Úrokové sazby a dluhopisy: V středu MM a IRS sazby nepatrně stouply. Ceny státních dluhopisů mírně klesly. Cena GB 6.

Ranní zpráva
Investiční bankovnictví KB

Datum : 7.2.2002

      CZK

       V středu MM a IRS sazby nepatrně stouply.

      

       Ceny státních dluhopisů mírně klesly. Cena GB 6.95/16 klesla na 115,50 a vynáší 5,345% (+2,7bp). Cena státního dluhopisu GB 6,55/11 klesla na 109,35 a na bidu vynáší 5,283% (+1,8bp). Na krátkém konci výnosové křivky stagnoval GB 6,05/04 na 103,35 při výnosu 4,64% (0bp).

      

       Během včerejška nebyla zveřejněna žádná nová podstatná cenotvorná informace. Obchodování probíhalo na technickém základě. Korunové dluhopisy se nenechaly inspirovat růstem svých evropských protějšků. Z náznaků z denního tisku se zdá, že Vice-guvernér Niedermayer bude prezidentem ČR znovu jmenován do bankovní rady ČNB. Během včerejšího večera dolní komora Parlamentu ČR schválila novelu Zákona o ČNB. Novela pozměňuje minulý zákon, který byl kritizován Evropskou komisí a jehož některé pasáže byly odmítnuty Ústavním soudem. Bylo zrušeno ustanovení o schvalování operativní a investiční části rozpočtu ČNB parlamentem. Vrátila se praxe, kdy o jmenování rozhoduje pouze prezident. Byla zrušena povinnost stanovit inflační cíl se souhlasem vlády. Včerejší krok sněmovny hodnotíme rozhodně pozitivně.

       EUR

       Delší eurové MM sazby ve středu klesly o 2-2,5bp. IRS sazby stouply o 0-3bp.

      

       Ceny dluhopisů skončily smíšeně. Cena 2Y Schatzu přidala na 99,60 při výnosu na offeru 3,725% (-1bp). Výnos 5-letého Bundu byl v závěru 4,355% proti 4,348% předešlý obchodní den (+0,7bp). Cena německého desetiletého Bundu klesla na 101,33 při výnosu 4,826% (+1,7bp). Březnová future na 10Y Bund klesla na 108,41 (-15bp).

      

       Během včerejška se výnosy na krátkém konci dostaly na dvoutýdenní minima, poté co další propady akciových trhů donutily portfolio manažery přesouvat fondy do bezpečných státních dluhopisů. Akciové trhy reagovaly negativně na oznámení největší irské banky Allied Irish, která začala vyšetřovat podvod ve své americké pobočce v hodnotě 750mil USD. Včerejší data z německého trhu práce byly trhem ignorovány i když přišly mírně horší než se čekalo. Ostatní indikátory již totiž ukazují určité zlepšení a na dnešním zasedání ECB nelze proto očekávat snížení sazeb. Může však k němu dojít v Q2, kdy by se měla inflace vrátit na sestupný trend. V současné době křivka toto uvolnění rozhodně nezahrnuje.

       USD

       Delší dolarové MM sazby ve středu nepatrně klesly o 1-2bp. IRS sazby přidaly 0-3bp podle splatnosti.

      

       Ceny Treasuries nepatrně klesly. Cena 2Y-benchmarku stagnovala na 100 2/32 a vynáší 2,98 % (0bp). Cena 5Y Treasuries klesla 3/32 na 96 28/32 při výnosu 4,23% (+2bp.). Cena UST-10Y klesla 8/32 na 100 17/32 při výnosu 4,93% (+2bp).

      

       Treasuries na delším konci včera ztrácely po aukci 10Y státního benchmarku. Aukci sice dopadla lépe než včerejší 5Y aukce, market-makeři se nicméně po oznámení výsledků aukce čerstvě nabytých papírů zbavovali. Lepší než očekávaný výsledek produktivity ve výši 3,5% poskytla bondům jen omezenou podporu.

      Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.