Příští týden bude o středečním zasedání FOMC a pro domácí trh o rovněž středečním zasedání ČNB
V uplynulém týdnu trh sledoval především makroekonomické ukazatele se zaměřením na americkou spotřebitelskou inflaci CPI. Ta v úterý vykázala za únor 3,2 % r/r vs. očekávání 3,1 %, což odpovídalo i míře inflace v lednu. Důvodem byl stále zvýšený růst cen služeb (5,2 % r/r za únor). Trendově se inflační vývoj sice zklidnil, ale data naznačují, že návrat k udržitelně nízké inflaci (2,0 %) asi bude vyžadovat delší čas.
Reakcí byl růst výnosů na dluhopisovém trhu. Například výnos desetiletého amerického státního dluhopisu se vrátil na 4,3 % z 4,08 % před týdnem. Vedle zmíněných makrodat bylo na trhu sledováno tradiční technické převážení hned několika indexů jako CECE, FTSE, DAX, PX a dalších. Toto převážení sebou jako obvykle neslo zvýšené objemy a v některých případech i volatilitu.
Vyšší inflační data sice trh znervózněly, ale větší prodejní tlak nepřinesly, a tak se indexy víceméně pohybovaly do strany. Konkrétně pak americký akciový index S&P 500 zakončil týden bez výraznější změny t/t, evropský EuroStoxx 600 si pak připsal 0,6 % t/t. Domácí index PX zakončil týden na úrovni 1481 bodů se ziskem 1,2 % t/t.
Společnosti na BCPP
V rámci výsledkové sezóny reportovala svá čísla za minulý rok pojišťovna VIG. Zisk před zdaněním dosáhl 773 mil. EUR, což bylo nad výhledem managementu (700-750 mil. EUR). V tomto roce pak společnost očekává další růst zisku před zdaněním do pásma 825 – 875 mil. EUR. Představenstvo navrhne ze zisku minulého roku vyplatit dividendu ve výši 1,4 EUR (5% div. výnos). Akcie na zveřejněné informace příliš nereagovaly (+0,4 % na 704 Kč).
Svá čísla představil také Gevorkyan, nováček na hlavním parketu pražské burzy. Tržby vzrostly meziročně o 31 % na 76,5 mil. EUR, EBITDA o 16 % na 20,8 mil. EUR a čistý zisk o 15 % na 4,1 mil. EUR. Společnost uvedla, že zatímco tržby zhruba o 1 % překonaly plán, zisk EBITDA byl naopak zhruba o 7 % slabší, než na jaký management cílil. Akcie zakončily týden na úrovni 264 Kč (-0,75 % t/t).
Ke čtvrtečnímu závěru obchodování došlo k pravidelné kvartální úpravě regionálního indexu CECE. Z titulů obchodovaných na pražské burze se úpravy přímo týkají tři titulů. U akcií Colt CZ by podobně jako předchozí kvartály mělo dojít k drobnému zvýšení počtu akcií a následně i mírnému nárůstu váhy. Z indexu byly vyřazeny akcie Photon Energy, a naopak nově do indexu byly zařazeny akcie Primoco UAV.
Z dalších zpráv stojí za zmínku vytvoření společného podniku mezi CPI Property Group a BHP, kam CPI vloží část svých hotelů v ČR v hodnotě 347 mil. EUR. Získané prostředky od BHP (173 mil. EUR) pak CPI použije na snížení svého zadlužení.
Nejvíce rostoucí akcií uplynulého týdne byl již podruhé v řadě na pražské burze ČEZ (871 Kč, +3,1 % t/t). Cena elektřiny se odrazila od svých minim a pohybuje se mírně pod hranicí 80 EUR/MWh. Pozitivním faktorem může být také rostoucí tlak minoritních akcionářů na vládu a samotnou společnost ohledně ochrany jejich zájmů. Hospodářské noviny pak přišly se zprávou, že ČEZ uspěl v tendru na koupi 55% podílu ve společnosti GasNet.
Naopak největší ztrátu zaznamenaly bez významnějších zpráv akcie TMR (-3,4 % t/t na 565 Kč). Nízká likvidita akcií vede k vysoké volatilitě při jakémkoliv nákupním či prodejním pokynu.
Výhled na příští týden
Příští týden bude o středečním zasedání FOMC a pro domácí trh o rovněž středečním zasedání ČNB. V případě Fedu se neočekává změna v nastavení základních úrokových sazeb, ale sledovat se bude tisková konference Jeroma Powella. Zde se bude sledovat jakákoliv indicie, která by mohla naznačovat kdy, a jestli vůbec se Fed blíží k zahájení cyklu snižování sazeb. Po posledních inflačních datech v USA se dále snížilo očekávání na první snížení sazeb v červnu na 50 %, z 60 % ještě před týdnem. Celkově očekáváme, že případné zopakování relativně jestřábího tónu Fedu může na trh přinést nervozitu.
Domácí ČNB (20.3.) by měla snížit základní úrokovou míru o 50 b.b. na 5,75 %. Je vhodné upozornit, že část trhu odhaduje snížení o 75 b.b. Očekáváme, že bude dodržena poslední relativně holubičí rétorika. Otazníkem zůstává jak, a zda vůbec, se ČNB nějak postaví k měnovému vývoji vzhledem k oslabování domácí měny.
Ve čtvrtek zveřejní svá čísla za minulý rok ČEZ. Očekáváme EBITDA na úrovni 121 mld. Kč a čistý zisk 34,5 mld. Kč. Výsledky by tak měly být víceméně v souladu s výhledem managementu (EBITDA 115-120 mld. a čistý zisk 33-37 mld.). Investoři budou dále sledovat výhled pro tento rok, kde očekáváme mírný pokles EBITDA a podobný čistý zisk jako v minulém roce. Návrh dividendy společnost pravděpodobně zveřejní až s pozvánkou na valnou hromadu koncem května.
Z makroekonomických zpráv budou v průběhu týdne zveřejněna rozličná data z trhu nemovitostí. V Německu se zaměříme na úterní indexy ZEW, kde se očekává zlepšení jak v hodnocení současné situace, tak v očekáváních a páteční indexy IFO, kde se rovněž očekává zlepšení ve všech sledovaných kategoriích.
J&T BANKA, privátní a investiční banka úspěšných
Od roku 1998 nabízí služby a poradenství, které řeší nejen současné potřeby klientů, ale zohledňují i širší rodinné vztahy a delší časový horizont. Ochraňují majetek nejen před ekonomickými vlivy, ale i proti legislativním změnám a životnímu běhu. Zahrnují multigenerační správu majetku a nástupnictví, investiční poradenství, obchodování s cennými papíry, správu a strukturování majetku či služby life-style managementu. Vedle komplexních služeb family office a privátního bankovnictví poskytuje specializované financování v oblasti real estate a podnikových akvizic.
Do bankovního holdingu J&T Finance Group SE patří kromě české J&T Banky její slovenská pobočka, J&T Banka d.d. v Chorvatsku a slovenská bankovní skupina 365 (dříve Poštová banka).
Více informací na: www.jtbank.cz
Poslední zprávy z rubriky Akcie v ČR:
Přečtěte si také:
Prezentace
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Dlouho očekávaná událost ze světa kryptoměn. Přinese další halving bitcoinu nová maxima?
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz