnesla, trh na výsledek nijak nereagoval.

       Ranní zveřejnění dubnového zahraničního obchodu vytváří české koruně pro dnešek podporu. Nejenom že deficit byl výrazně pod tržním očekáváním, ale i tempo růstu exportů (+8,0%) výrazně překvapilo. Negativní vliv silného meziročního zhodnocení české měny z prvního čtvrtletí se tedy ani do dubnových dat nijak negativně nepromítlo. Klíčová pro dnešek bude hladina 30,50.

       Kurz CZK/USD

       Díky včerejší korekci eurových zisků na trhu dolarem ztrácela proti americké měně i česká koruna. Zatímco v první hodině obchodování posilovala z otevíracích 33,23 až k úrovni 33,00, ještě během dopoledne začala oslabovat, a to až k odpoledním 30,40. Dolaru pomohlo mírné zklidnění na mezinárodní politické scéně v kombinaci s příznivými americkými daty dubnových průmyslových objednávek, jejichž růst výrazným způsobem překonat očekávání trhu. Díky mírnému posílení v samotném závěru obchodování včera koruna skončila na 33,29.

       Pro dnešní vývoj kurzu koruny k dolaru mohou být zajímavá ranní data českého zahraničního obchodu, která přinesla výrazně pozitivní překvapení. Dnešní den bude bohatý i na zahraniční makroekonomická data, která mají potenci ovlivnit kurz eura proti dolaru a zprostředkovaně i kurz koruny. Z Německa se dočkáme prvních odhadů již květnové inflace za jednotlivé spolkové země i za celé Německo. Ve Francii dnes bude zveřejněn první odhad HDP za první čtvrtletí. Naopak ve Spojených státech bude oznámena již první revize odhadu HDP za první čtvrtletí. Vzhledem k relativně příznivým datům ze zahraničního obchodu se očekává revize směrem vzhůru, z 5,8% na 6,0%.

       Kurz JPY/USD

       Jen zahájil své čtvrteční obchodování na úrovni 124,25. Po zahájení obchodování byla japonská měna klidná. V dopoledním obchodování ale opět přišla intervence a japonská měna oslabila na hladinu 124,80. Odpoledne pak ještě dále oslabovala k úrovni 125,25. Své obchodování ale zakončil jen na úrovni 125,06.

       Jen včera opět oslabil. Za oslabením stála především druhá intervence Bank of Japan. Vláda tak trhu jasně naznačuje, že to se zastavením posilujícího trendu japonské měny myslí vážně. Jen po intervenci ještě mírně oslabil. V současné chvíli je trh nervózní. Ministr financí Masajuro Shiokawa varoval, že intervence pravděpodobně ještě neskončily.

       Dnes ráno byl zveřejněn dubnový vývoj maloobchodních tržeb. Tržby poklesly o v meziročním vyjádření o -2,5%.

       Kurz GBP/USD

       Ve čtvrtek libra proti dolaru mírně oslabila. Své obchodování zahájila libra na hladině cca 1,4591. Za japonského obchodování libra oslabila k hladině 1,4560. Poté zaznamenala posílení nad hladinu 1,4600. Své zisky ale neudržela a ještě dopoledne se propadla až k úrovni 1,4520. Své obchodování nakonec libra ukončila na úrovni 1,4542.

       Včera libra víceméně sledovala trh euro-dolar. Euro včera korigovalo posilování z první poloviny týdne. Libra tak proti dolaru oslabila, proti euru mírně posílila.

       Včera ale byly zveřejněny i údaje z ekonomiky. Pozitivní překvapení přinesly maloobchodní tržby, jejichž dynamika se oproti očekávání trhu opět vyskočila. Maloobchodní tržby se v dubnu zvýšily o 6,9% y/y. Směrem nahoru byly upraveny i výsledky za březen (5,8% y/y). Naopak negativně skončily výsledky průzkumu Konfederace britského průmyslu. Průzkum ukázal, že optimismus podniků zpracovatelského průmyslu v květnu dále klesal. Pro centrální banku je tento vývoj velmi obtížný. Na jedné straně by potřebovala utlumit vyššími úrokovými sazbami dynamiku spotřebitelské poptávky, na druhé straně by tím ale podkopala situaci průmyslu. Nicméně včerejší údaje pro dřívější zvýšení sazeb hovoří.

       Kurz PLN/USD

       Zlotý ve čtvrtek proti dolaru mírně oslabil. Své obchodování zahájil zlotý na úrovni cca 4,0765. Po zahájení obchodování mírně oslabil na hladinu 4,0900. Po zbytek dne pak okolo této úrovně osciloval. Své obchodování zlotý zakončil na úrovni 4,0920.

       Zlotý byl včera v klidu. Trh čeká na dnešní výsledek hlasování parlamentu o návrzích omezení nezávislosti centrální banky. Vláda navrhuje zvýšit počet členů bankovní rady a rozšířit odpovědnost centrální banky také na zajišťování hospodářského růstu a zaměstnanosti. Důvodem těchto vládních návrhů je nespokojenost s činností centrální banky, konkrétně s pomalým snižováním úrokových sazeb a odmítavým postojem k jakékoliv činnosti, která by oslabila silnou měnu. Vláda považuje centrální banku za hlavní příčinu výrazného zpomalení hospodářské dynamiky.

       Centrální banka a další mezinárodní instituce veškeré tyto vládní snahy odmítá. Naposledy se vyjádřili členové bankovní rady včera. Guvernér Leszek Balcerowicz a Boguslaw Grabowski označili návrhy za protiústavní a za krok zpět při snaze o vstup Polska do Evropské unie.

      Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.