Příspěvky nebo odpovědi uživatele krtex

Vůbec nic se neděje, důvodem zpoždění je malé nedorozumění, exekutor sebral auditorovi notebook.

No tak to musí být pořádný barák v tom Berlíně, když celkové výnosy z pronájmů za 2008 samo ORCO v září po 3. kvartále odhadlo na 105 milionů. ... Optimisti porovnávají tržní kapitalizaci s výnosem z pronájmů, pesimisti s úrokovými náklady :^)))

Konkurence se ale může zlepšit a Novy sláva - polní tráva. Pak přijde digitalizace i v dalších zemích a mnoho psů - zajícova smrt.

Ano, NWR je předlužená firma a krachuje :o) ... CETV nevím, sleduju to z dálky, moc do toho nevidím, ale není tu dlouhodobým rizikem třeba i ta digitalizace, po které se známý Vovkův koláč bude bezesporu krájet na víc dílků?

Před časem jsem se taky díval hlavně na P/E a byla to chyba, kvůli které jsem přišel o peníze. Naštěstí jsem nikdy nevlezl do ORCO ani později do ECM, přestože měly P/E ve SPADu nejlepší. Před tímto krokem mě zachránilo mé přesvědčení o tom, že nemovitosti jsou v regionu dlouhodobě přepálené, taktéž jsem chápal, že značná část zisku těchto firem pocházela z přecenění, tj. zisk pouze na papíře, žádné reálné prachy na účtech. Jenže největším rizikem těchto firem bylo ve skutečnosti zadlužení! Mnohem podstatnější informace než P/E je struktura majetku firmy, její účetní hodnota, ze které si sám odečtu nebo snížím položky z rozvahy, kterým nedůvěřuji a poměr dluhu a vlastního jmění. ... Takže já dnes zase okukuji jen akcie, které mají poměr dluhu a vlastního jmění pod 0.5 a navíc působí v nějakém rozumném odvětví ...

Zase nebudeme plést výkaz zisků a ztrát s rozvahou. Každopádně když se podívám do oficiální rozvahy, je to jasné, když na Ottovu odpověď, tak to nemůže být nejasnější. 17.3. se hukáže jestli do těch úvěrů vůbec započetl i obligace :-)

Aby to nebyla jen překroucená slova z rozhovoru s Ottem pro HN, kde Ott mluvil o majetku ve výši asi 2mld a úvěrech ve výši 1mld, což není lež, ale pouhé vynechání faktu, že proti aktivům nestojí jen úvěry, ale i jiné závazky. ... přesná citace: "Při poslední valorizaci majetku a projektů došla DTZ k hodnotě dvě miliardy eur. Proti tomu máme úvěry ve výši zhruba jedné miliardy eur."

Tak aktiva mi sedí, v rozvaze je 2.1 mld EUR, nicméně ne všechno z toho jsem snížil o těch 35%, jsou tam i finanční aktiva a pohledávky apod. Závazky mi nesedí, závazky nejsou jen dluhy bankám (810M dlouhodobé), ale i dluhopisy (441M), finanční závazky (318M), odložená daň (234M), zálohy (97M) a dalších pár "drobných" položek, v každém případě mají věřitelé před akcionáři přednost ... 1. stát, 2. zaměstnanci, 3. věřitelé, 4. akcionáři, ale to by to nebyl bankrot, aby i na akcionáře něco zbylo ... jinak údaje jsem bral z rozvahy zveřejněné k září 2008, novější jsem nenašel.

Jak to počítáte? Jak se tak dívám do rozvahy ORCO po 3. kvartále 2008, tak když z aktiv odečtu 35% tam, kde jde o nemovitosti, ať už pronajímané či určené k prodeji či rozestavěné a pozemky, tak po odečtení závazků mi vyjde cena firmy přibližně nula. ... Jenže beztak aby to někdo všechno prodal se slevou pouhých 35%, to by musel být kouzelník a navíc poctivej ... a že se k tomu nachomejtne kouzelník, to je tady pravděpodobnější než poctivec, ale obojí dohromady .... vyloučeno :-)