Příspěvky nebo odpovědi uživatele MK

Dobrý den .. máte ještě ta akcie ,,?

https://www.investujeme.cz/clanky/vytesneni-od-1-1-2014-drobni-akcionari-ziskaji-vetsi-prava/

Z tohoto článku plyne jedna zásadní implikace: pokud to teď neprodáte a podržíte až do vynuceného zpětného odkupu a v něm někdo úspěšně napadne nabízenou cenu a vynutí si její zvýšení, na toto zvýšení budete mít nárok taky ;-)

Jinak pseudo argument Šnobra a J&T o obratu marží se vyvrací po pár dnech sám - viz následující odkaz: https://www.neste.com/en/corporate-info/investors/market-data/refining-margins

Prostě koncoroční klasický vývoj na kontraktu - stačí si to zkontrolovat s předchozími roky. Žádný obrat trendu se nekoná :)

Už z dosavadních informací se dá složit obrázek o tom, zda PKN dosáhne 90% hranice. Bohužel, vypadá to, že to je celkem jasné. Argument: Dosud mělo PKN 63% + J&T 23,1 % (Paulino a Entris) = 86,1 %.

Větší akcionáři byli identifikování v následujícím odstavci:

Klíčový pro získání požadovaných 90 procent ale bude spíše postoj České spořitelny, která vlastní 2,95 procenta akcií a několika investičních fondů, které vlastní desetiny procent akcií. Nejvíce jich drží Dimensional Fund Advisors (1,11 procenta) a NN Investment Partners (0,98 procenta). Žádný z nich zatím možný prodej veřejně nekomentoval.

Zdroj: https://byznys.ihned.cz/c1-66000410-pkn-orlen-ziskava-dalsi-tri-procenta-unipetrolu-od-firmy-patrici-j-t-zaplati-za-ne-zhruba-dve-miliardy-korun

Tím, že se managerem odkupu stala Česká spořitelna (insider: která o to hodně usilovala), si Poláci pojistili i jejich 2,95 %. Díky tomu se dostávají na 89,05 %. Zbývajících 0,95 % ze 181 mil. akcií je 1,72 mil. akcií. Při násobení cenou 380 Kč za akcii vychází 653 mil. Kč, tj. cca 30 mil. Kč na den. A to je dosažitelné i vzhledem k mediální masáži ze všech stran, která jede.

Výše uvedené nic nemění na tom, že jim to teď v rámci odkupu nedám. Akcie Unipetrolu mají vyšší hodnotu než 380 Kč, to považuji za opravdové minimum a podpůrné argumenty k tomuto tvrzení jsou v postech níže (podstřelené výhledy, vychloubání se nutnými investicemi, najednou slabé marže, havárie se taky hodí, a pro mnoho akcionářů nebude splněný daňový test).

Ty unisono souhlasné názory s nabídnutou cenou (JaT, Šnobr, Patria) mi přijdou vážně dosti podezřelé. Nevybavuju si, kdy naposledy jsem slyšel takto jednotnou "reakci institucí". Mně tam dochází následující věci: 1) celá věc byla v PKN přirozeně plánovaná hodně dopředu - přesun Spolany, absurdně nízký výhled výkonnosti 2018-2020, v září info o nutné investici 3 mld. Kč do Spolany.. do toho sedí letní únik záměru v polských médiích, jenže PKN je na jednu stranu pomalý korporátní moloch a na druhou stranu si počkali na tradiční sezónní pokles marží ke konci roku. Když Šnobr a podobní začnou tento obvyklý koncoroční vzorec na trhu nazývat obratem trendu, nevidí si do huby. Asi dostali něco bokem. 

=> Pokud teď prodáte v rámci odkupu, připravíte se o nárok na dividendu za 2017. Pokud neprodáte, hodně bych se divil, kdyby to pak PKN začalo zkupovat pod 380 Kč. Nevidím k tomu důvod, chtějí plnou kontrolu byznys.ihned.cz/c1-66001230-chceme-ziskat-vsechny- ...
Takže já se svými cca 4 tisíci akciemi v pozici zůstávám. Zisk je IMHO směrem dolu zamknutý a je tu šance (zlepšení marží, dividenda, náběh PE3) na vyšší ceny. Vydržme a ať si to PKN pořádně zaplatí. 450 Kč minimum :)

Pěkné Vánoce.