Patria (Patria Finance)
Akcie ve světě  |  10.02.2024 08:45:00

Investoři se probouzejí a začínají chápat, že Fed to myslí vážně - Víkendář (video)

Roger Ferguson působil ve vedení americké centrální banky a v rozhovoru na CNBC hovořil o tom, že pro investory může být těžké odpoutat se od sázek na březnové snížení sazeb. Podle ekonoma jde přitom spíše o otázku psychologickou než ekonomickou. „Jednotliví investoři se nyní probouzejí a začínají chápat, že Fed to myslí vážně,“ dodal Ferguson.

Na CNBC v uvedené souvislosti zmínili rozhovor se Stevem Eismanem, který se domnívá, že určité zmatení způsobil sám Fed. Jeho zástupci sice ve svých projevech nemusí zmiňovat konkrétní vývoj sazeb, ale takzvaný dot plot podle investora způsobuje zmatení. Proč je tedy tento graf s očekávaným vývojem sazeb od jednotlivých členů vedení centrální banky zveřejňován? Podle Fergusona je to dobrá otázka. Na jednu stranu totiž dot plot shrnuje očekávání jednotlivých zástupců Fedu týkající se vývoje sazeb, na straně druhé je nutné být si vědom toho, jaké předpoklady za zobrazeným vývojem sazeb stojí. A toho, že nejde o předpovědi jako takové.

Podle Fergusona tak za zveřejňováním dot plotu stojí dobrý úmysl. Trhy jej ale berou jako formální předpověď dalšího vývoje, a ne jako určitý nástin možných scénářů, který je podmíněný vývojem v ekonomice. Dot plot je zveřejňován čtvrtletně a níže je uvedena jeho verze z prosince minulého roku, poslední sloupec bodů ukazuje očekávané sazby v delším období:

oko
Zdroj: FOMC

Ferguson má za to, že Fed nechce ztratit svou důvěryhodnost. Již nějakou dobu tak věří, že centrální banka bude právě proto tíhnout po delší dobu spíše k poněkud vyšším sazbám, než trhy čekají. I šéf Fedu Powell nyní indikuje, že centrální banka musí být skutečně přesvědčena o poklesu inflace. K tomu si hospodářství vede dobře, a to dává Fedu prostor pro držení sazeb na vyšších úrovních.

Ferguson hovořil o tzv. neutrálních sazbách, které jsou „poněkud mlhavé“, protože je nelze přímo pozorovat. Obecně se pak předpokládá, že s poklesem inflace by měly jít dolů i sazby. On sám nyní odhaduje, že tento proces nastane v červnu letošního roku. K tomu ekonom míní, že hlavním nástrojem monetární politiky by měly být právě sazby, protože „těm rozumíme nejlépe“. Takzvané kvantitativní utahování, v jehož rámci Fed prodává aktiva ze své rozvahy, je podle experta nevyzkoušené a hlavní roli by zde tak měla hrát opatrnost a konzistence vylučující překvapení na straně investorů. Jinak řečeno, kvantitativní utahování by se nemělo stát hlavním nástrojem monetární politiky.

Zdroj: CNBC

Patria.cz je investiční portál společnosti Patria Finance a.s. s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.

K článku zatím nejsou žádné komentáře.
Přidat komentář

Okomentovat na twitteru

Okomentovat na facebooku







Zobrazit sloupec 

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby, Hypotéky

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzda, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, Nafta, Nafta v Evropě

Podnikání

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - Cena, Spolehlivost

Registr vozidel - Technický průkaz, eTechničák

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat

Používání cookies

Copyright © 2000 - 2024

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o. V

ISSN 1801-8688