Přichází doba velkých inovací, tradiční valuační měřítka v ní mají svá omezení - Víkendář (video)
Sherry Paul z Morgan Stanley Private Wealth Management hovořila na Bloombergu o velkých technologických společnostech a jejich dominantní pozici v ekonomice. Podle investorky probíhá nyní proces podobný průmyslové revoluci a technologické firmy si udrží své silné pozice, což se bude dál projevovat i na návratnosti jejich akcií. K tomu se Paul domnívá, že by se v tomto segmentu trhu mělo upustit od používání poměrů cen k ziskům, tedy PE.
Paul míní, že umělá inteligence bude výrazně měnit firemní prostředí a celkově přichází doba inovací. Z hlediska posuzování investiční atraktivity firem je tak podle ní dobré brát do úvahy nejen poměry cen k ziskům, ale i „poměry cen k inovacím“. Potenciál nových technologií přitom expertka vidí zejména na straně zvyšování produktivity a snižování nákladů. Každý býčí trh na akciích má přitom nějaké nosné téma a „příchuť“, u toho současného by jím mohlo být právě snižování nákladů.
Paul v rozhovoru také zmínila, že v současné době navrhuje svým klientům zejména zajímavé akcie, které doposud svou návratností výrazněji zaostávaly. Takové lze podle ní najít třeba ve zdravotní péči či v průmyslu, kde by se nové technologie měly projevit rovněž zmíněným snižováním nákladů. Pak se diskuse opět stočila k inovacím a Paul mimo jiné uvedla, že její nejstarší klientce je 99 let a ona ji zná již 30 let. Tato klientka jí přitom vyprávěla, jak během jejího života dnes běžné produkty a služby byly kdysi něčím, co si lidé nedovedli představit. To je právě téma související se zmíněnými přístupy k valuacím. Paul také řekla, že na základě rozhovoru s touto klientkou se ona sama drží toho, že „kam jde mysl, tam jde život.“
Na závěr rozhovoru investorka uvedla, že pokud se z trhu vyloučí sedm největších technologických společností, zbytek se obchoduje s PE kolem sedmnácti. I u něj je přitom relevantní uvažovat o tom, jak inovace změní jeho hospodaření, sníží náklady a zvýší produktivitu.
Zdroj: Bloomberg
Patria.cz je investiční portál společnosti Patria Finance a.s. s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Dlouho očekávaná událost ze světa kryptoměn. Přinese další halving bitcoinu nová maxima?
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz