Příspěvky nebo odpovědi uživatele jaroslav patocka

Propad za uplynuly tyden na americkych trzich byl skutecne znacny. Pokud jsem mel moznost zaznamenat, tak tady u nas se hovorilo o tom, ze hlavni pricinou byly mozne restrikce cinske vlady ve vztahu ke kapitalovym trhum. Jiste, tahle zprava je dulezita a urcite se take spolupodilela na propadu cinskych trhu. Nicmene jsem si nevsimnul ze by treba na tomto serveru napsali o te klicove pricine toho celosvetoveho padu - a tou bezesporu byl zasadni projev byvaleho sefa FEDu Alana Greenspana na konferenci v Honkongu. Rekl ze od roku 2001 americka ekonomika expandovala a ze nyni jsou zde znamky ze soucasny ekonomicky cyklus je u konce. A ze je mozne, ze uz v poslednich mesicich tohoto roku muze americka ekonomika spadnout do recese. To byla bomba, ktera otrasla trhy. Protoze projev byl na konferenci v Honkongu, tak nejdriv propadla Asie, pak Evropa a pak Amerika, protoze tak se burzy postupne oteviraji z casovych duvodu.

Nenechte se mylit tim, ze Greenspan jiz rok nestoji v cele FEDu. Alan je stale pokud ne uplne nejdulezitejsi tak rozhodne jednou z nejdulezitejch postav na svetovych trzich. Jeho vliv je obrovsky. Proc myslite ze po jeho projevu z pondeli na utery v Honkongu nasledovala takova reakce trhu na obrovskych objemech? Protoze kazdy vi, ze Alan ridil FED temer 20 let a ze dobre vi o cem mluvi. To neprodavali zadny "vyplasenci" ale ti nejvetsi hraci, protoze vedi, ze Alan ma asi pravdu. V recesi zadna firma nedokaze dostat tem ziskum ktere byly jeste v pondeli zapocitane do ceny akcii, takze ceny akcii zamirily dolu.

Samozrejme, ze takovy rychly propad ktery pry vamazal priblizne 1 bilion dolaru ze svetovch trhu nemohl nechat v klidu oficialni mista. Jiz 28.2. vystoupil soucasny sef FEDu a uklidnoval trhy od 16 hodin. Den po nem v 18 hodin vystoupil ministr financi a vcera vystoupil prezident FEDu ze St Louis. Vsichni rikali opak toho co Greenspan. A hadejte jak to dopadlo.... myslite ze trh jako konecny soudce uveril teto brilantni sestave (sef FEDu, ministr financi, jeden z prezidentu FEDu) a nebo myslite ze trh uveril Greenspanovi? Ano, uveril Greenspanovi ... a tak pro jistotu dal zrychlili propady.

Ten uterni propad umocnily i dalsi udalosti. Mimo jine takova nevyznamna udalost jako byl atentat na americkeho viceprezidenta v Afganistanu, ktery byl neuspesny. A z technickych faktoru bych zminil kolaps pocitacu burzy NYSE kolem treti hodiny odpoledne NY casu. Byly prehlceny, takze zkolabovaly kdyz byl DJ dole zhruba o 200 bodu. Po znovuzprovozneni systemu index slitnul v historicky nejrychlejsim propadu o nekolik pater dolu. A vysledkem byl nejvetsi propad od zari 2001.

Lituji, na zobchodovanych kontraktech nevisi zadne vizitky :-) Neni mozne zjistit kdo je ten subjekt.

Ten clanek jste si mohl precist, kdybyste kliknul na ten odkaz ktery jsem dal hned na prvnim miste. Nebo take stacilo kliknout na me jmeno a videl byste vsechny prispevky, ktere jsem napsal chronologicky razene, takze i takto jste se k nemu mohl dostat. Nechtel jsem ho cely kopirovat, protoze by jen zabiral misto, kdyz stacilo jedno kliknuti a kdo chtel, mohl si ho precist. Ted ho Mila zkopirovala takze ho mate k dispozici.

Dne 14.2.2007 jsem sem napsal pro zajimavost tento clanek https://www.kurzy.cz/nazory/default.asp?A=N&PR=558831&T=90  Bylo to o vyskytu jisteho subjektu na trhu, ktery se objevi vzdy tesne pred zmenou trendu trhu ve svete. Napsal jsem tak diky tomu mimojine "Podle meho nazoru nejspis nas ceka - alespon na ER2 - nejaka korekce od 25 do 50 bodu v nejblizsi dobe (tyden az dva tydny do zacatku)."  Podotykam ze to bylo 14.2. a propad prisel 27.2. coz je v tom rozpeti ktere jsem uvedl, stejne tak ten propad na indexech je takovy jaky jsem psal. http://sweb.cz/JaroslavPatocka/ER2_daily.gif  Tady je to videt. On prodaval na 819 a jsme na 774 bodech. Nicmene pripominam, ze tenhle subjekt zatim nikdy nebyl u niceho co by bylo pod 100 bodu. Vzdy zkratka to je zasadni obrat svetovych trhu - na jehoz pocatku je - ten subjekt.

Chapu, ze to zni naprosto neuveritelne. Nicmene kazdy z vas se muze presvedcit, ze ten prispevek jsem skutecne napsal 14.2. - ze jsem ukazal misto kde on prodal sve spousty tisic kontraktu - a ze jsem pripomnel kveten minuleho roku, kde taky shortoval, kde pak na chvili proti nemu sli o 16 bodu a pak trhy zkolabovaly dolu. Po tom 14.2. tohoto roku proti nemu sli pouze o 13 bodu a pak zbytek vite sami, popripade muzete videt na obrazku. Zkratka naprosto stejne situace, stejny vzorec. Protoze pokazde co jsem ho videl se opakoval stejny prubeh, proto jsem si moh dovolit rict ze prijde ta korekce s takovou presnosti. Ne proto ze bych ja byl tak dobrej :-)) ale protoze ten subjekt je tak dobrej.

Pro spoustu z vas ten muj clanek ze 14.2. byl asi jen vykrikem do tmy jako pro Satana https://www.kurzy.cz/nazory/default.asp?A=N&PR=562095&T=40  zkratka jen dalsi krikloun co tvrdi ze prijde korekce jakych tady jste meli stovky.

Sam jsem na chvili zapochyboval, ze to i tentokrat dokaze ustat a ze mu nerupnou nervy https://www.kurzy.cz/nazory/default.asp?A=N&PR=562096&T=40  ale on opravdu vi co dela. Zajimalo by me kdy ho zase uvidim na trhu - tentokrat na nakupni strane.

Zdravim Milo,
to nebyla moje analyza, ale jen takovy postreh pro zajimavost. Velky subjekt prodaval kontrakty za stovky milionu dolaru na cene 819 s toleranci vychylky jeden bod na 820. Dokazal udrzet trh presne na sve linii nekolik dni. Tady je to videt na cistem grafu.http://sweb.cz/JaroslavPatocka/ER2.gif A tady je to se zakreslenim  http://sweb.cz/JaroslavPatocka/ER2_upraveny.gif V tom souboji nakonec prodavajici subjekt byl prevalcovan 20.2. kdy trh prekonal zminenou hranici a posunul historicke maximum deset bodu nad hranici 819 bodu. Technicky to vypada pro prodavajici stranu neprilis dobre, protoze na daily utvoril trh slusnej bullflag http://sweb.cz/JaroslavPatocka/ER2_bullflag.gif takze trh se muze posunout v klidu nekam k 835 - 837 bodum. Ovsem tenhle subjekt prokazal trpelivost uz nekolikrat. Napriklad v tom dubnu 2006 proti nemu sel trh o 16 bodu (770,3 - 786). A teprve pak v kvetnu triumfoval. Samozrejme nikdo nemuze byt stoprocentne uspesny v kazde sve akci. Tak je mozne ze tentokrat - kdyz je trh tak optimisticky - to bude poprve co mu velka akce nevyjde. Tezko rict. Tohle je takovej bezec na dlouhou trat. Ma dost trpelivosti a neuveritelne mnozstvi kontraktu pod kontrolou. Ovsem byt manazerem velkeho fondu a viset short tisice kontraktu na ER kde kazdy bod je sto dolaru na kontrakt ... v rostoucim trhu ... to chce mit nervy minimalne ze zeleza. Pokud to zabali tak ER primo exploduje k novym vysinam.

