Trhy po datech z USA na houpačce, ropa pokračovala v propadu

Akciové trhy včera po volatilním vývoji nakonec posilovaly, kdy se přelévaly mezi kladnou a negativní výkonností. Trhy poklesly po zveřejnění dat o počtu otevřených pracovních pozic v USA, jež byly o poznání silnější než trh čekal, a tedy jejich vyznění bylo pro-inflační a pro-jestřábí směrem k FED - na což trh reagoval krátkodobě negativně. Současně byly zveřejněny PMI data z výroby v USA, která naopak byla mírně slabší a hlavně data o cenách a nových objednávkách ukázala na pokračující ochlazování ekonomické aktivity a pokles cen – což zase vyznělo proti-inflačně. Trh tedy následně posiloval. Ohledně ekonomické aktivity zmiňme informace, že Amazon plánuje propustit 18 tis. zaměstnanců (z celkových asi 1,5mil.).

Večer pak přišly na řadu zápisky z minulého jednání FED, kde byl průběh reakce trhu podobný – bezprostřední výprodej po datech a následně růst. Zápisky ukázaly, že žádný člen FOMC neočekává snižování sazeb v roce 2023 a vyjádřili určitou “frustraci” z toho, že trh očekává snižování sazeb – což se projevuje v poklesu dluhopisových výnosů a pro FED “nežádoucím” uvolňováním měnových podmínek. Na zasedání nebylo diskutováno tempo zvýšení sazeb na únorovém zasedání, zde tedy trh dostane střípky do mozaiky od projevů členů FOMC v nadcházejících týdnech. Zápisky ale potvrdily očekávané zastavení zvyšování sazeb v letošním roce, reakce trhu byla tedy nakonec pozitivní.

Dnes je na programu projev J. Bullarda, který se v posledních měsících vyjadřoval spíše jestřábím směrem, se zvyšováním sazeb nad 5%. Pro pozitivní reakci bude trh chtít vidět náznak zpomalení zvyšování sazeb na 25bb z 50bb.

Z ekonomických dat se čekají hlavně ADP data z trhu práce o růstu zaměstnanosti v USA za prosinec, trh očekává asi 150tis., o něco více než 127tis. v listopadu. Hospodářské výsledky oznámí např. firmy Walgreen Boots, Constellation Brands, Lamb Weston.

Jan Šafránek, analytik České spořitelny