Souhrn 4.10. - Evropa neudržela vratký dopolední růst, US trhy nejisté, BCPP komplet v červeném, koruna silnější, ropa se propadla pod 88 USD, zlato dále oslabuje

Pražská burza v polovině týdne při velmi slabé likviditě oslabila.

Evropské akciové trhy směrem ke konci obchodování vesměs nedokážou udržet lehký odpolední růst.

Hlavní hybnou silou jsou nová makra a také s nimi související vývoj výnosů vládních dluhopisů. 
Sektorově se nedaří především ropě a plynu s oslabením indexu kvůli silnějšímu poklesu cen ropy o cca 1,9%. Na druhé straně se daří sektoru médií s růstem indexu o cca 1,2%.

Evropská makra byla poněkud dvouznačná, protože přinesla na jedné straně pokračující pokles výrobních cen, což by se dalo vnímat jako pozitivní signál, ale z druhé strany se objevila data o pokračujícím poklesu maloobchodních tržeb, který byl za srpen navíc výrazně horší oproti odhadům trhu.

Odpolední data z amerického soukromého sektoru s nečekaně slabou tvorbou nových míst byla také dvouznačná, protože na jednu stranu by mohla znamenat určitou úlevu od obav z příliš silného trhu práce, který by i nadále nahrával Fedu směrem k vyšším sazbám. Z druhé strany ale byla data možná až příliš slabá, což by mohlo vzbudit obavy ohledně celkové ekonomické situace. Výnosy US vládních dluhopisů na začátku dne lehce poklesly, což by naznačovalo spíše první směr vyznění, ale je otázka, jestli se tento vývoj udrží i později v průběhu dne. Podle mnoha komentářů totiž trh prochází určitou změnou "nastavení", kdy investoři začínají nahlížet na vysoké sazby a tím i vysoké výnosy "bezrizikových" vládních dluhopisů jako na nový normál, který tu bude s největší pravděpodobností skutečně delší dobu a kterému je potřeba přizpůsobit dosavadní investiční strategie. Ve zkratce, při bezrizikových výnosech kolem 5% je možná zbytečné "honit" se za vyšším ale také podstatně rizikovějším výnosem. Další směr uvažování také napovídá, že velké množství projektů a investičních strategií, které se objevily od poslední krize 2007/8, byly postavené na základu velmi nízkých případně téměř nulových sazeb a v prostředí zmíněných 5% už fungovat nebudou případně s velkými obtížemi.



US akciové trhy jsou v úvodu dne nejisté, když zvažují vše výše uvedené. Důležitým faktorem je včerejší výrazné oslabení indexu DJIA, které svedlo index poprvé od letošního jara zpět do červených čísel vývoje zhodnocení od začátku roku. Investoři si spolu s růstem bezrizikových výnosů kladou otázku, jaké budou firemní výsledky za 3Q. První zprávy o reálném vývoji firemní ziskovosti v největší ekonomice světa tu budou již velmi brzy.



Euro dnes částečně koriguje předchozí výraznější ztráty vůči dolaru.
Koruna je na tom obdobně v obou hlavních měnových párech.



Ropa dnes velmi silně oslabuje, Brent poprvé od začátku letošního září klesá pod hranici 88 USD za barel. Trh nepříliš průkazně toto spojuje s oznámením skupiny OPEC+ v tom smyslu, že její plány na produkční škrty zůstávají nadále beze změn. Určitý vliv by mohly mít také pravidelné týdenní statistiky o vývoji zásob a produkce v USA, které ukázaly dlouho nevídaný růst zásob benzínu při pokračujícím poklesu stavu zásob ropy a nadále stagnující produkci.

Zlato dnes bylo poměrně volatilní s odpolední tendencí k dalšímu prohlubování svých ztrát směrem blíže k hranici 1800 USD za unci, kde se naposledy pohybovalo na začátku března a také na přelomu roku.



BCPP se dnes ve finále svorně oděla do červených čísel.

Burza Praha  Závěr   4.10.2023
Název	Kurz	Změna	Objem	Včera
COLT(CZG)	552.00	-0.18%	0.37 mil.	553.00
ČEZ	962.50	-0.67%	66.69 mil.	969.00
ERSTE	789.90	-0.44%	58.43 mil.	793.40
GEN(NORTON)	405.00	-3.57%	1.28 mil.	420.00
KB	667.00	-0.22%	104.78 mil.	668.50
KOFOLA	267.00	-0.74%	0.32 mil.	269.00
MONETA	84.00	-0.36%	26.78 mil.	84.30
PHOTON	51.70	-2.27%	0.41 mil.	52.90
PILULKA	400.00	-1.23%	0.27 mil.	405.00
PM	17120.00	-0.47%	2.56 mil.	17200.00
VIG	618.00	-0.96%	1.66 mil.	624.00
Více: Burza závěr			263.55 mil.

Komentáře k dennímu dění na trzích a hlavní zprávy:
DJIA včera klesl a od začátku roku je tak v červeném
12 h - Evropa mírně koriguje negativní náladu ze začátku týdne, BCPP v červeném, euro posiluje, ropa na 90 USD, zlato nejisté

ČR	Spotřeba a těžba uhlí v EU rostla i v roce 2022 - meziročně o 2% na 454 milionů tun ČEZ: Z detailů úsporného plánu české vlády vyplývá, že hlavní část z 84 mld. Kč úspor bude pocházet ze snížení dotací v oblasti energetiky Ojetých aut na trhu opět přibylo. Oproti loňskému září je průměrná ojetina o deset tisíc korun dražší, má ale stejně najeto
automobilky	GM ve 3Q zvedla prodeje meziročně o 21,4%, Ford o 7,7% Tesla ve 3Q vyrobila 430 488 vozů a prodala jich 435 059. Trh čekal dodávky kolem 455-61 000 vozů
US Treasuries	Gross (PIMCO, Janus Capital): Výnos US "desítek" by mohl brzy testovat hranici 5% Silnější data z trhu práce v USA podpořila růst výnosů vládních dluhopisů a tím pokles akcií
energie	Saúdská Arábie zachová škrty do konce roku. Ropa reagovala odrazem Mezinárodní klimatický a energetický summit: Nejsme na správné cestě k dosažení cílů Pařížské dohody, ale můžeme to změnit
makro	US - index ISM ve službách v září klesl na 53,6 bodu EUR se zotavuje po lepších datech PMI z Evropy a Spojeného království US - zájem o hypotéky klesl nejníže od roku 1996. Průměrné úročení 30letých úvěrů se blíží 8% US - soukromý sektor podle ADP vytvořil v březnu jen 89 000 nových míst a zaostal hluboko za odhady trhu Výrobní ceny v eurozóně padají Tržby v eurozóně klesají (4.10.2023)