Dneska se na ER2 udaly zajimave veci. Po nekolika mesicich silny fond vzal veci do svych rukou a zcela viditelne vstoupil na trh. Za celou dobu co delam ER2 je to teprve nekolikaty pripad. Az doposud po kazdem viditelnem vstupu na trh nasledovala zmena smeru trhu. Napriklad 25.4. vstoupil na trh jeden megafond a co se stalo kratce na to v kvetnu vi asi kazdy. Tady je mensi ukazka z te doby http://sweb.cz/JaroslavPatocka/04_25_2006_timeandsales.gif   Bloky po 500 kontraktech jsou krajne vzacne. Jsou videt tak dvakrat trikrat do roka - vzdy kdyz se trh lame. Na 770,30 jak je videt jeden fond stal a jiny kupoval. Tehdy jeste trh sel nakonec na 786 bodu, ale pak se propadl v kvetnu o vic jak 100 bodu dolu.

Dneska vsechny indexy slusne posilily, ale ER2 ne. Protoze na 819,00 stal jeden silny fond ktery nekolik hodin dusil trh az to nakonec trh vzdal. Drzeni ceny probiha tak, ze stal na te cene a stale tam drzel kolem stovky kontraktu (tady na burze mluvite o lotech) a pokazde kdyz ho vykoupili, tak ten ve zlomku vteriny tam vrazil dalsi stovku. A takhle to slo nekolik hodin. Tady je vysledek ... http://sweb.cz/JaroslavPatocka/matrix_02_14_2007.gif

Na 819,00 probehlo obrovske mnozstvi kontraktu ... zcela jasne to bije do oci. Hranice 819 je priblizne 2 body pod maximem vsech dob indexu Russell 2000.

Domnivam se, ze tenhle fond vi co dela (dokazal to nekolikrat v minulosti) - toho 25.4. vyprodal kolem 15 000 kontraktu pred padem o 100 bodu, pak na 700,00 bodech koupil kolem 12 000 kontraktu pred vystupem na soucasne hodnoty kolem 820 bodu, dneska prodal pres 10 000 kontraktu na 819,00 a v poslednich minutach dne sedel na 816,00 kde prodal dalsich par tisic kontraktu.

Podle meho nazoru nejspis nas ceka - alespon na ER2 - nejaka korekce od 25 do 50 bodu v nejblizsi dobe (tyden az dva tydny do zacatku).

Tady v CR vse zije vlastnim zivotem, takze se vas to nemusi vubec dotknout. Navic ani nic nemusi prijit a tentokrat ten prodavajici fond bude slabsi nez kupujici strana :-) Zatim ale pokazde kdyz jsem ho videl v akci, tak si dokazal prosadit svou.

Diky, ale psat casteji by nemelo moc velky smysl. Snazil jsem se prispivat jen kdyz jsem mel co sdelit - nebo aspon kdyz jsem si myslel, ze by to mohlo nekoho zajimat nebo mu treba i pomoct. 

FED neuvedl zadny duvod pro zastaveni zverejnovani M3. Alespon zadny takovy duvod, ktery bych zaznamenal.

Preju uspesne obchody.

