Největší letošní evropské IPO realizováno aneb akcie Hidroelectrica, coby v Rumunsku určitá obdoba ČEZ, se zítra začnou obchodovat na burze

Burza v Bukurešti ve středu zažije jeden ze svých největších historických milníků. Rumunský akciový trh se totiž svým objemem (kapitalizací) podstatně rozroste, když odstartuje obchodování s akciemi Hidroelectrica. Tedy s akciemi rumunské největší „zelené“ energetické společnosti, která byla v minulém týdnu v rámci úspěšně uskutečněné primární emise (IPO) oceněna v přepočtu na 9,4 mld. EUR (224 mld. Kč). Stejně jako u nás bude mít rumunská burza zalistovanou energetickou společnost vlastněnou z většiny státem. Konkrétně stále z 80 %, když se svého minoritního podílu v rámci IPO vlastně zbavil fond ovládaný americkou investiční skupinou Franklin Templeton. Rumunsko je v Evropě jedním z hlavních hráčů výroby elektřiny z vodních zdrojů, loni tímto způsobem získalo 13,6 TWh. O rok dříve dokonce 16,9 TWh elektřiny, což pro porovnání dokáže u nás zhruba vyrobit JE Temelín (loni cca 16 TWh).

Hidroelectrica coby výrobce elektřiny se 100% podílem obnovitelných zdrojů se zaobírá také distribucí elektřiny. Každopádně vlastní a provozuje 182 vodních elektráren, které jsou strategicky umístěny v sedmi lokalitách v Rumunsku. K efektivitě tamního vodního hospodářství přispívá také jejich pět přečerpávacích elektráren, které mají instalovaný výkon 91,5 MW. Větrná aktiva firmy pak pocházejí z roku 2021, kdy Hidroelectrica získala farmu Crucea s instalovaným výkonem 108 MW, kterou tvoří 36 větrných elektráren Vestas V112. Loni dodaly do sítě 299 GWh elektřiny.

Největší letošní evropské IPO, resp. historicky největší v Rumunsku - základní objem dosáhl 1,6 mld. EUR

Fondul Proprietatea coby alternativní investiční fond spravovaný společností Franklin Templeton prodal v rámci IPO přes 78 mil. akcií Hidroelectrica při kurzu 104 RON, resp. drobní investoři měli nárok na 3% diskont ze stanovené nabídkové ceny. Transakce se tedy uskutečnila zhruba uprostřed stanoveného indikativního cenového pásma 94-112 RON. Za danou cenu byla nabídka několikanásobně přeupsána.

Celková nabídka, včetně dodatečných nadměrně přidělených akcií pro stabilizační účely, představuje 89,7 mil. akcií Hidroelectrica. Tedy na trh se dostane téměř 20 % akcií společnosti. V rámci IPO bylo nakonec stanoveno, že drobní investoři získali 17,94 mil. akcií, tedy z daného objemu budou kontrolovat čtvrtinu free floatu. Vypořádání IPO proběhlo v pondělí a akcie Hidroelectrica se od středy mají začít obchodovat pod poměrně příznačným označením „H2O“.

Bezprostředně po přijetí budou zařazeny do tamního indexu BET, kde se stanou jedním z TOP titulů. Jejich váha má totiž činit 14,4 %, tedy být vůbec čtvrtá nejvyšší. V indexu je celkem 20 titulů a právě akcie H2O budou poslední s dvoucifernou vahou. Největší 20% vliv mají v současnosti v indexu akcie Banca Transilvania.

Přívětivá dividendová politika H2O

Dle prospektu pro IPO společnost Hidroelectrica deklaruje vyplácet minimálně 90 % zisku. Jak také patrno z níže uvedeného přehledu, letos dosavadním vlastníkům vyplatila vlastně 99 % loňského zisku, resp. v souhrnu téměř 4,35 mld. RON (0,88 mld. EUR).  

Přehled ziskovosti, resp. dividend v jednotlivých letech (zdroj: Prospekt IPO)

Firma má vydáno necelých 450 mil. akcií, tedy na každou akcii šlo hovořit o dividendě necelých 9,70 RON. Při výše zmiňované ceně v IPO lze tak u titulu stanovit výrazný více než 9% dividendový výnos. Nicméně také v Rumunsku řeší windfall tax, což by se na vyšším zdanění firmy mělo letos projevit.

Okomentovat na facebooku