Ranní okénko - Dnes zasedá Fed, změna sazeb není očekávána

Dnes nejdůležitější událost představuje zasedání Fedu, byť trh takřka nepřipouští možnost, že by mohlo dojít ke změně ve výši sazeb. Na posledních dvou zasedáních rozhodla americká centrální banka o pauze, třetí ponechání sazeb na současných úrovních tak patrně bude možné interpretovat jako definitivní konec utahování měnové politiky. Investoři zároveň doufají, že předseda Fedu Jerome Powell připustí začátek interní diskuze o podmínkách, za kterých by Fed byl ochotný začít v příštím roce snižovat sazby. Patrně nejzajímavější pak bude část aktualizované prognózy týkající se dalšího nastavení sazeb. V poslední prognóze Fed předpokládal, že sazby v letošním roce ještě jednou porostou, v roce 2024 pak následně budou o 50bb klesat. Letošní hike případným nezvýšením sazeb Fed na dnešním zasedání vyloučí, pro příští rok by mohl indikovat rychlejší uvolňování měnové politiky, zhruba v rozsahu 50-75bb. Trh po výsledku americké inflace očekává pokles sazeb do konce roku 2024 o zhruba 115bb a je otázkou, nakolik se po zveřejnění ztotožní s výhledem Fedu a nakolik bude i nadále předpokládat dřívější uvolňování měnové politiky. To se následně ve večerních hodinách odrazí i ve vývoji na akciovém a dluhopisovém trhu.

Kromě zasedání Fedu vychází v USA informace o vývoji cen ve výrobě. Analytici očekávají meziměsíční stagnaci cen, která by znamenala zhruba 1% meziroční nárůst.

Autor: Vratislav Zámiš, analytik 
Editor: Martin Kron, analytik 

Tým ekonomického výzkumu Raiffeisenbank a.s.