Dekuji. Asi narazis na menovou zasobu, ktera prestala byt zverejnovana. Byl to chytry tah. Nyni USA mohou svuj dluh umazavat velmi efektivne tim, ze mohou tisknout neomezene mnozstvi bankovek. Jejich tiskarny zrejme bezi na tri smeny sedm dni v tydnu :-)

Stejne je ale cela americka ekonomika jedna velka casovana naloz. Prumerna domacnost ma obrovskou hypoteku ze ktere financuje vse. Bance ruci nemovitosti, jejiz cena je nesmyslne vysoka, protoze byla na trhu s nemovitostmi vytvorena bublina. Kdyz mi americti pratele rikaji jak jejich domy a pozemky neskutecne nabyly na hodnote za poslednich nekolik let, tak jen kroutim hlavou. Budiz, tak zatim to funguje, banky jsou spokojene, akceptuji tu cenu. Jenze co bude az nastane zrealneni cen nemovitosti? Tim se ruceni radikalneji omezi a banka bude bud v problemech a nebo zmackne domacnosti. Ty si budou muset urychlene poradit. Vetsina pravdepodobne svou nemovitost proda a tim akceleruje pokles trhu s nemovitostma a tim - v krajnim pripade - muze trh zkolabovat pod tihou nabidky. Neni to zadne sci-fi, kdo si pamatuje 80. leta v Japonsku, tak presne tam to dosahla dokonalosti. Jak bublina, tak i nasledny propad. Tam ruku v ruce sel nahoru trh s nemovitostma i index Nikkei .. a pak ruku v ruce spolu propadli do suterenu.

Tento tyden bude dvoudenni zasedani FEDu na jehoz konci bude rozhodnuti o sazbach a i bude vydan doprovodny komentar. Bude to zajimavy vyhled na tento rok. Musim s tebou souhlasit, ze jsem byl prekvapenej tim, jak i samotny FED nektere varovne signaly z ekonomiky bagatelizuje a vypichuje ty cisla, ktera jsou dobra. Zvlaste pred volbama to bylo zarazejici. Tato instituce by mela byt nezavisla a nemela by tak hrat v dresu jedne nebo druhe politicke strany.

Ciste historicky soucasny stav, kdyz trh si vsima pozitiv a ignoruje negativa, akcie rostou, investori jsou spokojeny, trva podstatne dele nez chvile katarze. Trh vzdy roste nekolikanasobne dele (casove) nez pada. Ovsem pady jsou o to rychlejsi a drastictejsi. Cesky trh i ceska ekonomika je daleko zdravejsi nez ta americka. Ta mi prijde jako jedno velke letadlo. Aby vubec mohlo byt financovano, tak kazdy mesic musi pritect do americke ekonomiky X miliard dolaru. Presne cislo z hlavy nevim, ale myslim ze je to v radu 40 mld USD, ale ruku do ohne za to nedam.

Az se z Evropske unie stane dynamictejsi ekonomika schopna svym rustem zastinit Spojene staty, tak USA nebudou schopny lakat dost kapitalu, protoze ten logicky zaparkuje u nas v EU a USA postoupi o dalsi krucek ke sve jame kterou si usilovne kopaji svym neuveritelne rychlym zadluzovanim. Dostat se z te jamy nebude vubec lehke.

Presne pred dvema tydny jsem zde napsal upozorneni na velmi zajimavou situaci na rope https://www.kurzy.cz/nazory/default.asp?A=N&PR=547781&T=90   kde jsem psal o silne hranici 50 USD kde by cena v pripade prestreleni se nemela vzdalit vice jak pet dolaru pod ni. Zde je videt jak se cena ropy vyvijela http://sweb.cz/JaroslavPatocka/ropa_01_28_2007.gif . Takhle cisty a idealni prubeh je temer neuveritelny. V nedeli kdyz jsem clanek psal byla cena ropy 53,04 (patecni close). Cena klesla v nasledujici dny k 50 USD lehce tukla o 49,90 a pak sla pres 55 .. Podle nekolika mailu co mi prisly, tak nekteri z vas toho vyuzili ve svuj prospech, coz jsem jedine rad.

