Proč plyn v Evropě znovu zdražuje?
Volatilní vývoj na trhu se zemním plynem pokračuje i s nástupem léta. Po setrvalém poklesu cen se spotový kontrakt na evropský plyn TTF obchodoval až v blízkosti 20 EUR/MWh (průměr před-pandemické dekády byl mezi 15-20 EUR/MWh), což mírnilo obavy z dalšího vyhrocení energetické krize. V posledních dvou týdnech se však velkoobchodní cena plynu znovu zvýšila o téměř 50 % na aktuálních 35 EUR/MWh.
Bezprostřední příčiny dražšího plynu jsou minimálně dvě. Za prvé, výpadek norských dodávek do EU (přibližně 10 procent), který by měl trvat až do poloviny července. Za druhé, očekávané oznámení o ukončení těžby zemního plynu v nizozemském Groningemu. K tomu by mělo dojít – z důvodu ochrany životního prostředí – již na začátku října, tedy ještě před nástupem topné sezóny. Připomeňme, že těžba v Groningemu sice dlouhodobě prudce klesá, stále se však jedná o největší ložisko plynu v EU – nevytěžené zásoby v rozsahu 450 mld. m3 odpovídají roční spotřebě zemního plynu v celé Evropské unii.
Tento vývoj je však nutné zasadit do širšího kontextu. Přestože trh se zemním plynem zůstává náchylný na problémy přicházející z nabídkové strany, celková situace je podstatně lepší než v létě minulého roku. To ostatně dokumentuje i pohled na stav zásobníků, které jsou v EU naplněny pro toto roční období výrazně nadprůměrně. Dle analytiků JP Morgan dokonce hrozí situace, kdy již v srpnu nebudou Evropě stačit dostupné skladovací kapacity a paradoxně bude potřeba omezit nabídku plynu (!).
Shrnuto, podtrženo, aktuální zdražení plynu sice stojí za pozornost, v kontextu vývoje v posledním roce, kdy ceny vzrostly až nad 300 EUR/MWh, však rozhodně není důvod k panice. Podstatný je navíc fakt, že delší forwardové kontrakty zůstávají relativně stabilní – cena plynu ne jeden rok dopředu se už od března drží okolo hranice 50 EUR/MWh. To je rovněž cena, se kterou počítá trh i pro zimu 2023/2024 a tu následnou 2024/2025. Hlavním rizikem zůstává bez větších pochyb počasí. Nad očekávání studená zima by zřejmě znamenala dražší plyn, ale nikoli už scénář, kdy by v Evropě hrozil jeho akutní nedostatek.
Okomentovat na facebooku
Poslední zprávy z rubriky Komodity:
Přečtěte si také:
Prezentace
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Dlouho očekávaná událost ze světa kryptoměn. Přinese další halving bitcoinu nová maxima?
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz