A je to tady - uni opet v zelenejch
Zelená na UNI je nevyhnutelná. Ačkoliv se výsledky UNI za 1Q 2004 podceňují, pro mne jsou signálem pro další nákupy UNI. Nebýt totiž nárůstu finančních nákladů o 150 mil. Kč, pravděpodobně nerealizované kursové ztráty z finančních derivátů a mimořádný odpis konsolidačního rozdílu proti ztrátě Spolany v roce 2003, byl by HV kolem 600 mil Kč. A jak říká Xenon použitím lineární interpolace bychom se dobrali HV 2004 2,4 mld Kč, což naznačuje ziskovost k tržbám někde kolem 3,5% a to jsme teprve na začátku restrukturalizace, do které je potřeba započíst i odhadovanou úsporu 150 mil. Kč na úrocích , která se začne projevovat až od 4Q2004. Ziskovost budoucí maminky PKN je 4% (čistý HV/tržby), ale obchoduje se na polské burze za 200Kč/akcii. V tomto ohledu se diskuze ohledně odkupu za 90Kč zdají být velice směšné.
Vaše doporučení:
Výpis titulků
164261až
164280
(184426)