Za více než pětinovým propadem NWR, graf 3, během včerejška údajně stáli velcí londýnští investoři, kteří se, prý především banka Barclays, titulu zbavovali.
NWR: Neutrální. DD: Koupit. Cílová cena: 448 Kč.
NWR oznámí své výsledky za 1-3Q08 (3Q08) tentočtvrtek 20.11. v 8:00 SEČ, tedy před otevřením trhu. Hlavním faktoremmeziročně výrazného zlepšení výsledků bude nárůst ceny uhlí, zejménakoksárenského, jehož cena stoupla o 54 % r/r (koksárenské uhlí tvořícca 60 % tržeb NWR). Naopak negativně by se na výsledcích mělo projevitposílení koruny k euru (většina nákladů v korunách, tržeb zhrubapolovina).Očekáváme, že tržby za 3Q08 vzrostly na 482 mil. EUR (+48,5 %r/r). Díky rychlejšímu nárůstu tržeb než provozních nákladůpředpokládáme, že provozní zisk (EBIT) těžební divize stoupl na 102,4mil.
EUR (+150,4 % r/r) a ziskEBITDA vzrostl na 145,9 mil. EUR (+79,0 % r/r). Očekáváme výraznézlepšení provozních marží, marže EBITDA na 33,3 % (+5,2 p.b. r/r) amarže EBIT na 21,2 % (+8,6 p.b. r/r). Díky lepšímu provoznímu výsledku(finanční náklady by měly být výrazně vyšší) předpokládáme, že čistýzisk těžební divize vzrostl na 70,4 mil. EUR (+5,6 % r/r). Našeočekávání je na všech úrovních nižší než očekávání trhu, když trh čeká,že čistý zisk NWR za 3Q08 dosáhne 77,6 mil. EUR.