Příspěvky nebo odpovědi uživatele jaroslav patocka

Děkuji, skvělý článek. 

Od kdy je ministr zahranici Rex Tillerson ministrem vnitra? To vazne nikdo po sobe necte clanky, takze mohou vznikat takove pitomosti?

To, ze na tomto serveru, stejne jako na Patrii - a to cervenym pismem - hlasaji, ze zasoby ropy stejne jako zasoby benzinu klesaji o vice jak milion barelu, jeste nutne neznamena, ze je to pravda.

http://sweb.cz/JaroslavPatocka/QM_2008_09_04.gif  Tady jsem udelal malou ukazku, abyste mohli snadno videt jak je tak na prvni pohled relativne snadna zalezitost, jako je prosty soucet ropy a ropnych produktu, ve skutecnosti komplikovana vec.

Jak jsem doufam udelal prehledne popisky, tak by melo byt zretelne videt jak trh nejdriv reagoval na zpravu o propadu ropnych zasob a i jejich derivatu rustem, ktery pak vystridal propad po zprave a velkem narustu zasob ropy a benzinu :-) Pochopitelne to uz na ceskych serverech nenapsali.

Ropa je obecne nesmirne adrenalinova komodita, ktera je schopna delat neuveritelne veletoce v tom kratickem case, kdy ma sve hlavni obchodni hodiny (16:00 - 20:30 naseho casu). Ale v den, kdy jsou zverejnovany oboje americke ropne statistiky, to jsou ty pohyby nejvic videt. Obzvlast, kdyz se statistiky mirne receno ... neshoduji. Ono, kdyz jedna statisika rika narust zasob pres 4 miliony a druha rika propad bez desetniku 2 miliony, tak si clovek rika, jak dalece muze verit i dalsim americkym statistickym udajum .. (napriklad ja jim neverim vubec nic :-) ... a z ropnych udajum jim verim jen tem, kdy se obe statistiky shoduji, ale to jsou pomerne ridke pripady posledni dobou.

Bylo by zajimave vedet jak moc uplatku na to padlo ...  Kazdej kdo se pohybuje na trhu s energiema vi, ze zasoby ropy jsou proti zasobam plynu nesmirne male. Plyn nam vydrzi jeste mnoho mnoho let, zatimco zasoby ropy jsou znacne omezene a prevazne v nestabilnich zemich. Takze to musel byt uplny Einstein, kdo by jen tak kyvnul na odvozovani cen plynu (ktereho je ohromne mnozstvi) od cen ropy.

Je mi spatne, kdyz vidim, jak takove loupezi za bileho dne stat jen tak prihlizi a nic nedela. Navic to dal bude pusobit na inflaci, protoze az CEZ uvidi co RWE tady prochazi, tak proc by mel zdrazovat jen o 10% rocne, kdyz bude moct zdrazovat treba o 30 - 40% rocne, tak jako to dela RWE s velkym uspechem. A duchodci a svobodne matky se stanou cleny klubu otuzilcu s pokojovou teplotou 10 stupnu Celsia. Dobre to vidim u kamarada, ktery bude mit za mesic prvni dite. Jeho manzelka jeste dodelava vysokou a tak je on jedinej kdo vydelava. Vetsina platu spadne na hypoteku a energie a skoro nic jim nezbyva. A co teprve po vsech tehle "upravach cen"

I sam Goebles by se mel od mluvciho RWE co ucit. To co predvadi Chalupecky, to je mistrovska ukazka lzi a demagogie. Urcite si zaslouzi kazdou korunu co mu davaji z Nemecka. Zajimave, ze na Slovensku, kdyz se tamnejsi plynarenska skupina pokusila navrhnout zdrazeni plynu, tak jim logicky odpovedeli, ze neexistuje sebemensi duvod proc zvedat ceny plynu. Ale my zijeme v nasi krasne bananove republice, kde si firmy mohou stanovovat ceny bez ohledu na zdravej rozum a jakekoliv ekonomicka hlediska.

