Moneta: Výsledky překonaly očekávání, zvýšení celoročního cíle - Komentář k výsledkům hospodaření

Moneta zveřejnila výsledky hospodaření za druhé čtvrtletí tohoto roku. Reportovaná čísla překonala očekávání prakticky na všech úrovních. Čistý zisk je 1 263 mil. CZK (-20,2 % y/y), což překonalo konsensus o +7,6 %. Čistý úrokový výnos (2 167 mil. CZK, -11,8 % y/y) byl ovlivněn vysokým růstem nákladů na financování. Čistá úroková marže zůstala na kvartální bázi stabilní na 2,1 %. Podíl úvěrů v selhání zůstává na historickém minimu 1,3 %. Management Monety zvýšil celoroční cíle na čistý zisk.

Čistý úrokový výnos dosáhl 2 167 mil. CZK, což znamená meziroční pokles o 11,8 %. To je o +3,0 % nad tržním očekáváním. Trvá trend posledních kvartálů, kdy raketově rostou úrokové náklady. Jejich růst (157 % y/y) je vysoce nad růstem úrokových výnosů (45 % y/y). To má samozřejmě vliv na čistou úrokovou marži, která v Q2 23 klesla na 2,1 % ve srovnání s 2,7 % v Q2 22, ale zastavil se její pokles a na kvartální bázi je stabilní. Výnos z poplatků a provizí 663 mil. CZK (21,7 %, y/y) překonal odhady o +6,1 % a spolu s ostatními výnosy (198 mil. CZK, +214 % y/y) téměř dokázal kompenzovat pokles čistého úrokového výnosu. Cellové provozní výnosy dosáhly 3 028 mil. CZK (-1,2 % y/y). Moneta úspěšně řídí své náklady. Celkové provozní náklady sice vzrostly na 1 372 mil. CZK (+7,6 % y/y). Je to ale dáno srovnávací základnou, když před rokem zaúčtovala Moneta jednorázovou kompenzaci akvizičních nákladů (+113 mil. CZK). Poměr úvěrů v selhání zůstává na historickém minimu 1,3 %. Podle očekávání došlo k tvorbě opravných položek ve výši -146mil. CZK (loni 155 mil. CZK). Efektivní daňová sazba byla podobně jako minulý kvartál nižší na úrovni 16,4 % vzhledem k investicím do státních dluhopisů, které jsou osvobozeny od daně z příjmů. Čistý zisk dosáhl v Q2 23 1 263 mil. CZK (-20,2 % y/y). To překonalo tržní očekávání o +7,6 %.

Klientské úvěry vzrostly o +0,8 % y/y a vklady o +24 % y/y.

Celková kapitálová přiměřenost je 19,7 %. Tier 1 kapitálové přiměřenosti dosáhl 15,4 % nad cílem 13,45 %. Nadbyteční kapitál nad Tier 1 je 3,3 mld. CZK, což odpovídá 6,5 CZK na jednu akcii.

Celoroční projekce: Vzhledem k dosaženým výsledkům zvýšila Moneta celoroční cíl na čistý zisk na 4,7 mld. CZK (předchozí 4,3 mld. CZK). Klesla také projekce nákladů na riziko na 15-35 bb (předchozí 25-45 bb). Ostatní cíle zůstaly nezměněny. Celkové provozní výnosy minimálně 12 mld. CZK, náklady do 5,7 mld. CZK, provozní zisk aspoň 6,3 mld. CZK.