Objeví investoři znovu japonský akciový trh?
V posledních měsících se do popředí
mediálního zájmu dostává silně rostoucí japonský akciový trh. Japonský hlavní
akciový index Nikkei 225 se pomalu blíží k svým historickým maximům z roku 1989
na úrovni bezmála 39 000 bodů. To je dlouho nevídaný růst. Vymotala se snad
japonská ekonomika definitivně z deflační pasti? Mají japonské akcie před sebou
další posílení?
Výraz "Japonská ztracená
dekáda" se obvykle vztahuje k období 90. let 20. století, kdy Japonsko
zažívalo obtížné časy. Toto období následovalo po dlouhé fázi rychlého
ekonomického růstu v 60. a 70. letech, kterým Japonsko dosáhlo postavení jedné
z největších ekonomik světa. Přehřátý akciový a nemovitostní trh následně
dospěl ke krachu a hospodářství začalo strádat. I přes výraznou mohutnou
fiskální a měnovou stimulaci se nepodařilo najet na trvalejší růst. Cenová
hladina se v deflační spirále držela mezi -1 % až 1 % ročně, HDP stagnovalo.
Výsledkem této situace byl nárůst zadlužení, které dnes dosahuje přes 260 % v
poměru k hrubému domácímu produktu a nulové úrokové sazby.
Podle standardní ekonomické teorie
by vysoká míra deficitních výdajů ve spojení s velmi nízkými úrokovými sazbami
měla téměř nevyhnutelně vést k vyšší míře inflace – což je pro většinu ekonomik
obvykle problematický výsledek. Japonsko v tomto směru bylo trvale výjimkou.
Příchod pandemie COVID 19, válka na Ukrajině a další geopolitické události
zařídily pozoruhodný obrat. Především vlivem vyšších dovozních nákladů a
narušených dodavatelských řetězců se vyšší ceny, i když na globální poměry na
mírné úrovni, projevily prakticky ve všech odvětvích ekonomiky. Do ledna 2023
index spotřebitelských cen vyskočil na 4 %, což je nejvyšší úroveň od roku 1981
a výrazně nad 2% cíl stanovený Bank of Japan. Stagnující mzdy tak konečně
začaly vykazovat známky pohybu, mzdy v říjnu 2023 meziročně vzrostly o 1,5 %.
To jsou dlouho nevídané změny v japonském hospodářství.
V případě, že se z hlediska inflace
a růstu mezd nejedná o krátkodobý jev, měl by být současný vývoj pozitivní pro
tamní akciový trh. Nikkei 225 se nyní obchoduje z hlediska P/E na úrovni
15násobku budoucích zisků oproti velmi drahému americkému S&P 500, který se
pohybuje kolem 25. Japonský akciový trh může stále nabízet investorům zajímavý
růstový potenciál. Změny trendu v Japonsku si mimo jiné všimnula Buffettova
Berkshire Hathaway, která zde v loňském roce mohutně nakupovala.
Argos Capital – Partner pro investice do komodit
Máme dlouholeté zkušenosti s obchodováním na kapitálových trzích. Nabízíme služby zahrnující přístup k akciovým a komoditním trhům. Díky spolupráci s předním světovým brokerem, společností Interactive Brokers LLC zajišťujeme přístup na trhy po celém světě. Samozřejmostí je profesionální přístup na individuální bázi, který se přizpůsobí potřebám klienta, jeho rizikovému profilu a investičním cílům.
Více informaci na: www.argoscapital.cz
Poslední zprávy z rubriky Akcie ve světě:
Přečtěte si také:
Prezentace
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Dlouho očekávaná událost ze světa kryptoměn. Přinese další halving bitcoinu nová maxima?
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz