EURUSD nad 1,09 před ECB

• Trh očekává velmi holubičí zprávu od ECB

• Komunikace v posledních měsících naznačila přání udržet úrokové sazby vysoké po delší dobu. Lagardeová možná bude chtít zmírnit očekávání ohledně silných škrtů

• Trh očekává zachování úrokových sazeb dnes a až 6 snížení v příštím roce

• Inflace v eurozóně je velmi blízko inflačnímu cíli

• Pro další jmění EURUSD budou v dnešní seanci klíčové inflační projekce

Změní ECB svou komunikaci jako Fed?

Nedostatek zvýšení úrokových sazeb v eurozóně se zdá být více než jisté. Klíčovou otázkou však je, zda ECB v příštím roce změní komunikaci ohledně úrokových sazeb. Po mnoho měsíců bankéři ECB naznačovali, že úrokové sazby by mohly být udržovány na stejné úrovni po celý příští rok, ale zároveň může výrazný pokles inflace a riziko recese přimět ECB ke snížení sazeb dříve než Fed. . Pivot Fedu navíc umožňuje podobný krok ECB.

Trh očekává, že první snížení úrokových sazeb v eurozóně se objeví již na jaře. To je však vzhledem k nejnovější komunikaci evropských bankéřů příliš brzy. Zdroj: Bloomberg Finance LP, XTB

Lagardeová na nedávných jednáních opakovaně zdůrazňovala, že bychom v nadcházejících čtvrtletích neměli očekávat snižování úrokových sazeb. Situace se však dynamicky mění. Inflace za listopad klesla na 2,4 %! V červenci to bylo více než dvojnásobně. Při vkladové sazbě 4,0 % a současné inflaci se reálné úrokové sazby zdají extrémně vysoké.

Co očekávat od projekcí ECB a Lagardeové?

Lagardeová by jistě měla naznačit, že k dalšímu zvyšování úrokových sazeb by již nemělo docházet, i když to bude řečeno mírněji. S takovým prohlášením existuje šance na oslabení eura. Lagardeová by navíc měla upozornit na nedávný pokles inflace, ale zdůraznit riziko jejího oživení v příštím roce. Nicméně projekce inflace pro rok 2024 by měla být snížena. Aktuálně činí 3,2 %. V tuto chvíli prognózy uvádějí cíl 2 % do poloviny roku 2025. Dnešní výsledky mohou dát šanci dosáhnout tohoto cíle dříve.

Navíc je zde také šance na „utužení“ komunikace ohledně programu PEPP a snížení rozvahy. Vzhledem ke zmírnění rizik souvisejících se zvyšováním výnosů v zemích, jako je Itálie, existuje šance na urychlení snižování rozvahy a rychlejší zastavení reinvestic programu PEPP. Pokud by k takové komunikaci došlo, byla by šance na pokračování posilování eura. ECB bude samozřejmě stále mít na paměti značné riziko potenciální recese.

Možná reakce EURUSD?

Euro zůstává jednou ze slabších měn na trhu, protože očekávání ukazují na holubičí zprávu z ECB. Zároveň je dolar ještě slabší, což umožňuje 0,3% zisk na páru EURUSD a pohyb nad úrovní 1,09. Investoři reagují na výraznější pivot centrální banky, přičemž spekulace na trzích se nyní soustředí kolem vyhlídky na první snížení úrokových sazeb. Stejně důležité je, že EURUSD již získal téměř 1,40 % za 3 seance a opět se přiblížil klíčové úrovni 1,100.

Ačkoli je nepravděpodobné, že by Lagardeová byla tak holubičí, jak ji trh vidí, inflační projekce mohou naznačovat rychlejší snižování úrokových sazeb. Pro další silné posílení EURUSD by Lagardeová musela zajistit, že sazby zůstanou v příštích čtvrtletích beze změny, a sama ECB by musela změnit komunikaci o rozvaze a PEPP. Pokud projekce inflace půjdou prudce dolů, nelze vyloučit korekci na EURUSD.

Zdroj: xStation 5

X-Trade Brokers

X-Trade Brokers (XTB) je mezinárodní brokerský dům, který poskytuje profesionální podmínky pro obchodování CFD na forex, indexy, komodity, kryptoměny a pro investování do akcií a ETF. Své služby neustále zdokonaluje, o čemž svědčí řada mezinárodních ocenění a potvrzují to i tuzemská ocenění Broker roku a Forex broker roku, získaná opakovaně na Investičním summitu MoneyExpo. Pro své klienty nabízí XTB poskytuje profesionální obchodní platformy MetaTrader 4 a xStation 5 s integrovanou kalkulačkou, bezplatné vzdělávání, 24h zákaznickou podporu, bezplatné vzdělávání a denní zpravodajství z finančních trhů.

Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 72 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.