Ranní okénko - ČNB rozhodne o stabilitě, Maďaři snižují sazby
Dnes v odpoledních hodinách zasedá Česká národní banka. S největší pravděpodobností poosmé v řadě zvolí cestu stability, a to i přesto, že na posledním zasedání tři ze sedmi členů hlasovali pro zvýšení sazeb. Potvrzují to komentáře jednotlivých členů podpořené nejaktuálnějšími měsíčními daty. Pokud ČNB opravdu nezvýší sazby, patrně se guvernér Michl na tiskové konferenci nevyhne otázce ze strany novinářů na výhled budoucího snižování sazeb. Současná bankovní rada projevila preferenci řídit se spíše alternativním scénářem, který počítá se stabilitou trvající do konce letošního roku nežli základní verzí počítající s relativně rychlým snižováním v rámci letošního roku. Na druhou stranu guvernér Michl možnost letošních cutů nevyloučil a tématu se ve svých odpovědích raději obloukem vyhýbá. V současné chvíli trh počítá se snížením sazeb do konce roku o zhruba 50bb, se stejným tempem pak počítá i naše prognóza. To je tempo, které patrně není tak razantní, aby se guvernér Michl proti němu vymezil, jako již historicky udělal po dřívějších měnověpolitických zasedáních. Na druhou stranu nelze očekávat ani jakékoliv vyjádření, které by ohrozilo současné úrovně koruny, kdy silná měna zůstává pro centrální banku zásadním nástrojem pro boj s růstem cen.
Podle očekávání pokračuje maďarská centrální banka ve snižování sazeb, a to alespoň v případě jednodenní depozitní sazby. Po 100bb cutu v květnu došlo ke stejnému snížení i na včerejším zasedání a sazba tak poklesla na 16 %. Hlavní úroková sazba zůstala nezměněna na 13 %, kdy předpokládáme „protnutí“ obou sazeb v závěru letošního roku a nevylučujeme snížení hlavní úrokové sazby ještě před koncem letošního roku. Záležet ale bude na přicházejících měsíčních datech ohledně inflace, kdy od lednových maxim (+25,7 % r/r) dochází k nepřetržitému poklesu meziroční míry a v květnu dosáhla inflace 21,5 %.
Americký akciový trh včera při absenci významnějších zpráv ztrácel a index S&P 500 odepsal 0,5 %. Mírně rostly sázky na červencový hike, kdy aktuálně trh této možnosti přikládá zhruba 80% pravděpodobnost. Německý DAX společně s tuzemským indexem PX ztrácel podobným tempem, okolo 0,5 %.
Editor: Martin Kron, analytik
Tým ekonomického výzkumu Raiffeisenbank a.s.
Okomentovat na facebooku
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Dlouho očekávaná událost ze světa kryptoměn. Přinese další halving bitcoinu nová maxima?
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz