Maersk se blíží víceletým minimům uprostřed logistických problémů a napětí v Rudém moři

Největší světový provozovatel kontejnerových lodí, dánský Maersk (MAERSKA.DK), čelí řadě logistických výzev, kvůli kterým společnost nedávno vydala zvláštní varování o narušení dodavatelských řetězců. Maersk varoval před překážkami v dodavatelském řetězci a bezprecedentními logistickými problémy souvisejícími se zálivem Bab-el Mandeb a Rudým mořem v širším měřítku a také s kongescí, která se vytvořila na západním pobřeží USA (Oakland, Kalifornie) prostřednictvím které lodě nemohou plout pro zboží z Číny uspokojivým tempem.

• Lodě Maersk obeplouvají Mys Dobré naděje, prodlužují nákladní dopravu z Asie do Evropy, což negativně ovlivňuje dodací lhůty a ziskovost podnikání; společnost se tomu snaží čelit a zvýšila nákladní kapacitu plavidel o 6 %
• Delší přepravní doby také negativně ovlivnily schopnost společnosti odbavit zásilky z východního pobřeží USA
• Maersk varoval velké zákazníky jako Nike a Walmart, aby se připravili na vyšší logistické náklady
• Gigant naznačuje, že by si firmy měly dodávky rezervovat s předstihem a být připraveny na problémy ve druhé polovině roku. Společnost zdůraznila, že některé společnosti nemusí být připraveny na vyšší ceny produktů
• Největší hrozbou společnosti se jeví perspektiva snížené spotřebitelské poptávky, která by ji mohla dostat do obtížné finanční situace s ohledem na logistické náklady a problémy s včasností a likviditou dodávek.

Zajímavé je, že navzdory stále nejisté situaci v nákladní dopravě (kde samotné zvýšení sazeb nevyrovná všechny náklady společností a nezaručí zlepšení zisků), akcie konkurenčního Hapag Lloyd (HLAG.DE) nezaznamenaly pokles srovnatelný s Maerskem, ilustrující, že část problémů může souviset s logistickými problémy Maersk. Společnost vykázala ve 4. čtvrtletí čistou ztrátu 410 milionů eur, proti čemuž i 1. čtvrtletí 2020 (covid) vypadá dobře a v té době zaznamenala zisk 180 milionů eur.

Náklady na přepravu standardního 40stopého kontejneru nedávno klesly po silném shromáždění podporovaném obavami kolem Rudého moře. Zdroj: Drewry Shipping

Meziroční ceny přepravného za 40ft kontejner nejvýrazněji vzrostly na trasách z Asie do Evropy a Asie do USA; srovnávací index se meziročně vrátil o 88 %, ačkoli v posledních týdnech zaznamenal téměř 10% pokles. Minulý týden klesly průměrné ceny dopravy ze Šanghaje do Rotterdamu o 7 %. Zdroj: Drewry Shipping

akcie společnosti Maersk (MAERSKA.DK), D1 interval

Zdroj: xStation5

Návratnost investovaného kapitálu (ROIC) se mocně propadla z velmi vysokých úrovní téměř 50 % dosažených v roce 2022 na dnešních méně než 10 % a klesla pod vážené průměrné náklady kapitálu (WACC). Tato situace ospravedlňuje klesající ocenění. Poměr ceny a prodeje ve výši 0,5, stejně jako téměř 60% diskont z účetní hodnoty (zajímavé je, že bez významného dluhu, který ve vztahu k „vlastnímu kapitálu“ Maersk činí asi 8 %) se mohou zdát atraktivní, ale odrážejí vysokou cykličnost lodního průmyslu.

X-Trade Brokers

X-Trade Brokers (XTB) je mezinárodní brokerský dům, který poskytuje profesionální podmínky pro obchodování CFD na forex, indexy, komodity, kryptoměny a pro investování do akcií a ETF. Své služby neustále zdokonaluje, o čemž svědčí řada mezinárodních ocenění a potvrzují to i tuzemská ocenění Broker roku a Forex broker roku, získaná opakovaně na Investičním summitu MoneyExpo. Pro své klienty nabízí XTB poskytuje profesionální obchodní platformy MetaTrader 4 a xStation 5 s integrovanou kalkulačkou, bezplatné vzdělávání, 24h zákaznickou podporu, bezplatné vzdělávání a denní zpravodajství z finančních trhů.

Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 72 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.