Inflace v eurozóně dále zvolní, ECB může snížit sazby v červnu (Ranní zpráva z finančního trhu)

V eurozóně dnes bude zveřejněna finální dubnová inflace. Všeobecně se očekává její potvrzení na 2,4 % y/y. Z podrobnější struktury se však dozvíme, co stálo za poklesem cenové dynamiky ve službách. Jak se budou vyvíjet měnověpolitické sazby v eurozóně by mohli ve svých dnešních plánovaných vystoupeních přiblížit představitelé ECB.

Růst cen služeb v eurozóně se v dubnu dostal pod 4 % y/y

Dubnová inflace v eurozóně by dnes podle nás i tržního konsenzu měla být potvrzena na 2,4 % y/y, jádrová pak na 2,7 % y/y. Klíčovou informací z finálního čtení bude, které položky způsobily pokles inflace ve službách, která se od prosince loňského roku pohybovala zhruba na úrovni 4 % y/y. Vysoká srovnávací základna a pokles cen energií by sice měly podle našeho odhadu celkovou inflaci během podzimu snížit pod 2 %, dynamika jádrových cen by však měla po celý letošní rok setrvat nad 2,5 % y/y, k čemuž pravděpodobně přispěje svižný růst mezd a jednotkových nákladů práce. Celkově nadále očekáváme, že k prvnímu snížení úrokových sazeb sáhne ECB již na svém červnovém zasedání (6. 6.) a do konce roku sazby poklesnou o celkem 75 bb, což je v souladu s očekáváním finančních trhů.

Koruna se drží lehce nad 24,70 CZK/EUR

Data ze zámoří byla smíšená. Počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti v uplynulém týdnu poklesl na 222 tis., což jsou stále úrovně potvrzující napětí tamního trhu práce. Mírné zklamání přinesly statistiky z amerického nemovitostního trhu. Počet zahájených staveb po březnovém poklesu o 16,8 % m/m v dubnu vzrostl o 5,7 %, zatímco se čekal rychlejší růst o 7,6 % m/m. Průmyslová produkce v dubnu zhruba v souladu s odhady meziměsíčně stagnovala. Šéf newyorského Fedu J. Williams v rozhovoru pro Reuters uvedl, že nejnovější údaje o inflaci v USA potvrzují ústup cenových tlaků, před snížením úrokových sazeb ale bude chtít vidět více příznivých dat. Dolarové tržní úrokové sazby na kratších splatnostech včera vzrostly o zhruba 6 bb, což pravděpodobně přispělo k lehkému posílení amerického dolaru k 1,087 USD/EUR.

Měny středoevropského regionu včera zaznamenaly jen drobné pohyby. Jedinou zveřejněnou statistikou byla polská jádrová inflace za duben, která v souladu s očekáváním poklesla na 4,1 % y/y. Česká koruna v páru s eurem den zakončila zhruba beze změny na 24,71 CZK/EUR. Polský zlotý posílil o 0,1 % na 4,258 PLN/EUR, maďarský forint naopak oslabil o 0,3 % na 386,8 HUF/EUR.

Přečtěte si také k úrokovým sazbám