Česko: Hlavní tématem zůstává lednová inflace, protože ta ovlivní rychlost snižování sazeb a vývoj kurzu koruny
Podle naší aktuální prognózy z konce loňského roku jsme čekali inflaci mezi 3 a 4 % (přesněji na 3,5 %). Od té doby ale přišlo několik protiinflačních informací, které zvyšují pravděpodobnost, že by lednová hodnota mohla začínat dvojkou.
• Druhou zajímavou informací je šetření cen některých potravin z dílny ČSÚ. Oproti cenám potravin z CPI indexu má tato statistika jinou metodologii, a proto nesedí 1:1 s tím, co je nakonec zveřejněno. Každopádně je to užitečná informace a lednová čísla byla značně překvapivá tím, že u několika položek potravin došlo k relativně výraznému poklesu ceny. To zvyšuje pravděpodobnost, že ceny potravin nemusí být v lednu až tak proinflační, jak se ještě v loňském roce čekalo.
Celkově stále nevíme, jak se především ceny potravin a energií budou v lednu vyvíjet, stejně jako neznáme rozsah přecenění cen některých firem či obchodníků. Každopádně ekonomika je značně utlumená, poptávka působí protiinflačně a výše zmíněné faktory zvyšují pravděpodobnost, že by lednové číslo mohlo skončit pod 3 %.
Samozřejmě se ale nedá vyloučit situace, kdy někteří tvůrci cen to prostě zkusí, a zvednou své ceny více. Je ale otázka, zdali v době silně utlumené poptávky by šlo o úspěšný obchodní model a zdali by následně za pár měsíců nesnižovali ceny zpět…
Každopádně, pokud by inflace vyšla nízká, koruna může krátkodobě oslabit, protože trh zvýší pravděpodobnost výraznějšího poklesu sazeb. Vliv na vývoj koruny ve zbytku roku ale může být klidně opačný. Již teď je trh možná až příliš optimistický, když čeká velmi rychlé snižování sazeb letos (jeho očekávání jsou pod námi i pod tím, co komunikuje ČNB). To pak korunu ovlivňuje směrem ke slabší hladině. Jinými slovy pokud by trh změnil svá očekávání na vývoj sazeb v ČR směrem k pozvolnější trajektorii, koruna by měla být o 25-50 haléřů silnější. To je mimochodem přesně důvod, proč je naše prognóza pro korunu nyní oproti skutečnosti mírně silnější (ačkoliv rozdíly nejsou tak velké).
Jiří Polanský
Česká spořitelna je bankou s nejdelší tradicí na českém trhu.
Téměř 200 let tvoří jeden ze základních pilířů českého bankovního systému. V
současnosti poskytuje služby pro přibližně 4,7 milionu klientů. Od roku 2000 je
součástí nadnárodní finanční skupiny Erste Group Bank.
Více informací na: www.csas.cz
Poslední zprávy z rubriky Měny-forex:
Přečtěte si také:
Benzín a nafta 26.04.2024
Natural 95 40.39 Kč | Nafta 39.13 Kč |
Prezentace
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Dlouho očekávaná událost ze světa kryptoměn. Přinese další halving bitcoinu nová maxima?
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz