Damodaran o dalším vývoji v ekonomice a na akciových trzích - Víkendář (video)
Přes všechny diskuse o dalším vývoji sazeb se nyní výnosy desetiletých vládních dluhopisů v USA dostávají na podobné úrovně, na jakých letošní rok začaly. Na akciovém trhu pak došlo k obratu někdy v listopadu, když investoři začali více přehodnocovat, co přinese příští rok. Pro CNBC to uvedl Aswath Damodaran z NYU Stern School of Business, který je expertem na valuace akcií a společností.
Poslední zasedání a projevy členů vedení americké centrální banky podle profesora v podstatě jen potvrdily to, co trhy již nějakou dobu čekaly. Změna nastala zejména na rovině inflace, která klesá přesvědčivějším způsobem, a to sebou nese i důsledky na straně očekávaného vývoje monetární politiky. „Fed v podstatě dělá to, co se od něj čeká. Ve skutečnosti na vývoj reaguje, ale chová se tak, jako kdyby jej vedl,“ míní expert.
Trhy ale podle profesora mohou být také zklamány i tím, pokud by došlo k oslabení tempa růstu. A také tím, jestliže pokles inflace ztratí na tempu. Očekávání jsou totiž na obou rovinách nastavena vysoko a podle experta trhy předběhly dobu. Pozorně bude sledován rovněž vývoj zisků, který může také naznačovat, zda je ekonomická aktivita stále silná.
Damodaran odpovídal na dotaz týkající se jeho odhadu posílení trhu v příštím roce. Odpověděl, že to je 8 – 9% posílení. A dodal, že se stejným předpokladem pracoval v roce minulém i předminulém, kdy se realita od těchto očekávání výrazně odchýlila. Podle něj by ovšem očekávání neměla uhýbat k nějakým extrémům, protože pokud by byla relevantní, trhy by se výrazně pohnuly už nyní. Pokud by se totiž například investoři ve většině domnívali, že akcie by měly příští rok posílit o 20 %, ceny akcií by šly nahoru již nyní a toto očekávání by tak eliminovalo samo sebe.
Damodaran tak podle svých slov hledí se skepsí na některé extrémní odhady stratégů, podle něj to jsou jen vymyšlená čísla. Očekávání trhů „mají tendenci být docela stabilní, rozházené je to, co se pak skutečně stane.“ Na závěr pak profesor řekl, že podle jeho mínění bude výrazným příběhem příštího roku také inflace. Ta sice klesla k 3 %, ale Fed ji chce mít na 2 % a teprve se ukáže, jak moc „tvrdohlavá“ bude.
Zdroj: CNBC
Patria.cz je investiční portál společnosti Patria Finance a.s. s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.
Poslední zprávy z rubriky Akcie v ČR:
Přečtěte si také:
Prezentace
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz