Moneta: Čísla nad odhady, zvýšení výhledu

Moneta dosáhla za druhý kvartál tohoto roku čistý zisk ve výši 1 263 mil. Kč (-20 % r/r), a překonala tak odhady trhu i naší projekci. Lepší výsledek vůči odhadům pak byl u hlavních výnosových položek.

Čisté úrokové výnosy meziročně propadly o 12 %. Důvodem je rychlý růst nákladů na zdroje financování, které rostou rychleji než úrokové příjmy. V porovnání s 1Q pak byly čisté úrokové výnosy vyšší o 7 %, a zastavil se tak pokles z předchozích 3 čtvrtletí. Nadále pokračoval příliv klientských vkladů (+24 % r/r). Naopak úvěrová aktivita zůstává utlumená, portfolio výkonných úvěrů v hrubé výši vzrostlo o 0,8 % r/r. Čistá úroková marže zůstala stejně jako v 1Q na úrovni 2,1 % (2,7 % ve 2Q22). Výnosy z poplatků a provizí byly vyšší o 22 % především zásluhou poplatků z prodeje produktů třetích stran.

Provozní náklady vzrostly o 8 % r/r, nicméně po očištění o mimořádný zisk ve 2Q22 (kompenzace

akvizičních nákladů 113 mil. Kč) by byly přibližně o 1 % nižší. Počet zaměstnanců klesl o 13 % r/r. Poměr

nesplácených úvěrů zůstává na historicky nízkých úrovních (1,3 %), vytvořené opravné položky 146 mil.

Kč pak představují rizikové náklady na úrovni 22 b.b.

Kapitálová přiměřenost byla ke konci roku 19,7 %, výrazně nad regulatorními požadavky včetně 1 p.b. rezervy stanovené managementem (dohromady 16,6 %).

Management zvýšil výhled na čistý zisk, který nyní počítá s minimálně 4,7 mld. Kč letos (doposud 4,3 mld. Kč), 4,8 mld. Kč v příštím roce (doposud 4,4 mld.) a více jak 5 mld. Kč v roce 2025 (doposud 4,5 mld.). Za zvýšením očekávaného zisku jsou nižší rizikové náklady v tomto roce a nižší očekávaná efektivní daňová sazba, na provozní úrovni je výhled beze změny.

Celkově vnímáme zveřejněné informace pozitivně. Reportovaný čistý zisk překonal naše odhady, podíl nesplácených úvěrů zůstává na historickém minimu, úsporná opatření kompenzují vysokou inflaci, zvýšení výhledu je relativně výrazné a pokles úrokových výnosů (na kvartální bázi) se snad již definitivně zastavil. Konferenční hovor k výsledkům Moneta pořádá dnes od 10:00.