Ferrari předjelo Porsche. Vzpínající kůň má větší hodnotu než ten ze Stuttgartu

Ve znaku automobilek Porsche i Ferrari nalezneme shodně koně. Akcie automobilových rivalů však prožívají velmi různorodý vývoj. Porsche, přesněji řečeno společnost Dr. Ing. h.c. F. Porsche AG, je v porovnání nováčkem, když na akciový trh automobilka vstoupila před necelým rokem a půl v říjnu 2022. To akcie Ferrari na Wall Street loni na podzim, resp. v Miláně pak v úvodu letošního roku oslavily na burze již 8. narozeniny. A právě loňský rok byl pro ně výrazně úspěšný, když kurzově přidaly zhruba 50 %. V úvodu toho letošního jako by optimismus eskaloval, když během zhruba 6 týdnů posilují o dalších zhruba 18 %. Posunují tím tak zároveň nová historická maxima a ocenění luxusní automobilky z Maranella vlastně až na 100 mld. USD.

Investory dále navnadily v úvodu února zveřejněné hospodářské výsledky Ferrari za 4. čtvrtletí, potažmo celý loňský rok. Vůbec poprvé loni automobilka vydělala více než miliardu eur, resp. 1,257 mld. EUR znamenalo meziroční zlepšení hned o 34 %. Prodeje přitom vzrostly jen o 3,3 % na 13 663 vozů, avšak celkové příjmy o více než 17 % na rekordních 5,97 mld. EUR. Letos pak mají dosáhnout již 6,4 mld. EUR, když Ferrari nadále vidí silnou poptávku po svých luxusních vozech. A stále je dokáže prodávat s výraznou marží, resp. EBITDA marži očekává v rozmezí 38-40 %. Loni dosáhla 38,2 %. Doplnit možno, že zmiňované celkové příjmy obsahují 572 mil. EUR ze sponzorských smluv, reklamy či komerčních výnosů z Formule 1. Meziročně vzrostly o takřka 15 %. Jak také patrno níže z grafického přehledu, Ferrari loni vlastně následovalo Porsche, když meziročně rovněž zaznamenalo pokles prodejů v Číně. Avšak v porovnání s menší intenzitou.

^{Zdroj: Ferrari}

Akcie Ferrari v posledních dnech podpořily také zprávy o získání nového koně do stáje F1, když od Mercedesu přijde překvapivě Lewis Hamilton. Tedy britský pilot, 7násobný mistr světa. Kurz také vlastně podporuje sama automobilka, když v rámci již čtvrté tranše naposledy na přelomu měsíce koupila během 5 seancí přes 26 tis. akcií Ferrari za 8,5 mil. EUR.

Kmenové akcie firmy Ferrari, právně registrované v Holandsku, se obchodují v „domovské“ Itálii na burze v Miláně, resp. také na NYSE pod označením RACE. V pátek zakončily v Miláně na 362,40 EUR, resp. na Wall Street na nových historických maximech 392,73 USD. Firma má vydáno téměř 194 mil. kmenových akcií, i když díky odkupům vlastních akcií již 13,65 mil. z toho sama drží (přes 5,3 %). Každopádně by tedy šlo hovořit o tržní kapitalizace 75,9 mld. USD. Hodnotu lze nicméně stanovit reálně výše, jelikož Ferrari má vydáno ještě přes 63,3 mil. akcií se zvláštními hlasovacími právy. Díky tedy celkem cca 257,3 mil. akcií Ferrari může mít hodnotu již 100 mld. USD. V přepočtu tedy 92,7 mld. EUR.

Konkurenční Porsche trh aktuálně oceňuje v porovnání „jen“ na 73,1 mld. EUR, když v pátek akcie automobilky zakončily na 80,24 EUR. V uplynulém týdnu tak již nakonec nenavázaly na předchozí optimismus, kdy se snažily poměrně solidně nadechovat z historických minim. V pondělí 22. ledna totiž uzavřely jen na 72,60 EUR, tedy od svých loňských květnových maxim na hranici 120 EUR propadaly tedy již o 40 %. Na titul v úvodu roku dále zatlačily oznámené loňské prodeje, jak jsme přiblížili v článku „Akcie Porsche na historickém minimu. Automobilka v Číně loni zaznamenala v prodejích prudký zlom“.

Grafické porovnání výkonnosti akcií Porsche od jejich vstupu na trh vs. akcií Ferrari

U Porsche se na loňské hospodářské výsledky ještě čeká. Automobilka plánuje jejich odtajnění na úterý 12. března. O den později pak obdobnou akci uskuteční také mateřský Volkswagen. Na rozdíl od Porsche koncern má již i stanoven termín pro letošní valnou hromadu, která bude tradičně rozhodovat také o výplatě dividend. Konat by se měla 29. května.