US30 po zprávě ADP klesá

Zítra ve 14:30 budou zveřejněny klíčové údaje z amerického trhu práce. Zapříčiní NFP snížení sazeb v roce 2023?

Tento týden se investoři zaměřili na dvě hlavní události. Včerejší zápis z FOMC byl vnímán jako jestřábí, nicméně na trzích nezpůsobil výraznější pohyby. Druhou událostí je zítřejší zpráva NFP, která může ovlivnit předpovědi ohledně možného snížení úrokových sazeb v roce 2023 a uvolnění měnové politiky. Podívejme se, co můžeme od zítřejší zprávy NFP očekávat.

Co očekávají analytici?

Analytici oslovení agenturou Bloomberg očekávají v prosinci hodnoty kolem 200/208 000 tisíc. Směrodatná odchylka podle konsensu sestaveného agenturou Bloomberg činí přibližně 34,54 tis. Jakákoli větší odchylka od mediánu by mohla způsobit dynamické pohyby akciových indexů a měn (mírné překvapení). Ještě větší odchylka může dále ovlivnit ocenění (velké překvapení). Zdroj  Bloomberg

Jak může trh zareagovat?

FED nechce dusit ekonomiku, takže jakékoli makro údaje, které by mohly naznačovat nástup vážných problémů na trhu práce, mohou pozitivně ovlivnit riziková aktiva (silný trh práce podporuje holubičí politiku FEDu). Lepší než očekávané údaje by mohly oslabit indexy US100 a US500 a podpořit americký dolar. V opačném případě můžeme být svědky opačného pohybu. Včera byl zveřejněn poslední zápis z jednání FOMC, který byl vnímán jako jestřábí, ale trh na něj v podstatě nereagoval. Investoři stále očekávají snížení sazeb na konci letošního roku, i když členové Fedu takový scénář vyloučili. Proto je pravděpodobné, že zítřejší čtení NFP způsobí na různých trzích masivní volatilitu.

Co naznačují údaje JOLTS a ADP?

Údaje JOLTS, které sledují změny na trhu práce, ukázaly zpomalení náboru a zvýšení míry propouštění. Počet volných pracovních míst v USA se v listopadu snížil na 10,45 milionu z vzestupně revidovaných 10,51 milionu v předchozím měsíci, což je stále nad očekáváním trhu ve výši 10,0 milionu.

Zdroj: Refinitiv

 

Zpráva ADP trhy rovněž překvapila. Zatímco analytici očekávali nárůst o 150 tis., skutečné údaje překvapily pozitivně. Zpráva ukázala nárůst o 235 tis. oproti 127 tis. v listopadu. 

V sektoru služeb přibylo 213 tis. pracovních míst, zatímco v průmyslovém sektoru téměř 22 tis.  ADP naznačuje, že růst je silný, ale roztříštěný. Zpráva také ukázala meziroční růst mezd o 7,3 %, což je podle ADP nejnižší nárůst od března 2022.

Zdroj: ADP

Zveřejnění ADP bylo v poslední době mnohem nižší než NFP, ale dnes jsme svědky velkého odrazu. Je však třeba připomenout obrovský rozdíl mezi výkazy prováděnými mezi podniky a mezi domácnostmi, kde byl v posledních měsících zaznamenán pokles zaměstnanosti.  Zdroj: Bloomberg

Technická analýza:US30 se v poslední době obchoduje do strany. Tento týden se index odrazil od horní hranice konsolidace na úrovni 33720 bodů, která se shoduje s 61,8% Fibonacciho retracementem klesající vlny započaté v lednu 2022. Pokud převládne současný sentiment, může být zahájen další impuls směrem dolů ke spodní hranici konsolidace na úrovni 32620 bodů. Zdroj: xStation5

Stříbro ve čtvrtek kleslo o téměř 2,0 %, protože na drahé kovy působí solidní údaje z amerického trhu práce a jestřábí Fed. Cena stříbra se dále vzdálila od klíčové zóny odporu mezi 24,00 - 24,60 USD a směřuje ke klíčovému supportu na úrovni 23,00 USD, kde je vyznačen 38,2% Fibonacciho retracement vzestupné vlny zahájené v březnu 2020. Zdroj: xStation5