http://sweb.cz/JaroslavPatocka/Plyn_Ropa_Topny%20olej.gif   nas ceskej Goebles, pan Chalupecky, vzdycky zduraznoval jak je dulezite pro ceny plynu mix cen ropy, topnych oleju a samotneho zemniho plynu. Tady na obrazku jsou vsechny vedle sebe. Na Slovensku spravne urady poznaly, ze cena vsech dulezitych komodit pro vypocet cen plynu se dramaticky propadly, takze zadne zdrazovani nepovolily. V Cechach si toho nikdo zrejme nevsimnul. RWE je velice dulezity inzerent a nase media jsou v rukou Nemcu, takze diky teto kombinaci tady ani nikdo nedostane prostor pro poukazani takvych absurdit. Az na cestnou vyjimku verejnopravniho rozhlasu. Takze kdyz shrneme logiku RWE - kdyz cena zemniho plynu padne o 40% dolu, zdrazi o 10,4% .. kdyz plyn nedejboze propadne v tomto ctvrtleti treba jen o 20% tak to bude znamenat zdrazeni v novem roce o 20,8%? Koho by to prekvapilo po tom vsem co nam nas dodavatel plynu predvadi od prvni chvile kdy se dostal do soukromych rukou.

Rozhodne je to nesmirne citlive tema a me silne irituje, ze uz kdyz se debatovala privatizace plynarenstvi, tak rada z nas schopna racionalniho mysleni, si uvedomovala, ze v tomto oboru nelze vest zadnou soutez, protoze vzdy je tady jeden monopolni hrac a ostatni jsou jen do poctu, pokud vubec nejaky ostatni najdou misto pod sluncem na tak relativne malem trhu jako je nas. Presto vlada rozhodla o privatizaci. Tak prisly na radu argumenty odpurcu, ze ten kdo ziska plynarenstvi si s cenou bude delat co chce, pokud mozno dohnat velmi rychle ceny plynu v Nemecku bez ohledu na to, jaka tam je kupni sila a jaka u nas.

Na Slovensku stale na ceny plynu dohlizi urady a tak nenechavaji volny pruchod tomu arogantnimu jednani jaky nam ukazuje u nas RWE. Minuly rok u nas zvednul cisty zisk o 60% .. kolik to asi bude letos? Ceny plynu ve svete jsou velmi nizko a u nas Nemci nastavili ceny plynu nejvyse v historii tehle zeme. Nedovedu si predstavit jak tohle nase vlada s usmevem prehlizi. Toto posledni zdrazeni bylo tak moc nesmyslne, ze se ozvala uz i dokonce Hospodarska komora CR. Samozrejme, ze to RWE nechava ledove chladnym a urcite uz pracuje na dalsim velkem zdrazeni pro dalsi ctvrtleti. A Chalupecky uz nacvicuje dalsi varku naprostych nesmyslu a lzi. V tom je vazne dobrej.

CL pouzivaji prevazne velci hraci, nikoliv pouze jen velci hraci. Sam jsem zacinal s pitovym Brentem a pak s americkou WTI (CL) a to nejsem zadna Goldman Sachs :-)

QM neni jen o polovinu mensi jak CL, ale je to hlavne zcela elektronicky trh narozdil od pitove ropy CL. Takze retail na QM ma aspon tu vyhodu, ze muze prodat ve zlomku vteriny, stejne tak koupit. Velci hraci na CL zase maji vyhodu, ze jsou primo na parketu v centru deni. Kdyz nejste na parketu a obchodujete CL, tak mate konkurencni nevyhodu. Sam jsem zazil situace, kdy jsem treba ve velmi vypjate situaci, kdy probihaly tisice obchodu, nedostal pulhodiny potvrzenï o obchodu, protoze parketovi obchodnici byli v jednom ohni. A to nemluvim o ohromnych skluzech v plneni prikazu (realizace na absolutne jinych cenach nez zadani), ze CL jsem radeji nechal jinym.

