Evropská spotřebitelská důvěra se mírně zvýší (Ranní zpráva z finančního trhu)

Ve Spojených státech budou dnes zveřejněny objednávky zboží dlouhodobé spotřeby za říjen. Ty zřejmě výrazně poklesnou. Důvěra v tamní ekonomiku podle Michiganské univerzity by mohla naopak mírně stoupnout, stejně tak i listopadová spotřebitelská důvěra v eurozóně. Solidně podle tržních očekávání v říjnu rostly polské maloobchodní tržby. Na domácí půdě žádná data zveřejněna nebudou.

Americké objednávky zboží dlouhodobé spotřeby poklesnou

Americké objednávky zboží dlouhodobé spotřeby zřejmě zkorigují srpnový a zářijový růst a výrazně meziměsíčně poklesnou. Důvodem budou především objednávky letadel a motorových vozidel. Ukazatel bez dopravních prostředků naopak mírně vzroste. Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby mimo oblast dopravních prostředků zůstanou slabé, v recesním teritoriu nicméně stále nejsou. Dále bude zveřejněna důvěra podle Michiganské univerzity za listopad, která mírně stoupne. Zveřejněná data však nepatři k nejdůležitějším. Výraznější reakci na ně tak neočekáváme.

V eurozóně bude zveřejněna listopadová spotřebitelská důvěra. Ta by se měla mírně zvýšit (na -17,7 bodů). I tak ale zůstane nejnižší od dubna letošního roku, a i výrazně pod svým dlouhodobým průměrem. Vzhledem ke snižující se inflaci, rostoucím mzdám i utaženému trhu práce by se však podle našeho názoru měla spotřebitelská důvěra v nadcházejících měsících zvyšovat. V regionu budou zveřejněny polské maloobchodní tržby, které by měly po zářijovém poklesu v reálném vyjádření meziročně růst.

Koruna osciluje kolem 24,50 CZK/EUR

Z centrálních bankéřů rozhovor pro Hospodářské noviny poskytla viceguvernérka Eva Zamrazilová. Ta zopakovala, že centrální bankéři čekají na více signálů z ekonomiky, včetně struktury HDP a vývoje mezd, aby správně určili čas pro snížení úrokových sazeb. Zároveň dodala, že ČNB zvažuje dva rizikové scénáře. Ten první je, že lednové přecenění bude silné, ceny energií budou vyšší, než centrální banka očekává. Započít snižovat úrokové sazby v této situaci by podle Evy Zamrazilové nebyl dobrý nápad. Druhý scénář je, že bude-li ČNB držet sazby vysoko příliš dlouho, zbytečně přiškrtí ekonomiku. Dopady na HDP by ale dle analýzy centrální banky byly v tomto případě minimální. Zatím se tedy ČNB rozhodla vyčkat, až skutečně inflace bude směřovat k cíli bezpečně a dlouhodobě. To je i v souladu s naším očekáváním, kdy první snížení úrokových sazeb očekáváme v únoru. Koruna na zveřejněné informace nereagovala, a i nadále se pohybovala kolem úrovně 24,5 CZK/EUR.

Před zasedáním maďarské centrální banky forint mírně oslaboval. Dostal se až na nejslabší úroveň za poslední dva týdny (380,5 HUF/EUR), poté však své ztráty částečně zkorigoval. Centrální banka v odpoledních hodinách dodala 75bodové snížení úrokových sazeb tak, jak avizovala. Klíčová 3M depozitní sazba se tímto krokem posunula na 11,5 %. V prosinci by podle nás měla sazba klesnout o dalších 75 bb. Na konci roku 2024 očekáváme základní úrokovou sazbu na 5,5 %. Tempo poklesu úrokových sazeb však bude významně podmíněno vývojem maďarského forintu.

Společná evropská měna v průběhu úterního obchodování mírně posílila (o 0,1 %) a v odpoledních hodinách se obchodovala za 1,09 USD/EUR. Večer zveřejněný zápis z posledního zasedání Fedu mnoho nového nepřinesl. Centrální banka bude pokračovat v opatrném přístupu, dokud si nebude jistá, že se inflace bezpečně vrátí k jejímu cíli. Ohledně načasování případného snižování úrokových sazeb, záznam informace nepřinesl.