Opce

Covered Call s akciemi vs. Covered Call s LEAPS

7.4.2010

 

Covered Call s akciemi  vs. Covered Call s LEAPS

 

V minulých článcích jsem se  zmiňoval o dlouhodobých opcích LEAPS a o strategii Covered Call. Zopakuji, že u této  strategie kombinujete  nákup akcií s prodejem call opcí. Místo akcií je ale možné použít dlouhodobé opce. Jejich hlavní výhodou v porovnání s akciemi je jejich cena.  Pro názornost je zase nejvhodnější provést bactestování s oběmi možnostmi a vzájemně je porovnat. 

Pro Covered Call jsou vhodné akcie bez výrazných cenových změn s dostatečným objemem obchodů, proto porovnání provedu na akcii společnosti Pepsi Cola.

 

Varianta: Nákup akcie

 

Vstup do obchodu je 1.10. 2009, kdy na podzim je všeobecně spíše očekávaný růst akcií. V říjnu má sice PEP vyhlašování, ale z minulosti lze ověřit, že nejsou žádné cenové výkyvy.

 

Cena akcie je nad 50MA, proto je vypsaná opce out-the-money. Měsíc expirace je listopad. V říjnu do expirace zbývá 16 dní a chci vyšší opční prémium. Pravidla pro řízení obchodu: uzavřít call opci druhý pátek v  expiračním měsíci a vypsat novou call opci v měsící následujícím. 

 

V Matrix jsou všechny údaje o obchodu. Cash Flow při vstupu je cena akcie x 100 -  opční prémium z vypsané call opce = -5 757USD pro 100 akcií plus jednu vypsanou call opci.

 

 

Cena akcie při vstupu do obchodu 1.10. 2009                58,46USD

Cena akcie při uzavření obchodu:    12.3.2010                 65,10USD         

 

zisk ze 100 akcií                                                               664USD

 

zisk ze strategie Coverd Call: o 92USD méně                  572USD

 

 

Varianta: Nákup LEAPS

 

Vstup do obchodu je 1.10. 2009.  Expirace vybrané dlouhodobé  opce je v lednu 2011. Strike jsem zvolil in-the – money.

Hotovostní tok pro jeden kontrakt LEAPS a vypsané call opce bližšího měsíce je - 846USD.

 


Systém strategie je stejný jako když jsou podkladovým aktivem akcie.  Musíte ovšem víc sledovat, kde je cena akcie vzhledem k vypsané opci a nesmíte zapomenout, že LEAPS je opce.

Další věcí, kterou je nutné sledovat, je,  že v případě výrazného růstu akcie se zisk může snižovat. Proto se v takovém případě musí opce včas uzavřít. Na jaké ceně to je, určuji z grafické analýzy.

 

 


Přehled zisků a ztrát z vypisovaných opcí. Největší ztráta je z vypsané opce s expirací v březnu, kdy cena měla velké rally nahoru.

 

Cena akcie při vsutupu do obchodu 1.10. 2009                58,46USD

Cena akcie při uzavření obchodu:    12.3.2010                 65,10USD         

 

zisk ze 100 akcií                                                               664USD

 

zisk ze strategie Covered Call s LEAPS                         406USD

 

 

 


Denní graf akcie Pepsi Cola

                        

 

 

Závěr:

 

 zisk ze 100 akcií je 664USD, tj.11.3%

zisk ze strategie Covered Call s akciemi je o 92USD méně, to je 572USD,  tj. 9.9%

zisk ze strategie Covered Call s LEAPS je o 258USD méně, to je 406USD,   tj. 48%


Zisk je nejvyšší v případě strategie buy and hold. Od nákupu akcie 1.10. 2009 do 12.3.2010 byl 664USD pro 100 akcií, tj. 11% zhodnocení.
Coverd Call – řízená strategie: zisk je o 92USD nižší, zhodnocení 9.9%.
Covered Call - řízená strategie, použité dlouhodobé LEAPS: zisk 406USD, zhodnocení 48%

Zde je zajímavé porovnání dvou variant obchodování strategie Covered Call. LEAPS se nechovají stejně jako akcie, proto i dolarový zisk je nižší. Porovnáte-li ale procentuální zhodnocení, je situace úplně jiná. Cena akcie byla při nákupu 58USD, po půl roce 65. Dlouhodobá opce je víc in-the-money a její zhodnocení a chování bude nyní obdobné jako u akcie.

 

Autor:

Josef Košťál

optionslock.cz

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

{fucik_newsletter}

Zobrazit sloupec 
Menu Kurzy.cz logo
EUR   BTC   Zlato   ČEZ
USD   DJI   Ropa   Erste

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby

Hypotéky, Stavební spoření

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzdy, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, nafta

Podnikání

Obchodní rejstřík

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto, Spolehlivost Aut

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat    

Používání cookies

Copyright © 2000 - 2021

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.