To, ze by setreni CFTC dopadlo jinak nez usmevne, snad nikdo soudny ani necekal :-)

Nemyslim si, ze by si nabehla rada silnych subjektu. Par ano, ale ne moc. Vetsinou v naproste shode hnaly nahoru ceny ropy a vsichni na tom vydelavali. Tu party jsme platili my z pozice spotrebitelu. Mozne problemy mohly nastat v poslednim mesici, kdy to mohl odnest nekdo, kdo vcas neopustil lod, neboli, kdo jako posledni pochopil, ze jde o vetsi korekci ropy a vcas neprodal longy nebo nesel rovnou short.

Take Vam preji uspesne obchody a hodne stesti.

Ano byl jsem byk od ledna 2007, kdy od mnou predikovane ceny 50 USD (kam to mimochodem opravdu spadlo) se ropa v pro mnohe prekvapujicim rustu  dostala az nad 147 USD (dne 11.7.2008). http://sweb.cz/JaroslavPatocka/ropa.gif Nyni priblizne mesic po vrcholu si prochazi zaslouzenou korekci. Na ten vrchol ji pomohla jista spolecnost, ktera byla predcasne medvedem na rope a jako vy uz pred nekolika mesici neverila rope a pravdepodobne na rozdil od vas ji ke sve skode shortovala. Skoncila tusim trimilarodvou ztratou a pokud me pamet neklame, tak uz neexistuje. Jeji jmeno mi bohuzel vypadlo z pameti, ale nebude tezke ji dohledat na internetu.

To uvadim jako odstrasujici priklad pred podcenovanim hloupych penez. Ono jestli penize jsou hloupe nebo chytre rozhoduje pouze a jedine vysledek. I hloupe penize mohou vydelat a chytre penize mohou prijit na buben, kdyz se postavi trendu. A trend na rope byl zcela jasne byci podporovany celou radou duvodu. At od ciste fundamentalnich, tak pres technicke az po psychologicke (ropa byla v mode, hodne se o ni psalo)

Mozna to bude znit podivne, ale domnivam se, ze soucasna hloubka korekce, krome ciste fundamentalnich duvodu zapricinenych koncem subvencovani pohonych hnot v Asii, coz vedlo konecne k poklesu poptavky po rope ze strany Asie, je vedena i tak trosku nucenou likvidaci dlouhych pozic ze strany nejvetsich hracu jako soucast neverejne dohody z CFTC a americkou administrativou. Vim, ze se orientujete ve svete futures, takze Vam urcite neuniklo zahajeni setreni CFTC proti rade subjektu z titulu prosetreni potencialnich machinacich na energetickem trhu. Myslim, ze CFTC a americka vlada (potazmo FED) souhlasili s tim, ze tuto kauzu zahrajou do autu vymenou za vyznamny pokles tlaku ze strany komoditnich trhu. FED i vlada potrebuji nizsi inflaci, aby americti spotrebitele zacali zase verit ekonomice a vic utracet a dostat tak nejvetsi svetovou ekonomiku z utlumu a na druhou stranu velci financni hraci maji na krku tezke ztraty a radu zalob (a uz i mimosoudnich vyrovnani). Takze pokud by neco takoveho existovalo (a asi nebudu jediny, kdo si to mysli), bylo by to vyhodne pro obe strany. Obzvlast, kdyz skutecne posledni mesic byly duvody pro pokles cen ropy a i dalsich komodit, takze vyber zisku ze zavrenych dlouhych pozic by prisel tak jako tak, ale zrejme v mensi mire.

Jeste jedna poznamka k hloupym penezum. Pri te prvni bubline na rope z roku 2006 bylo tech hloupych penez (pokud mluvime o retailu) nesrovnatelne vic. Retail obchoduje mini ropu QM a tehdy volume na teto rope pro chudsi byvalo pres 100 000 kontraktu za den. Nyni v roce 2008 prumerne objemy na teto rope bylo kolem 20 000 kontraktu a pouze v hodne vypjate dny to presahlo 30 000 kontraktu.

