Podle Siegela jsou nyní akcie „místem, kde chtějí investoři být“ - Víkendář (video)
Jeremy Siegel z Wharton School se domnívá, že silnější ekonomika zvedá atraktivitu akcií, a to i ve srovnání s dluhopisy. Ekonom konkrétně poukázal na to, že růst výnosů obligací bývá připisován i silnější ekonomické aktivitě a lepšímu výhledu. A právě v takovém případě by podle Siegela byly akcie atraktivnější. Co si on sám myslí o dalším vývoji v ekonomice?
Siegel vidí nejen lepší cyklický výhled, ale i strukturální změny v ekonomice vyvolané novými technologiemi a zejména umělou inteligencí. Míní, že „její přísliby jsou reálné“ a už v letošním roce je ekonomický růst tažený vyšší produktivitou. Takové prostředí ale zároveň tlačí ceny dluhopisů dolů a jejich výnosy nahoru a Siegel podle svých slov kvůli tomu „chce být v akciích, ne v obligacích.“
K úvahám o vyšším geopolitickém riziku a jeho dopadu na akciový trh Siegel řekl, že z dlouhodobého hlediska se takové riziko ukazuje být spíše příležitostí pro nákup akcií než důvodem pro jejich prodej. Ovšem s tím, že pokusy o časování trhu jsou přinejmenším problematické i v této oblasti. Na CNBC na jeho úvahy reagovali poukázáním na prudké zvedání sazeb během současného cyklu, celkové utahování finančních podmínek a jejich možný dopad na budoucí růst. Nejsou to přece jen důvody, proč být vůči akciím rezervovanější?
Siegel odpověděl, že pokud rostou sazby a výnosy dluhopisů primárně kvůli vyššímu růstu, konečný dopad na ziskovost obchodovaných firem bude pozitivní i přesto, že sazby mohou mít i svůj negativní efekt. K tomu ekonom připomněl, že nominální i reálné výnosy se mohou nyní zdát vysoko ve srovnání s jejich úrovní z předchozích let. Z pohledu delší historie tomu tak ale není. A na závěr profesor řekl, že pokud jsou reálné výnosy výš kvůli reálnému růstu ekonomiky, pro akcie jde o pozitivum, ne o brzdu.
Následující tabulka ukazuje odhady dalšího vývoje na amerických akciích tak, jak je vidí v Morgan Stanley. Cíle pro index S&P 500 v polovině příštího roku jsou odvozeny na základě predikcí zisků obchodovaných společností a valuačních násobků. Výsledné rozpětí hodnot je pak od 3700 bodů do 4700 bodů:
Zdroj: CNBC, X
Patria.cz je investiční portál společnosti Patria Finance a.s. s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.
Okomentovat na facebooku
Poslední zprávy z rubriky Akcie v ČR:
Přečtěte si také:
Prezentace
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Dlouho očekávaná událost ze světa kryptoměn. Přinese další halving bitcoinu nová maxima?
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz