Finance | 20.07.2009 09:07:55

ČS - koment 20.7. - týdenní restart

USA

O Makro data: Tento týden bude v USA oproti předchozímu podstatně méně dat a žádná prvořadé důležitosti. Index předstihových ukazatelů by měl potvrdit pokračování zotavování ekonomiky, prodeje existujících domů faktickou stagnaci trhu rezidenčních nemovitostí na velmi nízké úrovni a michiganský index spotřebitelské důvěry také víceméně stagnaci. Spotřebitelské důvěře by mohly pomoci opět klesající ceny benzínu, ovšem trh práce a ceny nemovitostí by ji stále měly držet při zemi. Nejdůležitější událostí týdne bude vystoupení šéfa Fedu B. Bernakeho před kongresem o stavu ekonomiky. Pozorně bude sledováno jak hodnocení ekonomiky tak informace o měnové politice. Především se bude sledovat, zda Bernanke načrtne způsob, jakým Fed bude odbourávat svá protikrizová opatření. Stabilizace finančního sektoru by Fedu měla umožnit začít odstraňovat alespoň některé z četných instrumentů na dodávání likvidity do systému ještě v letošním roce. Obchodování může ovlivnit také pokračující výsledková sezóna společností. Sledován bude vývoj kolem finanční skupiny CIT Group.

FX a FI:

O U dolaru by mělo zůstat vše při starém, tedy kolísání jeho kurzu k euru v okolí 1.40. Pokud vydrží optimističtější nálada měl by se kurz držet spíše lehce na 1.40. Pro dluhopisy bude důležité zejména Bernankeho vystoupení, které může poslat dlouhý konec křivky jak výrazně nahoru tak dolů.

Evropa

O Makro data: Evropský datový kalendář bude na rozdíl od USA poměrně bohatý. Nejzajímavější bude pátek, kdy bude zveřejněn německý konjunkturální index IFO spolu s indexy nákupních manažerů za eurozónu. Měly by potvrdit obrat k lepšímu. Zajímavé budou také středeční zakázky v průmyslu za eurozónu, které by měly poměrně výrazně zmírnit svůj meziroční propad. Stále však ještě zůstanou velmi slabé. Z údajů za jednotlivé státy budou ještě důležité francouzské spotřebitelské výdaje a podnikatelská důvěra.

O FI: Evropské dluhopisové trhy by měly sledovat především vývoj ve Spojených státech. Až na konci týdne by je mohly výrazněji ovlivnit IFO a indexy nákupních manažerů.

CEE region

O Makro data: V regionu budeme mít po týdnu nabitém daty pauzu. Zveřejněny budou pouze maloobchodní tržby a míra nezaměstnanosti za Polsko a maloobchodní tržby v Maďarsku. Polská data budou zajímavá z hlediska dlouhodobější perspektivy vývoje sazeb. V červenci pravděpodobně zůstanou sazby beze změny. Slabá data by však mohla udržet při životě spekulace na snížení sazeb na podzim.

O FI a FX: Tento týden by mělo převládat spíše klidnější obchodování ovlivňované především náladou ve světě. Z regionu by nadále mělo zůstat hlavním zdrojem impulsů Polsko, kde probíhá spor mezi vládou a prezidentem o možnost použít zisk centrální banky na posílení rozpočtu.