Pitova ropa CL je domacim hristem hlavne pro velke silne subjekty. A ty mely celou radu duvodu proc ji hnaly nahoru takovym tempem jakym to delaly. At uz pro duvody primo spojene s ropou jako takovou, nebo pro vyvoj eurodolaroveho trhu. Jen ony dokazi ropu, plyn, zlato a jakoukoliv dalsi komoditu nebo financni instrument poslat kam chteji, bez ohledu na to, zda nam to z fundamentalnich duvodu prijde jako "chytre" nebo "hloupe."

Omlouvam se, necetl jsem to po sobe, takze jsem omylem napsal nepresne rolovani indexu. Indexy expiruji treti patek v mesici a k rolovani dochazi ve ctvrtek - tyden pred expiraci, tedy nikoliv treti ctvrtek v mesici, jak jsem nespravne uvedl.

Obavam se, ze jste si popletl ropu s indexy. Na indexech se roluje kazde ctvrtleti a to treti ctvrtek. U ropy konci obchodovani tri pracovni dny pred dvacatympatym dnem mesice. Pokud je tim dnem den volny, tak se to posouva o jeden den dopredu.

K tomu "ficaku" bych snad mohl rict, ze prvotni pohyb smerem dolu byl zapricinen neocekavanym narustem zasob ropy v rozmerech, ktere jsou az skoro neuveritelne. DOE rekly bez par drobnych + 10 milionu barelu ropy za tyden. To cislo bylo z rise snu, takze ten bezprostredni pad nebyl zdaleka takovy silny jak by asi lidi ocekavali, protoze mu trh neveril tak uplne. Ale kdyz pak po chvili API vydali cislo dokonce pres + 12 milionu barelu, tak ten pad byl uz skutecne slusny. Ovsem krome teto pozitivni kolonky cisla ukazala dalsi alarmujici propad zasob benzinu .. DOE pres 6 milionu barelu, API pak neco pres 2 miliony propad. Auta na ropu nejezdi, porad potrebuji benzin, takze uz ve stredu nasledoval logicky ke konci dne slusny narust ceny, ktery ve ctvrtek gradoval. Ja i nekteri pratele jsme toho radi vyuzili. Hloubka patecniho propadu byla pro me prekvapenim. Pochopitelne ze to bylo vedeno hlavne eurodolarovym posunem, ale ta hloubka byla az moc znacna. Domnivam se, ze pokud i pristi tyden vyjdou DOE a API s dalsimi alarmujicimi propady benzinu, tak dno na rope uz zustane neohrozene. Pokud ale benziny se konecne vzchopi, tak nas zakazniky ceka jeste nekolik tydnu a mozna i dele klidu na ropnem poli.

Mimochodem zemni plyn oslabil za posledni mesic a pul o nejakych 40% .. zajimalo by me o kolik teda zase RWE zdrazi ... zatim totiz co nase plynarenstvi koupili Nemci, tak temer ve 100% pripadu kazdickej pohyb ve svete nahoru okamzite na nas prenesli a casto nam nalozili i daleko vic (urcite si vzpominate na tu kauzu, kdy nam meli vratit neopravnene predrazenej plyn) .. ale temer vsechny pohyby dolu uspesne ignoruji. Pouze kdyz plyn propadnul o 75% dolu, tak nam museli zlevnit ... sice jen to bylo v radu jednotek procent .. a hned dalsi ctvrtleti to jenim skokem nahoru cele vymazali. Bohuzel at se snazim jak se snazim, v nasem plynarenstvi neviditelnou ruku trhu nevidim. Snad na zaver bych moh dodat, ze v USA vic jak polovina domacnosti topi na zemni plyn, zrejme nejekologictejsi druh vytapeni, protoze v USA se k - mozna prekvapeni ceskeho zakaznika - ceny plynu pohybuji obema smery. Nejen nahoru jak je to u nas v Ceske republice.

Je dost dobre mozne, ze jedna vase apliakce brala data pro zlato z COMEXu (GC) a druha z CBOTu (ZG). To by vysvetlovalo odlisne grafy pro zlato.