Květnová inflace v USA opět poklesla, FED si dává menší pauzu ve zvyšování úroků

Před úterním a středečním zasedáním americké centrální banky, očekávala většina trhu stabilizaci a pauzu ve zpřísňování monterání politiky, kterou FED tvrdě zastává od března 2022. Od té doby se základní sazba touto politikou vyšplhala až do pásma 5,00 - 5,25 %. Cíl byl a je stále jasný, boj proti inflaci. Očekávání se naplnilo a americká centrální banka pozastavila svou sérii již deseti zvyšování v řadě. Avšak tato pauza přinesla i další pohled na budoucí vývoj úrokových sazeb a došlo docela k překvapení. Holubičí signál se opětovně změnil v jestřábí a podle prohlášení šéfa FEDu Jerome Powella tato pauza nepředstavuje konec v aktuální a stále restriktivní měnové politice. Utahování bude pokračovat a do konce roku by se sazby měly zvýšit o dalších min. 50 bazických bodů. Aktuální přestávka je pouze oddechový čas, který by měl být využit k hluboké analýze stavu ekonomiky a dopadu na monetární politiku. 

Důležité faktory, které rovněž určily toto rozhodnutí a další směřování, byly data z amerického trhu práce a vývoj inflace za měsíc květen. Již v minulém týdnu se trh práce projevil jako poměrně silný, kdy za květen bylo vytvořeno 339 000 pracovních míst (mimo zemědělství), což předčilo očekávání 193 000 nových míst a také hodnotu z dubna, kdy bylo vytvořeno 294 000 pracovních míst. O něco horší byla míra nezaměstnanosti, která poskočila na hodnotu 3,7 % a byla tak nejvyšší od prosince 2022. 

Co se týče inflace za květen, ta opětovně zaznamenala pokles. Index spotřebitelských cen CPI  poklesl a činil meziročně 4,0 % (očekávání bylo 4,1 %). Inflace tak klesá již desátý měsíc v řadě. Meziměsíční růst činil 0,1 %, oproti dubnu 0,4  %. Naopak jádrová inflace, která odstraňuje volatilní složky (potraviny a energie), docela odolává a v květnu vzrostla meziročně o 5,3 %.

Vývoj inflace v USA (2022 až květen 2023):

Vývoj jádrové inflace v USA (2022 až květen 2023):

Vývoj úrokových sazeb v USA (2022 až květen 2023):

Na toto rozhodnutí negativně zareagovaly akciové trhy, kde došlo k propadu a také žlutý kov ztratil ze svých pozic. Naopak posílil dolarový index.

Zlato si před konferencí udržovalo pozice kolem 1 960 USD / Oz. Po včerejším zasedání FEDu a prohlášení se cena zlata propadla k úrovni cca 1 934 USD / Oz. Od počátku roku vzrostla cena zlata z cca 1 825 USD / Oz na dnešních cca 1 934  USD / Oz, což představuje růst cca 5,9  %. V korunovém vyjádření je růst menší a to z důvodu silnější koruny. Od počátku roku vystoupalo zlato z cca 41 200 Kč / Oz, na aktuálních cca 42 341 Kč / Oz, což představuje růst o cca 2,7 %.