Holubičí Fed drží zlato nad 2000 USD za trojskou unci, trh zaplavila lavina levného niklu z Indonésie. V Evropě rekordně frčí trading se zemním plynem (Komodity v roce 2023)

Zlato v poslední obchodní den roku směřovalo k týdennímu zisku, protože investoři zdvojnásobili sázky na to, že Federální rezervní systém začne v roce 2024 uvolňovat svůj restriktivní postoj k měnové politice.

V ranních hodinách v Asii se zlato drželo na stabilní úrovni poté, co v předchozí seanci kleslo, protože výnosy státních dluhopisů (US Treasuries) vzrostly z několikaměsíčních minim po aukci amerického dluhu, která vyvolala nedostatečnou poptávku investorů.

Přesto výnosy od konce října prudce klesly - z čehož profituje neúročené zlato -, protože obchodníci zvýšili sázky na snížení úrokových sazeb v příštím roce, přičemž swapové trhy oceňují 83% šanci na snížení sazeb do března. Kov v tomto roce vzrostl o 13 % a je na cestě k prvnímu ročnímu růstu za poslední tři roky.

Zlato získává podporu také díky slabšímu dolaru, což zvyšuje atraktivitu komodit oceněných v této měně, přičemž dolar má nakročeno k nejhoršímu roku od začátku pandemie.

V 8:08 hodin ráno v Singapuru zlato mírně vzrostlo na 2 066,82 USD za unci. Bloomberg Dollar Spot Index se nezměnil.

Stříbro a palladium klesly, zatímco platina vzrostla.

Černý rok pro nikl, měď se drží v plusu

V převážně nevýrazném roce pro obchodování s kovy dopadl nejhůře nikl, který možná v dohledné době nezaznamená zlepšení.

Tento kov používaný v nerezové oceli a bateriích pro elektromobily je na Londýnské burze kovů připraven vykázat meziroční pokles o více než 40 %, což je nejhorší propad od roku 2008. To je zdaleka nejhorší výsledek mezi průmyslovými kovy a kontrastuje s 3% ziskem mědi nebo s přibližně 20% nárůstem železné rudy v Singapuru.

Kovy byly po celý letošní rok pod tlakem globálních ekonomických faktorů a nejistoty ohledně růstového výhledu Číny. Celkový ukazatel šesti kovů na LME se za celý rok snížil o více než 5 % a zaznamenal druhý roční pokles.

Zdroj: Bloomberg

Ve většině případů se ukázalo, že obavy z omezování nabídky nebo dokonce z jejich nedostatku jsou neopodstatněné nebo možná předčasné.

Tyto obavy se však týkaly zejména niklu, trhu, který zaplavila vlna nového množství suroviny od předního producenta z Indonésie. Růst poptávky se rovněž vytratil.

"Nabídka niklu nadále roste, ale spotřeba nevykazuje žádné známky zlepšení," napsali analytici Huatai Futures v poznámce zveřejněné na svých internetových stránkách.

Meziroční růst mědi přichází po oživení ve čtvrtém čtvrtletí, kterému opět pomohl optimismus, že Federální rezervní systém začne příští rok snižovat úrokové sazby. Ceny dosáhnou 10 000 USD za tunu během 12 měsíců, uvedla společnost Goldman Sachs Group Inc. ve své zprávě z 18. prosince.

V posledním pracovním dni roku 2023 se kovy při slabém obchodování příliš nezměnily.

V Evropě trhá rekordy obchodování s plynem

Evropské futures kontrakty na zemní plyn končí rok 2023 s historicky nejvyššími objemy obchodů, protože hráči na trhu po celém světě se snaží získat expozici na intenzivní volatilitu.

V letošním roce bylo zobchodováno téměř 59 milionů referenčních nizozemských futures kontraktů (TTF). To je o více než 40 % více než objemy z roku 2021, což byl předchozí rekord z doby, kdy energetická krize na kontinentu začala, vyplývá z výpočtů agentury Bloomberg na základě údajů společnosti Intercontinental Exchange Inc.

Tato čísla signalizují, že výkyvy cen plynu v Evropě - a s nimi spojené zisky - zvýšily prestiž regionu jako globálního centra obchodování. V loňském roce se některé společnosti při extrémní volatilitě trhu vzdaly, ale krotší pohyby cen v roce 2023 pomohly zvýšit objemy obchodů.

Zdroj: Bloomberg

Cena nizozemského plynu na nadcházející měsíc v pátek kolísala a v 9:35 v Amsterdamu se obchodovala o 1,2 % níže na úrovni 33,23 EUR za megawatthodinu poté, co předchozí den klesla o 6,8 %.

Ceny jsou sice stále vyšší než před energetickou krizí, ale zdaleka nedosahují maximálních hodnot z loňského roku. Omezení spotřeby plynu v průmyslu a energetice spolu s nižší poptávkou domácností po vytápění v důsledku nezvykle mírného počasí stlačily ceny v letošním roce o více než 50 % níže. Zásoby plynu zůstávají při dostatečných dodávkách i nadále dobře zásobeny.

Přesto zůstává trh s fyzickým plynem po ztrátě většiny ruských plynovodních toků v roce 2022 napjatý, což znamená, že je stále náchylný k prudkým denním cenovým pohybům. Tento region v průběhu celého roku ukazoval, že zůstává zranitelný vůči globálním rizikům v oblasti dodávek, jak se ukázalo během stávek v závodech na zkapalněný zemní plyn v Austrálii a při vypuknutí izraelsko-hamaské války.

"Ohledně situace v zásobování energií ve zbývajících zimních měsících můžeme být relativně optimističtí," uvedla minulý týden Kerstin Andreae, předsedkyně německé energetické skupiny BDEW, nicméně samotné plné zásobníky nejsou zárukou, že všechna rizika budou eliminována, a "stále je důležité využívat energii s rozvahou".

Otevřený zájem o referenční futures, který měří tok peněz do nebo z kontraktů, zůstává pod předkrizovými rekordy, ale v letošním roce se zotavuje. Začátkem prosince dosáhl nejvyšší úrovně od ruské invaze na Ukrajinu.

Zdroj: Bloomberg