S&P 500 oslaboval v pátek třetí den po sobě

Akciové indexy v pátek oslabovaly v USA, S&P500 tak oslabovalo třetí den po sobě, převážně oslabovaly i indexy v Evropě. Pokles v zámoří vedl technologický sektor, kde pokračoval zřejmě opatrnostní výběr zisků před zasedáním Fed v tomto týdnu ve středu a po silnějších, než očekávaných datech jak CPI, tak PPI v minulém týdnu. To indikuje, že Fed na tomto zasedání nemusí být nějak přehnaně holubičí, naopak může držet linku toho, že se brzy sazby snižovat nechystá. Trh nyní čeká první snížení sazeb v červnu, kam se během posledního měsíce přesouvala pravděpodobnost z května. Americké vládní dluhopisové výnosy se drží poblíž nejvyšších letošních úrovní.

Silně kolem 14% oslabovaly akcie Adobe, i přes lepší čísla za proběhlý kvartál trh nebyl nadšen z výhledu, který dle interpretace analytiků naznačuje, že růst tržeb firmy díky AI bude pomalejší než se čekalo a vyšší utilizace AI konkurencí bude negativní pro konkurenční pozici firmy, kdy zatím měla výsadní postavení. Zmírnění negativní reakce nepomohlo ani oznámení nového programu zpětných odkupů akcií za 25 mld. USD.

Indexové futures dnes zatím solidně posilují a korigují část pátečního poklesu, ranní data z čínské průmyslové výroby byla znatelně lepší, než se čekalo, míra nezaměstnanosti ale oproti očekávání rostla. Dnes se významnější data nečekají. Vyjma zmíněného středečního rozhodnutí Fed přijde na řadu ještě zítra Bank of Japan, kde trh očekává, že by banka mohla poprvé po 17 letech zvýšit hlavní úrokovou sazbu, případně by k tomu mohla přikročit v dubnu, pokud ne nyní. Zvyšování sazeb v Japonsku může mít výrazné implikace pro toky globálního investičního kapitálu vzhledem k silné investiční pozici japonského kapitálu na zahraničních trzích (druhý největší objem FDI po USA), kam jej „vyhnala“ politika domácích nízkých úrokových sazeb. S růstem domácích úrokových sazeb se kapitál nyní může mít tendenci vracet na domácí finanční trh.

Jan Šafránek, analytik