Na jednu stranu jsou obchodníci na takovéto "přechodné" schůzky japonské centrální banky už dávno zvyklí. BOJ je jedinou velkou centrální bankou, která má záporné sazby již mnoho let, a postoj guvernéra BOJ Kazuo Ueda se změnil jen nepatrně. Zopakoval mantru, že je připraven v případě potřeby dále změkčit měnovou politiku. I v období inflačního růstu, kdy centrální banky předních zemí světa zvyšovaly sazby, je BoJ odlehlou výjimkou a zůstala věrná akomodační politice.
Poté, co se Ueda ujal vedení BoJ, začal trh mluvit o možných změnách. Sám Ueda naznačil pravděpodobnou kalibraci měnové politiky. Připomínám, že první známky se objevily během Kurodovy kadence. V prosinci 2022 banka nečekaně změnila cílové rozpětí výnosů 10letých japonských státních dluhopisů. Pro japonskou centrální banku byly takové změny ve své podstatě téměř revoluční. Ale k žádnému navázání nedošlo. Ueda v dubnu nahradil Haruhika, který v podstatě držel kurz svého předchůdce. Trochu přitvrdil v rétorice, ale obecně žádné razantní změny neavizoval, tedy až do nedávné doby.
Začátkem září Ueda v rozhovoru pro
japonská média řekl, že by
banka mohla omezit
politiku záporných
úrokových sazeb až se přiblíží dosažení cíle stabilní
inflace na úrovni 2 %. Navíc Ueda nastínil i přibližný časový rámec. Podle něj bude mít
banka do konce letošního
roku, s největší pravděpodobností v prosinci, dostatek informací, "aby se mohla rozhodnout, zda je možné upustit od záporné sazby".
Toto prohlášení bylo docela zajímavé vzhledem k tomu, že
BOJ již řadu
let (ve skutečnosti během dvou Kurodových funkčních období) zavádí ultra měkkou měnovou
politiku. Reakce jenu na sebe nenechala dlouho čekat: doslova za den klesl pár
USD/
JPY o více než 200 bodů.
A přesto, vzhledem k Uedově předchozímu postoji, vkládali medvědi do zářijového setkání jisté naděje. Tyto naděje se však nenaplnily:
Banka ponechala parametry měnové
politiky beze změny, ponechala klíčovou
sazbu na -0,1 % a
cílový výnos 10letých
japonských vládních
dluhopisů na 0 %. Při posuzování budoucích vyhlídek Ueda poznamenal, že Rada
guvernérů "zatím neurčila, která proměnná povede k dosažení 2%
inflace a ukončení
politiky záporných úrokových sazeb". V této souvislosti myslí, že o
zvýšení sazeb budou uvažovat až poté, co
inflace dosáhne 2% úrovně.
Inflace v
Japonsku přitom s poklesem na
cílovou úroveň nijak nespěchá.
Japonsko tedy pár hodin před oznámením
výsledků zářijového zasedání zveřejnilo svou
inflační zprávu. Meziročně
index spotřebitelských cen v srpnu klesl na 3,2 % oproti očekávání 3,0 %. Od února se indikátor pohybuje v pásmu 3,2-3,5 %, takže zde není možné hovořit o sestupném trendu.
Index CPI bez cen čerstvých
potravin se od února pohybuje v pásmu (3,1-3,4 %). V srpnu zůstal na 3,1 % s
prognózou poklesu na 3,0 %.
CPI bez
potravin a
energií vyšel na 4,3 % a oproti
výsledku z předchozího měsíce (4,3 %) se nezměnil.
Takové
výsledky ze srpna
Japonské centrální bance zjevně nepomohly. V důsledku toho jakékoli řeči o možných změnách v politice
BOJ v blízké budoucnosti nemají opodstatnění. Opatrné formulace vyjádřené Uedou slouží jako další potvrzení tohoto faktu.
"Technika" také poukazuje na býčí zaujatost. Ve všech vyšších časových rámcích (od 4H a výše) je pár umístěn mezi střední a horní linií indikátoru Bollinger Bands. Na 4hodinových a týdenních grafech indikátor Ichimoku vytvořil jeden ze svých nejsilnějších býčích signálů, "Parade of Lines". Proto je vhodné použít jakékoli korekční pullbacky k otevření dlouhých pozic s 148,70 jako prvním
cílem (horní linie indikátoru Bollinger Bands na denním grafu). Hlavní
cíl je o 100 bodů výše, na 149,70, což je horní linie Bollingerových pásem na týdenním grafu.
Autor článku: Tým Instaforex
Upozornění: Tyto informace jsou poskytovány
maloobchodním a profesionálním klientům v rámci marketingové komunikace. Neobsahují a neměly by být chápány jako investiční poradenství nebo investiční doporučení, ani nabídku či výzvu k zapojení se do jakékoli transakce nebo strategie s finančními nástroji. Minulá výkonnost není zárukou ani předpovědí budoucí výkonnosti.
Instant Trading
EU Ltd. nepřebírá žádnou odpovědnost za přesnost nebo úplnost poskytnutých informací nebo jakoukoli ztrátu vyplývající z jakékoli
investice založené na analýze,
predikci nebo jiných informacích. Jakékoliv
obchodní rozhodnutí je vždy pouze nezávislým a výlučným rozhodnutím klienta.
Varování před riziky: Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 71.92 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.
InstaForex je obchodník s cennými papíry s dlouholetou tradicí, regulovaný CySECem v EU, který umožňuje klientům obchodovat více než 1000 investičních nástrojů - CFD, kryptoměny, ETF, Měny, Komodity, Indexy a Akcie na platformách MT4 a MT5 a Webtrader.
Více informaci na: www.instaforex.eu/cz/