Příspěvky nebo odpovědi uživatele Skeptik

Akciovka s jedním vlastníkem nemá smysl. Je to zbytečně drahé a nepružné. Uvažte, k čemu potřebuje mít Unipetrol v Chemopetrolu představenstvo a dozorčí radu, když ho ovládá ze 100%? Pokud přemění a.s. na s.r.o. , nahradí oba orgány jednatel. A to se vyplatí :-) 

Léko píše pro-Babišovské články už od roku 1999. Kdo si pamatujete na konkurz Chemapolu a následný prodej AliaChemu, víte o čem mluvím.

Jako spoluautor odhadu Res Perity prohlašuji, že odhad hodnoty celého holdingu na základě výkonnosti z roku 2004 metodou DFCF nelze aplikovat na odhad prodejní ceny dceřinných společností. Sami vidíte, že zhruba polovinu ceny za Spolanu tvoří splacení závazku vůči Unipetrolu. Pro odhad prodejní ceny je lepší používat komparativní metody a podle nich vychází fair price za prodej Kaučuku 5,2-6,6 mld. :-)   

Doporučuji mé tipy k Philip Morris ČR a Unipetrolu. To se pobavíte :-))))))

100 % pravda. Zlaté pravidlo businessu je maximalizace zisku, ne tržeb! O tržby mají zájem zaměstnanci, o zisky podnikatelé a investoři. Analytici jsou většinou zaměstnanci a z této perspektivy vidí svět (čím větší tržby, tím více zaměstnaných, silnější odbory a větší platy)! Pro nás investory je opravdu důležitější efektivnost! 

Jiří doplním tě. V analýze od woodů chybí projekce tržeb a provozních nákladů na léta 2006-2009 (2011). Pouze předpokládají pokles tržeb resp. zvýšení provozních nákladů o 2,8 mld. do roku 2009, dále mírné zvýšení odpisů, pokles nákladových úroků a daní. Podle woodů je tak hlavní problémem Unipetrolu perspektiva celého odvětví (pokles marží). A v tom je ten háček. Nemohou na základě negativního výhledu v odvětví některé firmy doporučovat a jiné ne. Ta nalýza je obyčejný ...! Komparativní analýza říká, že má Uni v porovnání s PKN stát 235, v porovnání s MOL 282 a v porovnání s OMW 292. O výsledcích komparativní analýzy market makers mlčí, místo toho nám předhazují čarování s diskontní sazbou a věštění marží z kávové sedliny. Já takovou analýzu předložit někomu ze svých klientů, nakopal by mi ...!

Takže ČEZ za 467 ?

A co tvůj odhad resp. názor Partaje? :-)

Klídku trochu přitlač. Předběžná nabídka za Kaučuk je podle MfD 4,3 mld., odhad ceny za Spolanu je podle Party 1 mld., tedy celkem 5,3 mld. A můj odhad je ještě vyšší :-)

Ahoj Bobe. Díky za odkaz TA. Docela se to shoduje s mým očekáváním - myslím, že Uni krátkodobě spadne na 228, ale jinak jsem optimista. Současná fair value komparací s PKN mi vychází 260 a pokud se podaří prodat Spolanu a Kaučuk za solidní cenu, ... ale jsem na pozoru MM nikdy nespí :-)