Dneska bych rad upozornil na stredecni statistiky DOE. Za svuj zivot jsem videl celou radu ruznych statistik ktere vydali ... ale tahle byla zcela ojedinela. Nevim, zda ji delali praktikanti, nebo to mel byt nejaky predcasny aprilovy vtip ... Toto byla statistika pro tyden koncici 19.1.2007 takze to byly prvni statistiky, ktere odrazely cely zimni vpad na uzemi USA, kde mrzlo od severni hranice az po jizni Kalifornii a jizni Texas. Proto by bylo logicke kdyby zasoby topneho oleje klesly. Obzvlast kdyz statistiky koncici 12.1.2007 prokazaly znacny propad utilizace o vic jak 3%. A "skutecnost" podle DOE byla topny olej + 0,7 mil ropa + 0,7 mil benzin + 4 mil. Neuveritelne. Rafinerky bezely na pul plynu, mrzlo tak ze umzly tri ctvrtiny pomerancu na jihu Kalifornie a ministerstvo energetiky hlasi takovehle fantasticka cisla. Nastesti spolu s DOE vydavaji cisla i API (The American Petroleum Institute) a ty byla podle meho ocekavani - vykazaly propad ve vsech kategoriich: topny olej - 4,2 mil   ropa - 0,8   benzin - 2 mil   Pozoruhodny, vidte? Zcela trivialni fundamentalni data za obdobi jedineho tydne a co s nima jde udelat kdyz se chce ... Takovy kreativni pristup bych ocekaval od Enronu, WorldCom a dalsich, ale od ministerstva energetiky je to ponekud zarazejici. Jeste ze je zde hlidaci pes API ktery nenecha dlouhodobe popoustet fantazii oficialnich mist. Trh te pohadce uveril jen na chvili, ale pak si uvedomil nesmyslnost cisel a vratil se na rustovou trajektorii.

Druhou zpravou hodnou pozornosti je plan navysit SPR (strategicke ropne rezervy). Nyni jsou na urovni 688,6 mil barelu. Bily dum je chce dostat na jare nad 700 mil barelu. A v delsim vyhledu chce zdojnasobit SPR. To samozrejme vyvolava otazniky. Takove obrovske hromadeni ropy vyvola zakonite nervozitu ve svete  - zvlaste v Iranu ponekud znervozneli a najednou z niceho nic souhlasili s pokracovanim inspekci mezinarodni agentury pro atomovou energii. A mozna jste zaznamenali ze soucasne dostali z Ruska nejmodernejsi protiletadlovy system a v Moskve lezi objednavky na dalsi. Teheran neponechava nic nahode ... a ropa pochopitelne zacala zohlednovat v cene toto vse. A kdyz k tomu pridame ze Saudska Arabie prodala 9,4% svych pozic v americkych obligacich tak nelze vyloucit ze neco visi ve vzduchu, i kdyz novy valecny konflikt jako takovy to bude jen stezi, kdyz demokrate uspeli ve volbach a popularita Bushe je druha nejnizsi v historii vsech americkych prezidentu. Pouze Nixon tesne pred odstoupenim mel nizsi oblibu nez ma Bush v soucasnosti.

Honza myslel vzdalene mesice. Tam skutecne i jeden spekulant muze zasadne ovlivnit cenu ropy v dany den na danem mesici protoze prumerna likvidita je takova ze zobchodovane kontrakty jde spocitat na prstech jedne ruky, obcas si je treba vzit na pomoc i druhou. Pochopitelne ze nejaktivnejsi mesic by neovlivnilo v zadnem pripade ani sto spekulantu. Tam mluvime o objemech 100 000 a vice pit kontraktu kazdy den.