Ranní okénko - Pokles nálady v německém průmyslu jako varování pro Česko

Závěr týdne bude opět patřit především předstihovým ukazatelům, kdy již za několik málo minut dorazí výsledek českého konjukturálního průzkumu. Ten by mohl naznačit zlepšující se náladu u spotřebitelů, mj. díky poklesu inflace, byť nižší lednový výsledek ještě s největší pravděpodobností nebude plně reflektován. Sběr dat pro účely průzkumu totiž probíhá v první polovině měsíce. Postupné zlepšování nálady povede k pokračujícímu růstu maloobchodních tržeb, což by mělo být jedním z hlavních motorů prozatím jen pomalu přicházejícího ekonomického oživení. Hůře může naopak dopadnout průzkum u podnikatelů, kdy poslední dva měsíce přinesly opatrný nárůst, některé další přicházející předstihové ukazatele ale potvrzují pokračující skepsi i v začátku letošního roku.

Po překvapivě slabém výsledku PMI z německého průmyslu přinese další informaci ohledně budoucího ekonomického vývoje v Německu index Ifo. Očekáváno je mírné zlepšení budoucích vyhlídek, což je ukazatel, který relativně silně koreluje i s reálným vývojem HDP. Posun očekávaného snižování sazeb dále v čase ale může růst nálady u německých firem brzdit.