Trh neexistuje, společnost je malá, ZJ = 100 mil. Kč. Nominál listinné akcie je 100 Kč. Dluhy nejsou, rizika vidím jedině v obecných rizikách dřevařského odvětví.
Pro zajímavost, šlo o klasický scénář stažení z trhu a přeměnnu na listinnu: skupování akcií, (mj financován i z vlastních prostředků spolešnosti,) sloučení více společností => přeměna akcíí na listinné, oznámení v malém regionálním plátku => velká část drobásků(DIKů) nic netuší a o výměnu akcií nepožádá v termínu (14 dní tuším) => prodej těchto akcií silně pod cenou v aukci jako jeden balík majoritnímu akcionáři (v médiích často uváděného do spojitosti s cizí tajnou službou). V průběhu procesu drobasové masírováni (akcie nebudou prodejné, ..) a zvyšována nabízená cena.
Obecná cena tedy známá není a odhady dvou nezávislých odhadců k jejímu zjištění podle mne mnoho nepřispějí. Při nákupu a prodeji zde jde totiž vlastně o dvojstranná jednání mezi současnými akcionáři, kde se cena nabídek mění s rozdílem i sta procent.
Pro ohodnocení považuji za podstatné jsou tyto faktory:
- celková konsolidovanost podniku
- stabilita podniku a vyplácených dividend
- stabilita odvětví
- výrazné majoritní vlastnictví
- zainteresovanost managementu (existuje)
- obchodní rizika
Já odhaduji cenu jako u ČEZ: 110 Kč, ale nevím.
